地下炒金會(huì)否死灰復(fù)燃就非常值得我們警惕。地下炒金由于隱蔽性強(qiáng)，長(zhǎng)期以來(lái)一直處于監(jiān)管真空地帶，一旦今年黃金價(jià)格繼續(xù)上漲，地下炒金熱潮很可能重新襲來(lái)，而這種地下炒金的風(fēng)險(xiǎn)極高。

　　從杠桿上看，上海金交所的杠桿不足10倍，各大商業(yè)銀行大多只有5倍，天交所“天通金”的杠桿比例為12.5倍，而地下炒金的杠桿比例則可以高達(dá)上百倍，市場(chǎng)輕微的波動(dòng)即可讓交易者被強(qiáng)行平倉(cāng)。然而在這些地下炒金公司的宣傳中，這種高杠桿卻被描繪成一夜暴富的絕妙手段，通過(guò)不斷的洗腦和自我包裝來(lái)誘惑投資者開(kāi)戶并進(jìn)行交易。更可怕的是，這類地下炒金公司除了鼓勵(lì)投資者頻繁交易賺取傭金外，往往還會(huì)通過(guò)許多“技術(shù)手段”來(lái)實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)盈利。如在投資者想要獲利平倉(cāng)時(shí)系統(tǒng)失靈，最終導(dǎo)致虧損出局，或通過(guò)不正規(guī)報(bào)價(jià)軟件來(lái)欺騙投資者進(jìn)行錯(cuò)誤交易，更有甚者，其交易系統(tǒng)根本沒(méi)有與歐美黃金市場(chǎng)連接，而只是在自己的局域網(wǎng)內(nèi)與投資者進(jìn)行對(duì)賭交易，投資者必輸無(wú)疑。

　　事實(shí)上，幾乎沒(méi)有一個(gè)投資者是通過(guò)地下炒金賺到大錢(qián)的，參與地下炒金的投資者大多血本無(wú)歸。從這個(gè)角度看，整治金交所亂象絕不能一堵了之，如果正規(guī)投資渠道無(wú)法滿足投資者需求，那么就會(huì)給地下市場(chǎng)以可乘之機(jī)，給將來(lái)的監(jiān)管增添更大的難度。

　　短評(píng)

　　亂象必治

　　去年3月，橫空出世的天津文交所居然讓兩只發(fā)行價(jià)僅1元的藝術(shù)品份額化“新股”，在短短30個(gè)交易日內(nèi)漲到17元，漲幅超1700%，震驚全國(guó)。更讓人驚訝的是，天津文交所的控股股東居然是民營(yíng)房產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，隨時(shí)存在撤資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)身兼交易所和做市商雙重身份兩頭賺錢(qián)，暗中坐莊也無(wú)人知曉；交易規(guī)則一天一個(gè)樣，投資者無(wú)所適從；藝術(shù)品估值全憑民間“專家”想象，若是贗品也無(wú)人擔(dān)責(zé)；證券、銀行、文化、文物、公安等相關(guān)主管部門(mén)“N不管”……

　　從去年年初“瘋狂的藝術(shù)品”到如今“瘋狂的黃金”，兩者有著驚人的相似——都缺乏有效監(jiān)管。正是由于去年各種各樣的交易所亂象愈演愈烈，最終促使中央決心治理整頓，維護(hù)金融安全和地方穩(wěn)定。對(duì)此我們拍手叫好。

　　聯(lián)想到證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清正在實(shí)施的一系列股市新政，近來(lái)管理層的種種措施無(wú)疑讓投資者對(duì)2012年投資市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展有了更大的信心。

　　回顧歷史，我們可以發(fā)現(xiàn)，任何金融投資市場(chǎng)的發(fā)展都要經(jīng)歷從起步到爆發(fā)式發(fā)展，再經(jīng)整頓后才能建立較完善的交易市場(chǎng)。當(dāng)年的股票、債券、基金市場(chǎng)在發(fā)展之初都遇到過(guò)類似的窘境，因此在強(qiáng)力整治金交所亂象的同時(shí)，希望有關(guān)部門(mén)也不要忘