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黃金的“黃金期”還能維持多久
發(fā)布日期:11-08-25 09:02:04 泉友社區(qū) 新聞來源:新京報 作者:馬紅漫
黃金“十年牛市”、“二十年熊市”的歷史表現(xiàn),說明了其漲跌周期過長的事實,這一特征對于賺取價差的投資行為并非好消息。

  歐美經濟復蘇遲緩,黃金已成為眾多資金的“避難所”,這兩天國際金價一躍站上1900美元的高點。就在黃金熱持續(xù)升溫的時候,國內四家銀行卻逆勢而動,集體出現(xiàn)在滬金賣方名單中,賬面投資出現(xiàn)巨額的浮虧。

  黃金作為“天然貨幣”,一直都是公認的避險工具,并與美元之間形成了明顯的“蹺蹺板”效應。本輪金價飆漲也正是在歐美經濟危機的大背景下成行的。當然,從來都沒有只漲不跌的品種,隨著國際金價接連攀漲,四家銀行發(fā)出“恐高”聲音也是市場多元化的正常表現(xiàn),這也同時表明全球經濟復蘇依然有被看好的潛力。就此而言,黃金投資者應該審慎視之。

  縱覽黃金在歷史上的價格波動,無不是和避險聯(lián)系在一起,金光也不乏長期黯淡之時。布雷頓森林體系崩塌后,金價經歷了大約十年的上漲期,到1980年達到850美元歷史巔峰后一路下挫。此后20年間,金價近乎“腰斬”。

  新一輪黃金牛市則始自2001年“9·11”事件,美聯(lián)儲開始執(zhí)行寬松貨幣政策,引發(fā)市場對通脹的擔心,投資者紛紛尋求黃金避險保值。尤其是美國次貸危機爆發(fā)以來,國際金價更是呈現(xiàn)出飆漲態(tài)勢。據(jù)美國商務部公布的數(shù)據(jù)顯示,今年第二季度美國經濟的年率增長速度為1.3%,第一季度增長速度為0.4%,創(chuàng)下自2009年第二季度以來的最低水平。這表明,美國經濟依然深陷衰退周期,再加上歐債危機持續(xù)、穆迪下調日本主權債務評級等負面新聞接踵而至,黃金仍然受到各路資金的垂青。

  然而,黃金“十年牛市”、“二十年熊市”的歷史表現(xiàn),也說明了其漲跌周期過長的事實,這一特征對于賺取價差的投資行為并非好消息。而且,市場上推出的黃金理財產品較為復雜。在黃金大漲的背景下,掛鉤黃金理財產品的收益卻大相徑庭,產品間的收益也相差懸殊,最高甚至達到400倍左右,有些產品的年化收益率最低竟然只有0.36%左右。顯然,與高物價通脹水平相比,一些理財產品的實際收益率是一個負數(shù),這讓購買者叫苦不迭。至于,那些期望通過購買金銀首飾來保值增值的想法,更是完全不靠譜的做法,因為金銀首飾很難出手變現(xiàn),從來都不是一個標準的投資產品。

  更進一步講,黃金價格一路高歌猛進演繹至今,繼續(xù)樂觀大幅看漲也并非理性之舉。四家銀行對做空黃金的原因三緘其口,業(yè)界猜測可能是為其黃金自營業(yè)務套期保值、或者是確實已在高位率先看空黃金兩種可能。當前,以美國為代表的
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