最近詢問(wèn)黃金走勢(shì)的投資者增多，部分參與者的看法開(kāi)始出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。為數(shù)不少的投資者一改前期的堅(jiān)定立場(chǎng)，認(rèn)為黃金已見(jiàn)頂，進(jìn)而也看空受歐債危機(jī)影響而急劇回調(diào)的商品貨幣——澳元和加元。

　　以我的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，無(wú)論名氣很大的投行分析師，還是資深的機(jī)構(gòu)專(zhuān)家，都慎言頂部和底部；即使有預(yù)測(cè)，成功的概率也非常低，畢竟物不極不反，底部和頂部都是費(fèi)時(shí)5~6年才出現(xiàn)一次。所以，維持原趨勢(shì)的預(yù)測(cè)成功率較高，原因并非技術(shù)高超，而是概率使然。

　　從歷史的走勢(shì)也可以看出，在2002年至2008年維持看空美元并堅(jiān)定做空者，必定賺得盆滿缽滿。這段時(shí)間做多黃金和股票也是同樣。但現(xiàn)實(shí)中，長(zhǎng)期獲利的投資者很少。為何？只因?yàn)轭A(yù)測(cè)底部和頂部實(shí)在是非常激動(dòng)人心——一旦準(zhǔn)確，獲利豐厚且光宗耀祖。機(jī)會(huì)在一段時(shí)間只有一次，投資者往往喜歡一而再，再而三地渴望得到這一類(lèi)快感，于是一無(wú)所獲的青春就逝去了；相反，有耐心和韌性堅(jiān)持長(zhǎng)期趨勢(shì)交易的人，則成為贏家。

　　結(jié)合基本面和概率來(lái)看，我仍然看漲黃金和商品貨幣；而歐洲貨幣已進(jìn)入長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)，操作策略應(yīng)與前幾年相反。黃金、澳元和加元的具體操作策略如下：

　　1.屢創(chuàng)新高當(dāng)數(shù)黃金，此謂三者最強(qiáng)勢(shì)的品種；2005年美元大反彈年回撤26%；2008年雷曼倒下回撤34%，平常時(shí)間較大的回調(diào)幅度在15%。也就是說(shuō)，若出現(xiàn)15%的回調(diào)是風(fēng)險(xiǎn)最小的買(mǎi)入位，當(dāng)然等待買(mǎi)入而造成的踏空概率也較大；建議買(mǎi)入位依次為1080、1120和1170，下破1050止損；

　　2.澳元一度接近歷史高點(diǎn)，最近受歐債危機(jī)大起大落，屬于三者難于把握的品種。最近的大跌正是買(mǎi)入的良機(jī)，如0.81~0.82的買(mǎi)入?yún)^(qū)，一旦下破0.8宜止損待急跌后拉出較大的下影線再考慮買(mǎi)入；

　　3.美元兌加元走勢(shì)三次接近1.08的位置均快速回落，顯示這個(gè)位置加元買(mǎi)氣甚重，是個(gè)值得關(guān)注的介入位。

　　綜上所述，外匯交易中長(zhǎng)期策略應(yīng)順趨勢(shì)而為，不宜輕易轉(zhuǎn)變。具體操作上應(yīng)借市場(chǎng)短期逆主要趨勢(shì)的修正行情入市；一旦入市后宜止損不止賺，持有較長(zhǎng)一段時(shí)間以保持獲利。

　　如此來(lái)看，投資真是一件艱難而辛酸的事情，絲毫沒(méi)有剎那間的快感可言；但能把握中長(zhǎng)期趨勢(shì)的人將長(zhǎng)久獲利和從容淡定，享受投資帶來(lái)的簡(jiǎn)單樂(lè)趣。為誰(shuí)開(kāi)，茶花滿路——為的是那些堅(jiān)持長(zhǎng)線投資而不愿走捷徑的人。

　　（作者為某外資銀行中國(guó)資本市場(chǎng)部副總裁，本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn))