歐元區(qū)共同發(fā)行債券不持支持態(tài)度。其前景仍然堪憂。

　　由此來(lái)看，對(duì)于金價(jià)的支撐因素仍然存在。

　　強(qiáng)烈避險(xiǎn)需求

　　加速金價(jià)上漲

　　業(yè)內(nèi)期貨分析師認(rèn)為，三因素影響了近期黃金走勢(shì)。其一，7月中旬，投資者對(duì)歐元區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)感到擔(dān)心，另一方面美聯(lián)儲(chǔ)公布的6月會(huì)議紀(jì)要顯示有進(jìn)一步量化寬松的可能，美元受此影響回落，金價(jià)攀升。其二，7月下旬，市場(chǎng)開(kāi)始持續(xù)關(guān)注美債問(wèn)題，對(duì)于歐債的擔(dān)憂有所減弱，黃金價(jià)格緩慢攀升。其三，8月上旬，隨著標(biāo)普下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，全球股市暴跌，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好驟降，避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈，黃金投資受到追捧，金價(jià)加速上漲。

　　呂曉威表示，黃金價(jià)格并不是一直上漲中，在幾個(gè)周期中，黃金價(jià)格由2001年的250美元/盎司漲至2011年最高1900美元/盎司，而在此下跌周期中，1981年黃金850美元/盎司跌至250美元/盎司。但從目前的市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)際貨幣中不再有絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)的貨幣，而暫時(shí)沒(méi)有貨幣在市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)可以起到黃金的避險(xiǎn)功能，因此，黃金價(jià)格出現(xiàn)過(guò)去那種幅度下跌的可能性不大。

　　持倉(cāng)方面，數(shù)據(jù)顯示8月2日當(dāng)周的COMEX黃金凈多持倉(cāng)達(dá)到最高水平，之后多頭出現(xiàn)略微減倉(cāng)，而空頭略微增倉(cāng)，整體凈多頭水平降低的跡象。而全球最大黃金ETF基金SPDR進(jìn)入8月以來(lái)整體持倉(cāng)水平是下降的，尤其是在黃金進(jìn)入加速上漲區(qū)間之后，SPDR減倉(cāng)跡象更為明顯，頻率及幅度均明顯增大，顯示出投資者對(duì)于黃金價(jià)格持續(xù)走高的信心不足。

　　呂曉威表示，從全球最大的黃金ETF基金SPDR持倉(cāng)來(lái)看，其前期一度達(dá)到1320噸的高位，而近期持續(xù)減持動(dòng)作使其持倉(cāng)減至1232噸附近，其持倉(cāng)變化的波動(dòng)近期明顯增大，說(shuō)明行情近期以動(dòng)蕩為主，不能以此看做牛市轉(zhuǎn)市的信號(hào)。

　　QE3推出與否

　　金價(jià)都將企穩(wěn)

　　分析者認(rèn)為，短期市場(chǎng)關(guān)注伯南克在本周晚些時(shí)候的講話，以判斷QE3推出的可能性。若QE3得以推出，將繼續(xù)增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)于中長(zhǎng)期的寬松流動(dòng)性預(yù)期，利于金價(jià)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)，若QE3難以成為現(xiàn)實(shí)，市場(chǎng)將繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)面的變化，若復(fù)蘇狀況進(jìn)一步惡化，那全球風(fēng)險(xiǎn)偏好將繼續(xù)降低，黃金仍將發(fā)揮其避險(xiǎn)投資品的魅力，但各國(guó)將不會(huì)放任全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱，在經(jīng)濟(jì)周期中的復(fù)蘇階段，阻礙與光明將共存，將對(duì)金價(jià)呈現(xiàn)雙向影響。短期還需關(guān)注美股在急速下跌后的反彈力度，美股反映出投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度，直接影響黃金價(jià)格。另外，市場(chǎng)應(yīng)持續(xù)關(guān)注歐債問(wèn)題，尤其是該問(wèn)題對(duì)于德法二國(guó)的影響，前期歐債問(wèn)題主要集中于歐元區(qū)邊緣國(guó)家，使得金價(jià)始終處于高位，即便回落