利率是不夠的，還需要其他條件“配合”：首先是愿意買房的人口比例出現(xiàn)明顯提高，同時收入被過分夸大，首付比例又足夠低，當(dāng)然還要有銀行的不斷創(chuàng)新和努力。另外，全球范圍的風(fēng)險溢價達(dá)到歷史低點也是必不可少，這樣一來，一貫謹(jǐn)慎的歐洲和亞洲也被迫行動起來，全球機(jī)構(gòu)一起行動，追求更高的風(fēng)險和回報。這就是美聯(lián)儲在過去一直帶頭做的。

　　對于房地產(chǎn)市場的財富效應(yīng)很難準(zhǔn)確統(tǒng)計，不過我們還是可以看到，近年來美國房屋建造每年比長期平均水平多100萬套，直接帶動了1.5%的就業(yè)，再加上地產(chǎn)商，抵押經(jīng)紀(jì)人等相關(guān)崗位，以及受到拉動的家電銷售等因素，可以說如果沒有房地產(chǎn)泡沫，“無就業(yè)復(fù)蘇”早在幾年前就引發(fā)危機(jī)了。

　　房地產(chǎn)開工現(xiàn)在只有此前的一半，而失去的低技能等崗位（結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題）很難短時間內(nèi)恢復(fù)。雪上加霜的是，本來解決失業(yè)很重要的一點是人口流動性，但現(xiàn)在房價暴跌過后，很多人房產(chǎn)價值為負(fù)，他們還抱著希望房價可以回升，所以更加不會去其他地方找工作。由此，政府財政，養(yǎng)老金和所有投資者都成為聯(lián)儲不可持續(xù)的高資產(chǎn)價格的受害者。