2011年國際金價(jià)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)讓不少下半年跟風(fēng)買入的投資者損失不小

　　2011年國際金價(jià)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)讓不少下半年跟風(fēng)買入的投資者損失不小，而歐債危機(jī)導(dǎo)致外匯市場(chǎng)全年大部分時(shí)間動(dòng)蕩不安，讓人難以判斷其走勢(shì)，那么2012年這兩大投資品種又將如何表現(xiàn)？金價(jià)是再創(chuàng)新高還是牛市終結(jié)？歐債危機(jī)會(huì)不會(huì)成為次貸危機(jī)的翻版？

　　上周六，北青財(cái)富課堂邀請(qǐng)到新加坡星展銀行中國區(qū)個(gè)人投資理財(cái)產(chǎn)品專家許戈，為讀者分析新一年的國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，指點(diǎn)今年黃金、外匯領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，為2012年財(cái)富增值提供有效建議。

　　第一課

　　歐債危機(jī)難有實(shí)質(zhì)進(jìn)展

　　展望2012年，由于歐盟沒能采取更多的有效行動(dòng)，德國始終不愿意承擔(dān)太大的財(cái)務(wù)責(zé)任，歐洲又缺乏一個(gè)積極的貸款方，星展銀行預(yù)計(jì)，歐債危機(jī)很難取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，由此帶來的影響是歐盟經(jīng)濟(jì)今年有可能零增長(zhǎng)，歐洲主要股市表現(xiàn)也將繼續(xù)落后于全球平均水平。

　　歐洲債務(wù)危機(jī)會(huì)不會(huì)像2008年美國次貸危機(jī)一樣，最終把全球經(jīng)濟(jì)拖下水呢？

　　星展銀行指出，過去三年來亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿σ呀?jīng)不再是歐美國家的拉動(dòng)，而是亞洲國家內(nèi)需的上升。數(shù)據(jù)顯示，從2008年9月至今，亞洲國家消費(fèi)累計(jì)漲幅達(dá)25%，同期的歐美和日本基本是零增長(zhǎng)。

　　星展銀行預(yù)計(jì)2012年亞洲平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)5%，其中中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將在8.5%左右，通脹水平回落至4%以下。此外，今年內(nèi)地監(jiān)管層有可能在個(gè)別項(xiàng)目上實(shí)施定向?qū)捤�，并且出臺(tái)部分經(jīng)濟(jì)刺激方案。

　　第二課

　　美國經(jīng)濟(jì)放緩但并未衰退

　　星展銀行表示，美國經(jīng)濟(jì)在2011年增長(zhǎng)有所放緩，但并不能就此斷言美國經(jīng)濟(jì)衰退。

　　從美國國內(nèi)的就業(yè)率來看，去年第四季度就業(yè)數(shù)據(jù)明顯改善，其中11月份失業(yè)率回落至兩年半以來的最低點(diǎn)8.6%。另一方面，去年11月美國國內(nèi)的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)持平，為連續(xù)第二個(gè)月回暖，緩和了美國家庭開支的壓力，同時(shí)也讓美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松的空間擴(kuò)大。

　　星展銀行預(yù)測(cè)，2012年美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率有望回升至 2.5%，而美國消費(fèi)者信心指數(shù)將觸底反彈。此外，由于勞工市場(chǎng)與房地產(chǎn)市場(chǎng)緩慢復(fù)蘇，加上美國民主、共和兩黨無法達(dá)成積極的消滅財(cái)政赤字措施，為減低政府債務(wù)負(fù)擔(dān)，聯(lián)邦儲(chǔ)備局有可能于今年初再加大量化寬松。

　　第三課

　　國際金價(jià)有望沖高2100美元

　　國際金價(jià)去年9月份過后從1900美元上方大幅跳水，截至目前跌幅超過15%，大部分讀者非常關(guān)心金價(jià)今年還能不能再創(chuàng)新高，重新回到牛市軌道中。

　　星展銀行表示，決定商品價(jià)格的重要因素之一是