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黃金難逃“世界杯魔咒” 美元將爭奪避險之秀
發(fā)布日期:10-07-09 08:48:39 泉友社區(qū) 新聞來源:中國證券報 作者:

  近期,美元岌岌可危,歐元可謂是否極泰來,然而歐美經(jīng)濟增長逐漸放緩令國際金融環(huán)境動蕩不安,市場恐慌情緒再度升級,依賴于“中國需求”虛張聲勢的商品漲勢或將曇花一現(xiàn);黃金處于后危機的非常時期,避險效應雖已躍然紙上,但美國債券市場似乎略勝一籌,在人民幣匯改有望重構外匯儲備的背景下,外匯市場與商品、股市的聯(lián)動性已被打破,美元與黃金這對冤家將“歃血聯(lián)盟”還是“短兵相接”?筆者認為,商品與股市搖擺不定,黃金亦難逃“世界杯魔咒”。

  歐美:失業(yè)、赤字難擋通縮

  美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)頻頻不及預期,復蘇進程大大減緩,高失業(yè)、高赤字作為奧巴馬政府最頭疼的兩大難題,一直沒有得到有效緩解,歐洲方面,更是有過之而無不及,昔日的福利天堂變成了如臨深淵的PIIGS,脆弱市場已然經(jīng)不起政策的自然模擬,世界經(jīng)濟二次探底風險日益加大,同時G20峰會留下眾多隱患,歐美表里不一,并未風雨同舟,歐盟緊縮財政讓美國難以獨善其身。此外,美國金融改革方案已經(jīng)通過,預計銀行業(yè)寒冬唯有拋售黃金才能度過,筆者認為,目前歐美經(jīng)濟的通縮險境正中黃金變現(xiàn)下懷,而且面臨傳統(tǒng)回調,7月,黃金或呈破竹之勢。

  流動性收緊成最大利空

  2009年以來各國央行儼然成為了黃金最大買家,尤其新興國家更是當仁不讓,但人民幣匯改后,各國央行必然對于一攬子貨幣進行重新權衡,在重重隱患的全球金融市場背后,世界各國一邊防范外匯風險,一邊更要注重經(jīng)濟的復蘇進程,從次貸危機各國央行“弗里德曼式”的量化貨幣政策,到歐債危機的量化救援措施對世界經(jīng)濟結構都造成了巨大內傷,面對難以為繼的經(jīng)濟增長和高位不下的財政赤字,僅憑發(fā)債遠不能滿足各國政府資金需要,央行無奈之下,或將再度啟用拋金以解燃眉之急,筆者認為,流動性充裕造就了黃金的王者風范,但流動性泛濫后的收緊政策將引發(fā)市場無法預料到的暴跌行情。

  美元將爭奪避險之秀

  繼評級風波過后,受益于歐盟及IMF的大力援助,歐元得以喘息,尤其在歐元區(qū)國家公債拍賣順暢的微弱利好下,市場樂觀情緒更是時常透支,然而美元走弱不僅沒有危及到美國國債的發(fā)行,反而提振出口,有利于加快美國經(jīng)濟復蘇,筆者認為,美元“以退為進”,中期上行態(tài)勢尚未改變,一旦美國走低影響到經(jīng)濟復蘇的信心以及國債的順利發(fā)行,類似評級、審計風波必將橫掃飲“債”止渴的歐洲大陸,美元或將奪取貨幣經(jīng)濟社會所賦予黃金的避險使命。

  綜上所述,避險情緒雖是老生常談,但黃金面臨通縮軟肋

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