出現(xiàn)改變前，預計金價仍有一定上漲空間，第一目標位指向1300美元/盎司。短線看，國際金價上周觸及1248.95美元/盎司的歷史高位后出現(xiàn)下滑，成交量偏低，顯示新一輪上漲乏力。未來數(shù)周內(nèi)，金價可能在去年12月高點附近水平構(gòu)建另一個頂部型態(tài)，或?qū)?gòu)筑一個大的雙頂形態(tài)，目標看向1100美元/盎司附近。短線投資者宜逢高獲利了結(jié)，等待調(diào)整后進入。

　　王瑞雷：對1200美元/盎司左右的金價，建議投資者理性對待。在投資性需求增長的同時，投機性需求也在快速增長。跟隨歐元投機性需求的增加，目前1盎司黃金可交換的原油數(shù)量增加到了17桶，而長期均衡數(shù)值大致在15桶附近。因此不排除黃金市場存在局部過熱的現(xiàn)象，比較合理的點位應在1100至1150美元/盎司附近，這也是目前中長期均線附近的位置。

　　建議做好風險管理

　　中國證券報記者：短期來看，雖然金價出現(xiàn)調(diào)整，但普遍認為在經(jīng)濟形勢還不明朗甚至出現(xiàn)二次探底的預期下，金價仍會得到支撐。請問您對中長期黃金價格總體走勢如何判斷？

　　王瑞雷：現(xiàn)在歐洲有危機，美國有避險需要，新興市場則受通貨膨脹的困擾，全球宏觀經(jīng)濟大環(huán)境利于黃金價格上揚。今年余下時間，我們維系年初的看法，高點在1350美元/盎司，均價預計在1150美元/盎司附近。之所以給出這樣的預期，在于現(xiàn)在并沒有看到央行有回收流動性的事實，反而苦惱于危機與貨幣政策手段的調(diào)控上。因此相對于均價而言，黃金的收益應該超過政府國債收益率水平，預計未來3年黃金年化收益率將在10%-20%之間。

　　趙楨毅：短期看黃金尚存在上漲空間，但從長期看其投資價值逐漸消退。首先，從供求看，預計今年市場總供給將小幅降低，黃金實物需求預計小幅下降，而決定黃金價格走勢關鍵的投資需求在逐漸提高。其次，希臘危機引發(fā)對歐元的擔憂，導致金融市場的避險情緒高漲。由于市場避險情緒強烈，危機短期內(nèi)難以解決，黃金價格有一定支撐。從技術(shù)圖表看，黃金上漲的動能較為強烈。市場的投機活動在一定程度上推升金價。但是，投機和避險需求都是情緒活動，來得快去得也快，一旦消退金價將迅速回調(diào)。建議投資者在投資黃金時要做好風險管理。

　　特別要提到的是，除非出現(xiàn)嚴重的通貨膨脹和貨幣貶值，否則從歷史上看，黃金單純從投資上講很難戰(zhàn)勝通貨膨脹。然而目前全球經(jīng)濟產(chǎn)出缺口較大，產(chǎn)能過剩，出現(xiàn)嚴重通貨膨脹的可能性并不大。

　　投資黃金因人而異

　　中國證券報記者：黃金投資品種多樣，如果要進入這一市場，應該怎樣選擇合適的投資品種