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吸納泛濫美元的“最佳水庫”是黃金
發(fā)布日期:10-11-16 09:02:47 泉友社區(qū) 新聞來源:第一財經(jīng)日報 作者:

  加息、提高存款準(zhǔn)備金率是“割肉飼鷹”

  繼2008年10月后,中國能否第二次改變?nèi)蚪鹑谑袌鲒厔菽兀?/P>

  在10月19日中國加息后,11月10日,中國再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,不僅國內(nèi)市場風(fēng)聲鶴唳,國際金融市場也風(fēng)云變色。

  上周五,A股上證指數(shù)收盤2985點,自11月11日的高點跌去了6.34%,周五一路潰敗,大跌5.16%。11~12日,全球主要股市普跌。受到?jīng)_擊最大的是大宗商品。從11日高點到12日收盤,黃金跌3.45%,原油指數(shù)跌3.92%,倫銅指數(shù)跌4.45%,棉花指數(shù)跌6.38%,玉米指數(shù)跌6.85%,糖11月指數(shù)更是狂跌了21.9%。

  這表明中國對農(nóng)產(chǎn)品暴漲的反擊已初見成效。10月底,30萬噸臨時存儲食用油和21萬噸儲備糖被拋儲。11月8日,多部委正聯(lián)合制定相關(guān)的價格控漲措施。11月10日,央行再次提高存款準(zhǔn)備金率0.5%。從增加市場供給,到價格管制,到收縮貨幣流動性,反擊可謂“三箭齊發(fā)”。

  接下來的問題是,中國是否有決心、有能力繼續(xù)調(diào)控農(nóng)產(chǎn)品和房價?這一次調(diào)控的性質(zhì)和目的是什么?這一輪調(diào)控有可能成為中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)折點嗎?會成為中國改變?nèi)蚪鹑谑袌鲒厔莸牡诙䝼拐點嗎?上一個拐點是在2008年10月份的四萬億救市。

  這一次加息和再次提高存款準(zhǔn)備金率的主要目標(biāo)不是股市。排在第一位的是農(nóng)產(chǎn)品暴漲,中國超過13億人口,吃飯問題是最大的經(jīng)濟(jì)社會和政治問題。過去幾個月,國際農(nóng)產(chǎn)品價格飛漲,正嚴(yán)峻挑戰(zhàn)中國的底線;第二位的是房地產(chǎn)泡沫,它是唯一能夠?qū)е轮袊袢毡灸菢邮?0年的泡沫,李克強(qiáng)副總理今年來已再三表明了對控制房價的強(qiáng)硬態(tài)度。而目前的股價上下兩可,不會構(gòu)成影響決策的重要因素。

  對于經(jīng)濟(jì)基本面的影響會成為決策考慮的因素。而十七屆五中全會上確定的“十二五”規(guī)劃的基調(diào):經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,會給調(diào)控更足的底氣,因為加息和提高存款準(zhǔn)備金率會加快優(yōu)勝劣汰,推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。但是其副作用將相當(dāng)明顯,即在基層金融服務(wù)嚴(yán)重缺位的現(xiàn)狀下,中小企業(yè)的生存將變得更加困難,如果像2008年二、三季度那樣出現(xiàn)大規(guī)模倒閉和失業(yè)的情況,會動搖調(diào)控的意志。

  此次調(diào)控,就國際環(huán)境而言,有其對沖發(fā)達(dá)國家流動性泛濫的必然性。美國采取第二輪量化寬松政策,流動性泛濫,涌向中國等新興市場國家;而歐洲又新發(fā)生愛爾蘭危機(jī),12月份西班牙、葡萄牙不排除還會出問題,也需要歐洲央行的救助,其救助的方式也只能是注入更多的流動性;日本和英國的財政債務(wù)壓力越來越大,也勢必采取更泛濫的貨幣政策。至少在2012年美國國債到

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