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　　既然地緣政治憂慮的避險買盤是推動本輪金價上行的主要因素，那么必須進一步關(guān)注地緣政治前景對市場的影響。本周利比亞局勢并無進一步惡化跡象，故本周的油價表現(xiàn)沒有延續(xù)上周的亢奮，金價再創(chuàng)歷史新高的走勢似乎是個技術(shù)性逼空。周四消息面顯示，利比亞領(lǐng)導人卡扎菲同意委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)查韋斯“終止危機”的提議。該消息一出，油價立即回落，但從終盤情況來看，金市似乎比原油與白銀的市場反應過激，調(diào)整更加明顯。但該消息面還不足以說明利比亞內(nèi)亂局勢已近尾聲。聯(lián)合國安理會26日晚在紐約聯(lián)合國總部就利比亞問題一致通過決議，對利比亞領(lǐng)導人卡扎菲及其主要家庭成員等人予以制裁。當晚安理會全票通過的1970號決議，對利比亞當前局勢表示嚴重關(guān)切，并決定對利比亞實行武器禁運、禁止利比亞領(lǐng)導人卡扎菲和其家庭主要成員等人出國旅行，并凍結(jié)卡扎菲和相關(guān)人員的海外資產(chǎn)。國際能源署(IEA)2月28日報告顯示，利比亞石油產(chǎn)出減少一半。但是或許，投資者關(guān)于利比亞局勢對原油與黃金市場的影響似乎看得過重，明顯看得比市場主力要重。從實際能源供應來看，即便利比亞原油減產(chǎn)一半，也僅減產(chǎn)65～80萬桶。但全球原油閑置產(chǎn)能為500～600萬桶，僅沙特就有400萬桶閑置產(chǎn)能。故至少就當前沒有進一步惡化的中東與北非地緣政治形勢來看，其對市場影響似乎過于超前，或理解為概念的影響似乎過重，而我們應該對概念性為主要背景下的市場表現(xiàn)保持謹慎。當然，本周不少歐美官員繼續(xù)表達了對中東與北非地緣政治危機的關(guān)注與憂慮，但相對于統(tǒng)一的觀點是，目前還不致于破壞全球經(jīng)濟與金融的相對平衡，除非動蕩局勢進一步惡化或擴散至其它國家。

　　回到經(jīng)濟與金融層面，本周諸多央行與政府官員紛紛表達出對通脹前景的進一步憂慮，尤以美聯(lián)儲主席貝南克的“觀點轉(zhuǎn)變”最據(jù)代表性。美聯(lián)儲(FED)主席伯南克周二(3月1日)向參議院金融委員會做了半年度貨幣政策證詞陳述。因美國經(jīng)濟不斷出現(xiàn)改善的跡象，同時全球商品價格走高，美聯(lián)儲官員相繼表達了收緊貨幣政策的傾向，而伯南克也意外在本次陳述中表示，雖然目前的通脹預期依然很低，但美聯(lián)儲準備采取措施應對通脹。伯南克在證詞中表示，美聯(lián)儲準備應對由中東政局動蕩引起的全球商品價格大幅增長。近期油價上揚不太可能對美國經(jīng)濟構(gòu)成重大沖擊，但如果持續(xù)上漲，可能導致經(jīng)濟增長放緩以及通脹上升。美聯(lián)儲(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)周三(3月2日)在眾議院金融服務(wù)委員會發(fā)表半年度貨幣政策證詞陳述時繼續(xù)表示，美聯(lián)