金價上攻1400 強勁走勢表露無遺 |
發(fā)布日期:10-11-09 09:10:02 泉友社區(qū) 新聞來源:期貨日報 作者: |
美聯(lián)儲11月4日宣布重啟量化寬松政策。同時,委員會將例行檢視證券購買的進度和資產(chǎn)購買計劃的整體規(guī)模,并在需要時按照新的信息做出調(diào)整,從而最大限度地達到就業(yè)最大化和物價穩(wěn)定的目標。消息一出,黃金當(dāng)天創(chuàng)下1393.38美元的歷史新高。11月5日,美國勞工部公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,金價短暫下跌后,最高飆升至1398.25,再度刷新歷史新高,強勁走勢表露無遺。 關(guān)于美國二次量化寬松計劃,由于美聯(lián)儲最新資產(chǎn)購買計劃的對象主要是美國長期國債,所以不得不談?wù)劽绹鴩鴤袌。雖然美國只有世界5%的人口,但是其公共以及私人領(lǐng)域的債務(wù)總額卻高達60萬億。美國國債除了多之外,還有一個問題就是——定價扭曲。金融海嘯以后,美國國債總量飆升,然而美國國債價格卻處于歷史高位,不難理解為什么有的學(xué)者認為美國國債市場是全球有史以來最大的資產(chǎn)泡沫。 既然美國國債市場現(xiàn)在是一個大泡沫,那么美元又將如何演繹呢?很多人自然會認為目前美元其實也存在巨大的泡沫。如果在未來某一時刻,天量的美國國債重新涌入市場,那么必定對美國債券市場造成巨大沖擊,而美國國債是以美元計價,美元勢必將受到重大沖擊。 就中期來說,美國重啟量化寬松政策至少有三層含義:第一,美國經(jīng)濟復(fù)蘇不理想,舊有的經(jīng)濟刺激計劃效果欠佳,同時美國對于現(xiàn)有的經(jīng)濟問題已經(jīng)黔驢技窮了。第二,美元將更加泛濫,現(xiàn)在美元主要還放在美國銀行的金庫里,一旦涌進實體經(jīng)濟,通脹以及貨幣貶值的壓力將驟增。第三,美國零利率政策將繼續(xù)維持很長一段時間,美國真實利率水平已經(jīng)跌至歷史低位。正是基于上述各種預(yù)期,即便美聯(lián)儲的二次量化寬松計劃只有6000億美元,比先前預(yù)期的數(shù)字要小,金價還是發(fā)力上沖。 值得注意的是,上周五美國非農(nóng)數(shù)據(jù)一舉扭轉(zhuǎn)了5月份以來惡化的趨勢,但是黃金只是小幅回調(diào),隨后刷新歷史新高。從CFTC公布的外匯期貨頭寸來看,近期美元隱含頭寸的凈空頭寸呈現(xiàn)上升態(tài)勢,而美元指數(shù)期貨的凈多頭寸則是增加,這也從側(cè)面反映了近期美元走勢的不確定性。一方面美元從6月初開始就一路走弱,基本沒有像樣的反彈;另一方面從消息面也確實很難找出看漲美元的理由。但隨著美元走弱,市場的猶豫情緒慢慢顯現(xiàn),超出預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)可能利好美元。不過,如果把美元反轉(zhuǎn)寄望在一次表現(xiàn)好于預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)上,顯然不太現(xiàn)實。美元未來的命運還將取決于美國經(jīng)濟的表現(xiàn)。前面已經(jīng)分析過,美元存在重大危機隱患,一旦美國國債市場發(fā)生嚴重危機,那么破壞 |