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炙手可熱的黃金
發(fā)布日期:11-03-29 08:56:52 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào) 作者:
平。

  黃金的季節(jié)性特點(diǎn)

  了解了以上的情況,你是否對(duì)黃金投資躍躍欲試了?要提醒投資者的是,雖然我們不認(rèn)為當(dāng)前黃金價(jià)格存在泡沫,但如果要用黃金來(lái)做投資進(jìn)行資產(chǎn)保值,也并不是簡(jiǎn)單地買入并持有就萬(wàn)無(wú)一失了。沒(méi)有人能夠保證黃金價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)短期的回調(diào)。如果我們觀察黃金價(jià)格走勢(shì)的周線圖,2011年1月份的第一周,黃金和白銀價(jià)格就出現(xiàn)了幾個(gè)月來(lái)最慘烈的下跌。

  所有的商品都會(huì)有一個(gè)季節(jié)性的周期特點(diǎn),黃金也不例外。黃金在過(guò)去二十年也表現(xiàn)出了季節(jié)性的波動(dòng)特點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō),黃金在1月份的前兩周表現(xiàn)較弱,在2月份中旬出現(xiàn)沖高,之后一直到9月中旬主要處于振蕩?kù)柟痰闹芷冢谒募径纫话闶琴F金屬價(jià)格上漲最強(qiáng)勁的時(shí)期,主要是年末全球范圍內(nèi)珠寶需求的拉動(dòng)。2010年黃金整體走勢(shì)較為強(qiáng)勁,整體上漲了29%,除了2009年年末到2010年2月初以及7月份經(jīng)歷了兩波回調(diào)。

  都是紙幣惹的禍

  對(duì)于不少投資者來(lái)說(shuō),在當(dāng)前各國(guó)政府不斷印發(fā)鈔票,放松貨幣政策,擴(kuò)大政府債務(wù)的形勢(shì)下,黃金儼然已經(jīng)成為天然的避風(fēng)港。隨著美國(guó)國(guó)債收益率不斷攀升,黃金更加顯現(xiàn)出其優(yōu)勢(shì)。

  就像華爾街的人說(shuō)的那樣,雖然政府努力想采取措施走出債務(wù)困境,但他們正在做的正是最初讓他們走進(jìn)困境的根本原因:增加債務(wù)來(lái)解決債務(wù)問(wèn)題。歷史上從來(lái)沒(méi)有一個(gè)朝代是通過(guò)印鈔票達(dá)到經(jīng)濟(jì)繁榮的。債務(wù)水平不斷增加,不斷攀升的商品價(jià)格通脹只是印刷鈔票的一個(gè)副作用而已。

  以史為鑒

  從11世紀(jì)中國(guó)宋朝開(kāi)始出現(xiàn)紙幣開(kāi)始,依靠政府信用和公民信心支撐的紙幣經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有得到太多好處。根據(jù)貨幣和黃金研究專家、《我們貨幣的歷史演變:法定貨幣》一書(shū)的作者Ralph T. Foster的說(shuō)法,只要一國(guó)出現(xiàn)惡性通脹,經(jīng)濟(jì)將最終崩潰。從1900年以來(lái),有400多個(gè)案例能夠證明這一點(diǎn)。津巴布韋是最近的一個(gè)例子,但當(dāng)然不會(huì)是最后一個(gè)。

  然而,全球范圍內(nèi),無(wú)論是政府還是主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家,都沒(méi)有意識(shí)到這一危險(xiǎn)。政策制定者還在頻繁使用量化寬松貨幣政策,創(chuàng)造貨幣,試圖減輕債務(wù)。

  黃金牛市終結(jié)的情景假設(shè)

  有兩種情景,很可能直接導(dǎo)致黃金牛市的終結(jié)。第一種就是全球面臨債務(wù)問(wèn)題的各國(guó)政府都達(dá)成一致,共同致力于縮減政府開(kāi)支,減少印制貨幣,大家回到某種商品本位貨幣。這種情況下,貨幣貶值趨勢(shì)將終結(jié),黃金價(jià)格自然也無(wú)法上漲了。但這種情況在經(jīng)濟(jì)上還是政治上都是不受歡迎的,尤其是目前發(fā)達(dá)國(guó)家都處于高債務(wù)、高失業(yè)水平以及出口競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下。

  

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