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美金造“勢” 黃金黑金積極跟進(jìn)
發(fā)布日期:09-10-16 08:44:25 泉友社區(qū) 新聞來源:中國證券報 作者:

  黃金、黑金(原油)與美金(美元)之間的金三角關(guān)系復(fù)雜、奧妙無窮,既有內(nèi)在聯(lián)系,又相互獨立。10月以來,美元走低推動黃金、黑金相繼上漲,一種觀點認(rèn)為,未來美元走勢仍將充當(dāng)黃金和原油指揮棒;還有觀點認(rèn)為,美元暴跌,股市反彈,原油高企及黃金不動更有可能。

10月以來,在美元不斷走低大背景下,先是黃金不斷刷新高點,接著原油期貨也創(chuàng)出今年以來反彈新高,二者一并成為大宗商品的領(lǐng)漲品種。

  美金營造“大趨勢”

  美元與黃金之間的固定比價使全球金融市場基本穩(wěn)定。1944年制定的布雷頓森林體系實際上規(guī)定了美元等同于黃金的地位,世界各國貨幣與美元掛鉤,美元則與黃金掛鉤,35美元兌一盎司黃金,各國政府可以以35美元的官方價用美元來換取黃金。在這樣的歷史條件下,美元實際上等同于黃金,美元也就成了“美金”。在布雷頓森林體系有效期間即1944年到1971年,由于世界主要工業(yè)國家的外匯匯率是固定匯率制,黃金與美元之間是固定比價,當(dāng)時原油價格不僅便宜,價格也波動很小,黃金、原油與美元之間是固定三角關(guān)系,全球金融市場基本穩(wěn)定。

  1971年8月15日,尼克松政府被迫廢除美元與黃金之間的固定比價,任由市場波動,世界貨幣體系進(jìn)入牙買加體系,各國匯率之間實行多樣化的匯率安排,主要工業(yè)國基本上是浮動匯率制。從此世界金融市場進(jìn)入動蕩不寧時代。黃金與黑金價格開始大幅上躥下跳。

  近40年來,美元每次大幅貶值都會導(dǎo)致黃金與黑金大幅上漲,而美元大幅升值同樣會使黃金與美金價格大幅回落。

  為什么會出現(xiàn)這種情況呢?由于二次大戰(zhàn)后,美國是世界上最強大的經(jīng)濟(jì)、軍事強國,布雷頓森林體系實際上把美元等同于黃金,世界貿(mào)易結(jié)算要用到美元。在布雷頓森林體系解體以后,美元仍然是世界上最主要的國際儲備貨幣,在世界國際儲備中占有絕對優(yōu)勢,世界貿(mào)易中大多仍用美元標(biāo)價和結(jié)算,因此美元在國際金融市場上的地位非同一般。但對于美國而言,美國可以直接用美元在國際市場上購買各國產(chǎn)品,而又沒有其他方法約束其發(fā)行,這樣美國就可以多發(fā)美元到世界上購買商品導(dǎo)致美元泛濫成災(zāi),從而造成美元貶值。一般情況下,在流出美國以外的美元不是很多情況下,美元也不會形成貶值壓力,只有流出美國的美元達(dá)到相當(dāng)數(shù)量,也可以理解為多年積累的結(jié)果達(dá)到一定量,美元貶值就不可避免,這時候趨勢就會形成,從而為大宗商品尤其是黃金與黑金上漲營造了大氣候,黃金與黑金就會在這種大環(huán)境下不斷震蕩走高。1971-1980

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