第四，帶有欺騙性的維穩(wěn)。
要么以實(shí)際行動(dòng)維持穩(wěn)定，要么干脆提示風(fēng)險(xiǎn)，讓信息閉塞、滯后的普通投資者離開。一方面喊著維穩(wěn)，一方面毫不作為。不僅不作為，還不斷讓新股發(fā)行上市。這是維穩(wěn)還是對(duì)股市落井下石？這是安撫投資者還是以國(guó)家信譽(yù)為代價(jià)欺騙投資者？
新股的發(fā)行會(huì)在短期內(nèi)增加市場(chǎng)的股票供給而減少資金存量。今年上半年，新股一個(gè)接一個(gè)上市，融資額雖然同比減少26%（如果考慮到去年的基數(shù)大，減幅其實(shí)并不明顯），但增發(fā)和配股融資額同比上升了71.75%，可轉(zhuǎn)債融資額同比增長(zhǎng)了4.3倍。即使不發(fā)行新股，考慮到限售股解禁因素，給市場(chǎng)帶來(lái)的壓力也是非�？膳碌模▋H以“小非”為例，數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，持有限售股比例小于5%的“小非”，共產(chǎn)生734.83億股的限售股，其中未解禁股改限售股份存量為320.37億股，累計(jì)解禁數(shù)量為414.46億股，占全部股改“小非”數(shù)量比重達(dá)56.40%。其中，“小非”累計(jì)套現(xiàn)了180.34億股，較解禁數(shù)量相比，占比達(dá)43.51%）。在股市持續(xù)下跌的情況下，管理層至少應(yīng)該暫緩新股發(fā)行，從而減少市場(chǎng)供給，而不是相反。
第五，熱錢撤離。
許多人一廂情愿，認(rèn)為熱錢會(huì)流入樓市、股市抄底，其實(shí)，現(xiàn)在許多城市的房?jī)r(jià)處于相當(dāng)于股市6100點(diǎn)的位置，熱錢一直在撤離而不是流入。股市也一樣。熱錢在2007年底就已經(jīng)開始“被逼”撤離。
我在今年3月28日寫的《戳穿股市暴跌謊言》一文中指出：“從去年10月16日到今年3月27日，上證綜指從6124.04點(diǎn)一口氣跌到了3411.49點(diǎn)（3月27日收盤），跌幅達(dá)到了44.29%。有人為股市暴跌找出了種種理由。最可笑的是清理帳戶、圍剿熱錢的說法，把股市下跌說成了一次巧妙的圍剿熱錢的策劃……這是一種極其可恥的缺少技術(shù)含量的低劣的謊言。我們不妨看一下，開始清理帳戶的時(shí)間是去年10月8日前后，而上證綜合指數(shù)正是在10月16日創(chuàng)下了歷史新高6124.04點(diǎn)。也就是說，圍剿熱錢的行動(dòng)是在接近A股最高點(diǎn)時(shí)展開的，接下來(lái)的情景不難想象：熱錢在遭到圍剿下，驚恐不已，紛紛在最高點(diǎn)獲利了結(jié)，然后，散戶從他們手中接單——這哪里是圍剿，簡(jiǎn)直是逼著對(duì)方在高位獲利了結(jié)，而把風(fēng)險(xiǎn)交給國(guó)內(nèi)的投資者。就好比扔出一塊塊肥肉的獵人，試圖去撐死惡狼。因此，這種低級(jí)謊言不值一駁。”
目前，一些數(shù)據(jù)表明，熱錢仍在撤離。據(jù)8月12日的《上海證券報(bào)》報(bào)道：從國(guó)際匯市來(lái)看，人民幣在近期匯市兌美元在經(jīng)歷了7月16的1：6.8128后，美元開始強(qiáng)勁反彈，至2008年8月11日達(dá)1：6.8638，人民幣近期走勢(shì)顯示，其升值步伐開始減緩，在這種背景下,國(guó)際熱錢是否會(huì)大規(guī)模撤離中國(guó)資本市場(chǎng)值得密切關(guān)注。從最近香港市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)際熱錢加速撤離H股的跡象比較明顯，比如中國(guó)鋁業(yè)的第一大股東鄧普頓基金自今年5月起就頻繁拋售，最初的一筆拋售僅34萬(wàn)多股，但最近的一筆拋售達(dá)260多萬(wàn)股，并且據(jù)資料統(tǒng)計(jì)，鄧普頓基金拋售的力度并未隨著中鋁股價(jià)的下跌而收斂。自今年5月始，中鋁股價(jià)已從14港元跌至6.8港元。江西銅業(yè)H股，其第一大股東摩根大通早在今年6月就已將持股量縮減至4.8%，在聯(lián)交所披露的最后一筆交易是以16.02港元拋售了314.9萬(wàn)股。德意志銀行的持股量也在6月縮小至5.5%，同樣H股中的許多品種顯示有熱錢撤離跡象，近期A股連續(xù)下跌，而其最先破位的影響因素是上證B股，由于B股美元計(jì)價(jià)的性質(zhì)，其國(guó)際熱錢是否有大規(guī)模的撤離仍需跟蹤觀察，但A股市場(chǎng)中QFII重倉(cāng)股美的電器、中聯(lián)中科等出現(xiàn)放量階段性連續(xù)重挫也表明A股中外資機(jī)構(gòu)撤離的身影。
近期，雖然中國(guó)股市大跌，但這樣一個(gè)強(qiáng)勢(shì)利益集團(tuán)隨意興風(fēng)作浪的市場(chǎng)，除非能與之勾結(jié)成為既得利益集團(tuán)中的一份子，熱錢敢來(lái)這樣一個(gè)充滿巨大政策風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)抄底嗎？
作為一個(gè)對(duì)中國(guó)股市不斷發(fā)出悲觀評(píng)論及多次發(fā)出空倉(cāng)呼吁的評(píng)論員，看到股市如此暴跌，劫掠投資者，心中非常難過。我此前也幾次在博文中感嘆：“
