找不到中期看空金銀的絲毫理由

一點(diǎn)你們也知道。

　　如果筆者也將金融市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)入政府意愿，那么筆者以為當(dāng)前美國(guó)并不希望美元走強(qiáng)。美元匯率貶值無(wú)疑更符合美國(guó)政府希望經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的意愿，美元匯率貶值將有益于美國(guó)的國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)。歷經(jīng)歐債危機(jī)的重重洗禮，歐元已經(jīng)被美國(guó)解剖證明了是難以擔(dān)當(dāng)全球儲(chǔ)備貨幣的“劣幣”，全球儲(chǔ)備貨幣仍非美元莫屬，盡管未必“良幣”。美國(guó)真沒(méi)必要進(jìn)一步解剖“劣幣歐元”，痛打落水狗的必要，話說(shuō)“兔子逼急了還咬人”，“殺敵三千會(huì)自損八百”。故筆者找不到在政治上需要對(duì)歐元進(jìn)行打壓的任何理由。五月底，歐洲央行可能干預(yù)抑制在歐元和歐債上投機(jī)的怒吼，即讓投機(jī)力量出現(xiàn)了戰(zhàn)略性退出。相對(duì)于美國(guó)，歐元區(qū)國(guó)家更需要市場(chǎng)對(duì)歐元的信用鞏固，更需要喚起市場(chǎng)對(duì)歐債的信心。故歐元區(qū)更希望歐元走強(qiáng)，希望歐債走強(qiáng)，以達(dá)到從多方面融資引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)和金融走出困境的目的。故即便從國(guó)家層面的政府意愿進(jìn)行邏輯推導(dǎo)，筆者也找不到支撐美元中期走強(qiáng)的理由。至于匯率波動(dòng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，筆者還是那句話：看不清。但能看得清的是金銀牛市將延續(xù)。

　　就本周數(shù)據(jù)消息面來(lái)看，盡管評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)繼續(xù)下調(diào)歐元區(qū)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，但作為市場(chǎng)人士，我們的觀點(diǎn)是：讓評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)折騰去吧，它們“職責(zé)所在”！作為市場(chǎng)人士，關(guān)注的根本應(yīng)該是市場(chǎng)本身，如果你沒(méi)有當(dāng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的打算。此外，需要提醒投資人的，別把經(jīng)濟(jì)學(xué)家當(dāng)金融市場(chǎng)學(xué)家，尤其是天馬行空的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。本周看到更多的是歐債危機(jī)繼續(xù)走向緩和的曙光：意大利、西班牙債券收益率繼續(xù)走低，德國(guó)對(duì)希臘的嚴(yán)厲撙節(jié)要求繼續(xù)松動(dòng)。

　　數(shù)據(jù)面上，來(lái)自歐洲央行的消息顯示，希臘9月銀行業(yè)存款數(shù)量創(chuàng)今年5月以來(lái)新高。說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)希臘的信心在恢復(fù)。美國(guó)9月耐用品訂單月率上升9.9%，預(yù)期上升7.1%。美國(guó)9月耐用品訂單、扣除國(guó)防的耐用品訂單均創(chuàng)2010年1月來(lái)最大增幅。但需要強(qiáng)調(diào)的是，9月優(yōu)異的數(shù)據(jù)是建立在8月極其糟糕的表現(xiàn)基礎(chǔ)上，美國(guó)8月耐用品訂單月率修正為下降13.1%，初值降13.2%�？梢�(jiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)并非好轉(zhuǎn)得可以放松刺激。本周美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率在0-0.25%不變，承諾將保持異常低利率至至少2015年年中。將繼續(xù)以每月400億美元的進(jìn)度購(gòu)買(mǎi)MBS，直至就業(yè)市場(chǎng)明顯改善。近期通脹有所抬頭，反映出能源價(jià)格上漲，但較長(zhǎng)期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定。探討伯南克是否連任，也不過(guò)是一個(gè)不致于影響美國(guó)貨幣政策主基調(diào)的故事插曲，不宜小題大做應(yīng)用于投資策略參考。

　　技術(shù)面分析

　　關(guān)于美元，依然不能忽略我們近期曾多次分析的這幅美元周