調降評級前，摩根大通將預測的每盎司1800美元，改口為現貨金有可能達到2500美元或更高的價位，一口氣上調30%。法國興業(yè)銀行在8月22日也加入了“唱多派”，提高2011年第四季度黃金均價預估至每盎司1950美元。

　　然而，在投行的一片唱多聲中，金價卻不爭氣地在本周二沖破1900美元關口之后，便出現暴跌。

　　黃金開采與需求對立

　　表面上，金價暴漲暴跌，是由避險因素的刺激造成的；透過現象看本質，供需的基本話題需再次提及。

　　近期，世界黃金協會發(fā)布的2011年二季度《黃金需求趨勢》報告顯示，亞洲核心國家印度和中國二季度黃金需求分別同比增長38%和25%，且兩大市場的金條和金幣投資量及金飾需求量分別占全球總量52%和55%，成為黃金需求的主力。世界黃金協會預測，印中兩國黃金需求量的增長還會持續(xù)。

　　中信證券有色分析師薛峰8月22日指出，雖然長期來看金價繼續(xù)上漲可能性較大，但短期內需警惕主要由投機性需求推高的價格的回調風險。

　　貝萊德世界礦業(yè)基金聯席經理羅凱琳曾向媒體表示，2010年黃金總產量超過了2001年的高位，但全球多個金礦場即將枯竭，新發(fā)現的礦藏越來越少，預計整體黃金質量將下降。

　　開采成本上升亦是重要理由。日前，《經濟學人》稱，10年前，從地下開采一盎司黃金的平均成本是200多美元；到2010年，該費用已達857美元；今年黃金開采成本可能不低于1000美元。

　　在未來需求持續(xù)增長出現隱憂、開采面臨成本急升和資源枯竭的對立風險時，黃金的金融屬性會成為左右價格走勢的關鍵。
　　金價還看QE3臉色

　　周三黃金價格直接回落至1855美元附近，當天跌幅達到3%，創(chuàng)一年來日跌幅最大；而周二之前3個交易日內，金價上漲接近8%，7月以來每盎司黃金價格上升超400美元。業(yè)內人士指出，市場正在等待美國是否會進一步放松貨幣政策，如果伯南克沒有在本周五的JacksonHole會議上宣布新一輪債券購買刺激計劃，那么黃金可能出現拋空。

　　中信證券分析師薛峰指出，近期美國股市表現低迷，國債收益率持續(xù)走低，這些都增加了市場對美國實施更寬松政策的預期。去年FED在年會上宣布QE2，成為黃金及其他金屬持續(xù)上漲的動力。

　　/現實鏡鑒/

　　危機造就兩輪黃金牛市

　　2000年1月，黃金還停留在可憐的290美元/盎司水平，但到2011年8月，已狂漲近6倍，至最高1911.5美元/盎司，展現出“通貨之王”的魅力。與上世紀80年代初那波牛市相似的是，本輪牛市的關鍵詞也是“危機”，主角卻從“能源”悄然換成了“美元”。

　　“雙赤