下半年是否“金如意” 未來前景仍然樂觀

，沒有多大投資價(jià)值；有人認(rèn)為黃金還將上升，有望站上1800美元/盎司；有人認(rèn)為黃金走勢(shì)不僅下半年看好，而且還將漲3年，黃金將是最好的投資；也有人認(rèn)為，黃金閃閃發(fā)光的行情已經(jīng)結(jié)束，未來10年黃金都是易跌難漲。恒生銀行近日發(fā)布的 《金市概覽》報(bào)告認(rèn)為：金價(jià)支撐因素依然存在。徐明更認(rèn)為，目前黃金呈現(xiàn)的技術(shù)走勢(shì)，使更多投資者期待黃金回落的買入機(jī)會(huì)。

恒生銀行報(bào)告稱，投資者似乎已相信歐洲國(guó)家的財(cái)政問題短時(shí)間內(nèi)難以解決，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)也只會(huì)緩慢復(fù)蘇，如果未來債務(wù)危機(jī)不出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機(jī)或環(huán)球經(jīng)濟(jì)前景發(fā)生重大改變，金價(jià)可能繼續(xù)徘徊于現(xiàn)有水平。

歐元區(qū)財(cái)困國(guó)家未來幾年需要持續(xù)采取措施減債及提升經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力。雖然一般認(rèn)為發(fā)行歐元區(qū)債券或各國(guó)共同承擔(dān)債務(wù)可以有效化解危機(jī)，但德國(guó)因擔(dān)心此舉會(huì)導(dǎo)致財(cái)困國(guó)家拖延落實(shí)改革而堅(jiān)決反對(duì)，這意味著有關(guān)計(jì)劃始終無法實(shí)現(xiàn)。此外，雖然歐洲各國(guó)領(lǐng)袖已同意動(dòng)用救助基金購(gòu)買區(qū)內(nèi)財(cái)困國(guó)家的國(guó)債，但這也并非是長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)，只能暫時(shí)紓緩國(guó)債被拋售的壓力。基于此，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，應(yīng)該會(huì)繼續(xù)吸引投資者的注意。

而美國(guó)方面，雖然美聯(lián)儲(chǔ)已采取措施促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但復(fù)蘇步伐依然緩慢。高失業(yè)、政府未來削減開支及歐洲經(jīng)濟(jì)前景不明朗繼續(xù)是拖慢經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示復(fù)蘇速度減慢，無疑加深了投資者的憂慮。過去數(shù)月美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)較市場(chǎng)預(yù)期遜色，而新增職位增長(zhǎng)也告放緩。因此，市場(chǎng)相信美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步放寬銀根，擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的規(guī)模，而這一舉措可能拖累美元下跌，但卻有利于金價(jià)上揚(yáng)。

展望下半年，基本因素支持金價(jià)長(zhǎng)遠(yuǎn)上升。世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，發(fā)展中國(guó)家的中央銀行有見外匯儲(chǔ)備不斷增加，為分散投資，今年頭4個(gè)月進(jìn)一步增購(gòu)黃金。俄羅斯在3月－4月份購(gòu)入16.7噸黃金，使其黃金儲(chǔ)備增至896噸，相當(dāng)于其外匯儲(chǔ)備總額的9%以上，而1年前這僅為7.5%。與此同時(shí)，歐洲國(guó)家的央行也一改之前大舉拋售黃金的做法，暫停出售黃金儲(chǔ)備。歐洲國(guó)家一眾央行2009年再度簽訂 “央行黃金協(xié)議”，協(xié)定每年出售黃金的上限為400噸。然而，以每年9月末為止作1年計(jì)算，簽署協(xié)議的央行本年度至今總共出售4.8噸黃金，遠(yuǎn)低于環(huán)球金融危機(jī)爆發(fā)前每年數(shù)百噸的水平。世界黃金協(xié)會(huì)指出，央行購(gòu)買多于出售黃金的趨勢(shì)似乎已經(jīng)形成，今后這將會(huì)有利金價(jià)上揚(yáng)。

黃金實(shí)物需求的變化，也是左右金價(jià)的一個(gè)因素。今年第一季度，中國(guó)內(nèi)地金幣及金條的零售投資同比增長(zhǎng)13%，金飾銷售同比上升8%。中國(guó)已經(jīng)連續(xù)