sp;  多數(shù)新興市場(chǎng)國(guó)家央行黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備的比重偏低，截至今年9月，印度、俄羅斯與中國(guó)分別持有557.7、836.7與1054.1噸黃金，占各自外匯儲(chǔ)備比重僅8.7%、7.7%與1.6%。 

        在對(duì)沖基金界看來，上述國(guó)家急需趁著黃金價(jià)格下跌時(shí)大手筆增持黃金，以分散外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)。 

        “通常央行增持黃金儲(chǔ)備，未必直接從市場(chǎng)購(gòu)買�！鄙鲜鰧�(duì)沖基金經(jīng)理向記者透露，以往各國(guó)央行所購(gòu)買的黃金儲(chǔ)備，一方面來自國(guó)際貨幣基金組織（IMF）出售的黃金儲(chǔ)備，剩余部分則是向大型黃金開采商采購(gòu)，而且為了避免央行購(gòu)買黃金行為給金價(jià)造成偏高漲幅導(dǎo)致黃金采購(gòu)成本提高，央行會(huì)采用分期交割方式來增加黃金儲(chǔ)備量。 

        “在倫敦或紐約的黃金儲(chǔ)備庫(kù)里，把黃金從一個(gè)庫(kù)房轉(zhuǎn)移至另一個(gè)庫(kù)房，算是一些國(guó)家央行完成購(gòu)買黃金的行為�！彼�透露，“多數(shù)對(duì)沖基金增持黃金多頭頭寸，主要是通過黃金資產(chǎn)增加杠桿投資的現(xiàn)金資產(chǎn)抵押比率，維持其在股票、期貨與衍生品方面的投資規(guī)模。” 

        記者了解到，全球期貨經(jīng)紀(jì)商曼氏金融（MF Global）申請(qǐng)破產(chǎn)前后，導(dǎo)致的客戶賬戶失蹤資金規(guī)模約達(dá)12億美元，這令全球多數(shù)期貨經(jīng)紀(jì)商為了應(yīng)對(duì)新的金融監(jiān)管壓力，要求與自身在黃金期貨進(jìn)行對(duì)手盤交易或場(chǎng)外對(duì)賭交易的對(duì)沖基金提高交易保證金，并開始將客戶資金陸續(xù)從自營(yíng)部門剝離，導(dǎo)致部分對(duì)沖基金增加黃金資產(chǎn)配置，彌補(bǔ)黃金期貨交易保證金的“缺口”。 

        套息買賣 

        究竟有多少黃金儲(chǔ)備從歐美國(guó)家央行流出尚不得而知。 

        多國(guó)央行抄底黃金熱的背后，歐洲央行卻站在“對(duì)立面”。 

        11月16日，歐洲央行（ECB）數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日當(dāng)周，歐元系統(tǒng)黃金及應(yīng)收黃金儲(chǔ)備較前一周下降200萬歐元，為4198.23億歐元，黃金儲(chǔ)備下降的主要原因是歐元區(qū)一家央行出售黃金。 

        “拋售黃金儲(chǔ)備，多是為了籌集美元資金�！币晃煌顿Y銀行貴金屬交易部交易員透露，在歐元區(qū)，美元的籌資仍非易事。 

        由于美國(guó)大