意味著美元可能會中期持續(xù)弱勢，這對金價是個利好消息，更多投資者可能增購黃金，以減輕美元貶值帶來的損失。

　　黃金需求殷切

　　環(huán)球金融危機爆發(fā)以來，無論是官方還是民間，對黃金的需求都顯得更為殷切。去年各國央行對黃金整體呈現(xiàn)買多賣少態(tài)勢。黃金買入數(shù)量超過賣出數(shù)量，這在過去二十多年還是首次。發(fā)展中國家有鑒于經(jīng)濟急速增長，紛紛增持黃金以保持外匯儲備的購買力。比如俄羅斯過去5年里幾乎每月均購入黃金，其黃金持有量占外匯儲備的百分比2006年第三季度為2.8%，今年第三季度已升至約9%。其他國家如印度、泰國以及墨西哥等，也紛紛增加其黃金儲備。

　　發(fā)展中國家的消費者由于收入及資產(chǎn)快速增長，黃金消費量也呈增長趨勢。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，印度對金飾、金條以及金幣等黃金消費需求同比增長38%；中國內(nèi)地同比增長25%。印度及中國內(nèi)地對黃金的消費需求占全球總需求大約54%。盡管日本、美國及英國對黃金的消費需求呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，但中印兩國的需求增長已足以抵消這種跌幅。

　　展望未來，恒生金市分析師認為，美元中期持續(xù)弱勢，加上市場預(yù)期歐元區(qū)債務(wù)危機可望解決，也會降低美元的需求，在環(huán)球經(jīng)濟及金融市場波動的情況下，投資者可能會繼續(xù)增持黃金，以作為避險資產(chǎn)及保值的投資工具。恒生金市分析師同時強調(diào)，即使債務(wù)問題再度惡化，黃金作為避險資產(chǎn)，其價格也未必會下跌。

　　存在買入機會

　　中國銀行市分行分析師徐明著重分析了本周黃金走勢：本周初從1752美元/盎司最高攀上9月中旬以來最高的1802美元/盎司，主要的觸發(fā)因素是意大利總理貝魯斯柯尼宣布，在國會批準新預(yù)算法案后將辭職。在貝魯斯柯尼作這個表示前，意大利國債收益率飆升到歐元面世以來最高。市場似乎將貝魯斯柯尼辭職視作降低意大利公債壓力的唯一方式，這一度引發(fā)了市場短暫的樂觀情緒，打壓美元推升金價。但好景不長，貝魯斯柯尼此后堅持提前大選而非組建過渡政府，使得意大利不穩(wěn)定性可能持續(xù)，并激起歐元區(qū)可能分裂的憂慮。意大利10年期公債收益率沖破7%，與希臘、愛爾蘭爆發(fā)債務(wù)危機前幾乎一致。意大利由此代替希臘成為了歐債危機的焦點。由于意大利債務(wù)總額約為1.9萬億歐元，即使紓困基金規(guī)模擴大到1萬億歐元，恐怕也難以應(yīng)對。

　　國際金價在后半周再度呈現(xiàn)了與以往歐債危機惡化后不漲反跌的背離走勢，在背離過程中均是買入機會。過去10年中在當年的11月金價平均4.6%的漲幅，照此來看，今年11月可看到1792美元/盎司。這種金價上漲預(yù)期本周已