。只要銀行或者黃金生產(chǎn)商能夠按時(shí)將拆借黃金儲(chǔ)備如數(shù)歸還給央行，黃金套息交易將是皆大歡喜。

　　通俗來(lái)講，“黃金套息交易是大型金融機(jī)構(gòu)從央行里借出黃金，再以市價(jià)賣出，按倫敦同業(yè)拆借利率進(jìn)行投資，再換回黃金。當(dāng)央行把黃金賣出之后，按這個(gè)利息可以獲得一定的利息收入。當(dāng)央行需要金融機(jī)構(gòu)歸還黃金的時(shí)候，金融機(jī)構(gòu)就從市場(chǎng)上買黃金還給央行”。他說(shuō)道。

　　不過(guò)，當(dāng)金價(jià)上漲時(shí)，金融機(jī)構(gòu)就要面臨風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者有可能無(wú)法按時(shí)把黃金儲(chǔ)備如數(shù)歸還給央行。今年6月被爆出的美國(guó)黃金儲(chǔ)備失蹤一事便與此有關(guān)。自上世紀(jì)50年代以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)黃金庫(kù)存一直沒(méi)有被“審計(jì)”。近年，以羅恩·保羅為代表的美國(guó)國(guó)會(huì)議員一直試圖審計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)黃金儲(chǔ)備，相關(guān)提案卻始終未獲通過(guò)。

　　黃金回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)

　　當(dāng)前的黃金價(jià)格已經(jīng)不再是純粹的投資品，黃金價(jià)格已經(jīng)成國(guó)際經(jīng)濟(jì)與政治的博弈，其中牽扯到美元、歐元的貨幣地位，也關(guān)系到相當(dāng)多國(guó)家一攬子貨幣的政策取向。很明顯，黃金已經(jīng)成為了很多政府抵御通脹的工具，黃金價(jià)格已接近沸點(diǎn)。8月19日國(guó)際黃金價(jià)格暴跌，到目前走勢(shì)仍不明確。

　　興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)記者表示，黃金市場(chǎng)的容量遠(yuǎn)比不上原油，原油市場(chǎng)走勢(shì)尚且會(huì)被機(jī)構(gòu)、大型投行研報(bào)觀點(diǎn)所影響，黃金也不能避免受機(jī)構(gòu)操縱的可能。不過(guò)他表示，某些機(jī)構(gòu)或資本大鱷不可能長(zhǎng)期左右黃金走勢(shì)，黃金最終還是會(huì)回歸理性。

　　想想曾經(jīng)6100點(diǎn)的上證指數(shù)，想想曾經(jīng)300元的中國(guó)船舶，高位的黃金價(jià)格或許正處在這樣的位置上，雖然黃金未來(lái)走勢(shì)仍然撲朔迷離，但如果投資者在此時(shí)做多黃金，一旦多國(guó)政府的政策取向出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，黃金價(jià)格不排除出現(xiàn)暴跌的風(fēng)險(xiǎn)。畢竟買入黃金偏于保守，各國(guó)政府還可以通過(guò)買入遠(yuǎn)期糧食期貨、礦山、遠(yuǎn)期石油期貨進(jìn)行資產(chǎn)的保值增值，黃金并非惟一的避險(xiǎn)渠道。

　　記者手記

　　投資方式應(yīng)看需求而定

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)的投資者而言，黃金仍然可以作為抵御通脹的重要手段，但投資方法因人而異，據(jù)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，我國(guó)黃金投資者又以老年人、年輕投機(jī)者、女士為主，不同的人有不同的投資黃金方法。

　　對(duì)于很多老年投資者，看重的主要是黃金的保值增值功能，其中經(jīng)歷過(guò)國(guó)民黨時(shí)期的老人更加看重黃金的價(jià)值。這些投資者對(duì)于黃金的款式并不太在意，重要的是黃金本身，他們沒(méi)有能力也不太愿意購(gòu)買紙黃金，金燦燦的小黃魚存放在家里，才能讓他們心中感到踏實(shí)。

　　這樣的投資者，購(gòu)買投資金條長(zhǎng)期持有可能是切實(shí)可行的投資方法，黃金此時(shí)