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對接國際體系把國內(nèi)黃金市場做大做強
發(fā)布日期:10-09-02 08:51:48 泉友社區(qū) 新聞來源:上海證券報 作者:田輝 鄒純謹
黃金市場的定價中心,迪拜黃金與商品交易所的黃金期貨合約交易時間為當?shù)貢r間早上八點三十分到晚上十一點三十分。交易時間同樣涵蓋了全天大多數(shù)時段。

  再看我們的日本東京和我國香港,東京期貨交易所與CME一樣分為早盤和晚盤兩個交易時段,早盤的交易時段為早上九點到下午三點三十分,晚盤的交易時段為下午五點到夜間十一點(均為東京時間)。而香港聯(lián)交所重開黃金期貨之后,其交易時間為早上八點三十分到下午五點,且中午不設(shè)休息時間。

  綜合海外市場主要黃金期貨的交易時段可以看出,CME的交易時間最長,其實盤和電子盤報價時間基本上覆蓋了每個工作日的全天,而即使是交易時間相對較短的香港黃金期貨的交易時間也有八個半小時之多。反觀我國黃金期貨的交易時間僅有4個小時,當全球主要黃金市場正在熱絡(luò)交易的時候,我國的黃金期貨卻因為無法交易而把投資人拒之門外。

  為給國內(nèi)黃金投資人提供更為全面的服務(wù),同時使國內(nèi)黃金期貨的交易更易于和國際市場對接,從而在國際上主要的黃金定價系統(tǒng)中占據(jù)一席之地。建議上海期貨交易所可以仿效上海黃金交易所開設(shè)夜間交易時段,使國內(nèi)投資人規(guī)避夜間海外市場價格波動的交易需求得以滿足。同時可逐步設(shè)立我國自己的黃金期貨電子盤交易,形成工作日全時段連續(xù)報價,增強我國黃金期貨價格的市場有效性和連續(xù)性。

  2.逐步推出黃金期權(quán)等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,全方位滿足投資人的多層次需求。根據(jù)有關(guān)資料顯示:2009年紐約商品交易所100金盎司黃金期貨的成交量約為3546萬張,而100金盎司的黃金期權(quán)成交量約為485萬張。從交易數(shù)據(jù)上看黃金期權(quán)的交易數(shù)量仍遠小于黃金期貨的交易量,但是作為對沖期貨合約和現(xiàn)貨的重要工具,黃金期權(quán)擁有的低交易門檻以及低交易費率的特征滿足了投資人多層次的投資需求。同時黃金期權(quán)也可同時為黃金現(xiàn)貨以及黃金期貨合約的持有者在制定交易策略是提供多樣化的選擇。

  在我國黃金現(xiàn)貨市場快速增長的階段,黃金期權(quán)這一投資產(chǎn)品可以在一定程度上彌補目前我國目前黃金投資市場缺少迷你型投資產(chǎn)品的空白,同時為目前市場中持有少量黃金現(xiàn)貨的投資人對沖黃金價格波動風險提供更多的選擇。

  3.加大對黃金ETFs等機構(gòu)的扶植力度,做大做強我國的專業(yè)黃金投資機構(gòu)。在2009年,黃金交易所交易基金再次實現(xiàn)了重大的增長,全球總共17個ETFs和2個實物金投資的加拿大基金的總持倉量增長了617噸,創(chuàng)下了年度該數(shù)據(jù)的新高。僅僅在2009年一季度,黃金ETFs的持倉就增加了465噸。在全球黃金
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