虎年的黃金很“虎”，兔年的黃金仍舊有個性。

在國際金價去年11月至今年1月三次止步于1420~1430美元/盎司的短期“瓶頸”之后，曾遇到一股“強冷空氣”的極力唱衰。很多投資者悲觀地認(rèn)為，隨著西方經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇，全球升息的周期將與1400多美元的金價撞車，美元將再次走強，金價或?qū)⑾萦诖蠹墑e的調(diào)整。SPDR GOLD TRUST等黃金ETF一度減倉似乎還支持這種觀點。

誰知這種觀點的正確性僅維持了短短一個月，盡管中國的流動性收緊政策一浪高過一浪，但美國等西方經(jīng)濟體低利率的甚至零利率的政策一直沒有根本性的轉(zhuǎn)變，且去年至今洶涌的黃金需求令金價更為抗跌。尤其在春節(jié)假期過后，除了棉花等少數(shù)品種之外，國際大宗商品市場普遍沖高回落，如倫敦銅價達到每噸10000美元后的休整、美盤原油價格從將近100美元/桶向90美元/桶的下滑以及國際農(nóng)產(chǎn)品的代表——CBOT大豆1400美分/蒲式耳的失守。

患難見“真金”，商品遭遇瓶頸時，被人們一度遺忘的黃金卻站了出來，再次挑起資金避風(fēng)港的重任。紐約期貨黃金價格從1月末的1300美元/盎司的階段性低點重新爬起，如今已持續(xù)回升到1380美元/盎司。細(xì)心的投資者可以發(fā)現(xiàn)，在金價獨撐大局的這段時間，美元其實也在同步上漲，強美元、弱黃金的說法似乎也不再成立。美元指數(shù)2月初至今上漲最高超過兩個整點，但金價也同期反彈了超過6%。業(yè)內(nèi)權(quán)威人士稱，諸多商品，只有黃金和少數(shù)品種笑到最后，其需求的強勁實際上掩蓋了美元走強和投資性需求短期收縮的負(fù)面影響。

世界黃金協(xié)會（WGC）投資部董事總經(jīng)理郭博思表示：“今年1月份的金價下跌確曾使得ETF黃金需求總量出現(xiàn)下滑，COMEX市場上的凈投機多頭頭寸也有所減少，但與此同時，亞洲市場上對實物黃金的大量需求卻抵消了這一下降趨勢�！�

短線投資者往往戴著一副“有色眼鏡”看待金價走勢，一旦黃金出現(xiàn)較大的下跌，人們期待以順勢做空賺取超額收益，于是短線投機變成了中線看空，而這也是悲劇的開始。與其他商品不同，黃金不僅有著強大的各國央行作為資金后盾，其消費的增長還有中國、印度這兩個超級大戶作為保障，這使得金價很難出現(xiàn)較長時間的下跌，每次大幅調(diào)整后又都出現(xiàn)買盤的迅速介入。

WGC遠(yuǎn)東區(qū)董事總經(jīng)理鄭良豪指出：“印度金飾需求的重新上揚與中國強勁的經(jīng)濟走勢產(chǎn)生的擴張財富效應(yīng)推動了整個亞洲的黃金需求，去年的中國黃金需求達到將近600噸，不到10年時間就實現(xiàn)了三倍增長�！�

在WGC對春節(jié)前中國市場的調(diào)研，許多黃金廠商甚至有實物黃金產(chǎn)品經(jīng)常賣到斷