容易“過分波動”（或者向上，或者向下）。

　　因此，金價中的一次重大修正可能意味著銀價的極大幅下滑。同時，我們的另一位老朋友——GFMS的主席Philip Klapwijk告誡說：“我們可能會在所有金屬中看到一次相當(dāng)重要的修正，而白銀所遭遇的修正幅度可能會高于大部分金屬（的修正幅度）。”

　　正如各類資產(chǎn)的投資表現(xiàn)數(shù)據(jù)（如上表所示）說明的那樣，白銀市場從來不缺波動性。如果你觀察剛剛過去的近20年（1991—2009），（你會發(fā)現(xiàn)）白銀的投資回報率為9.54%——這個組中的最高值，并且實際上也比黃金在同期所提供的回報率高——這伴隨著一個不成比例的、較高——實際上最高——水平的風(fēng)險，幾乎為黃金投資風(fēng)險的兩倍。

　　在另一方面，如果以1984年到2009年這四分之一個世紀(jì)的時間段為衡量標(biāo)準(zhǔn)，那么白銀（投資）的回報率很難匹敵黃金所帶來的回報率，但是其風(fēng)險性依然最高，并且再一次，這幾乎是黃金投資風(fēng)險系數(shù)的兩倍。將觀察的時間段拓展至40年左右（1968—2009），這只是強調(diào)了白銀的平均回報率和其附帶風(fēng)險率之間的巨大差距。簡單地說，它是上述被追蹤的資產(chǎn)類別中最有風(fēng)險的資產(chǎn)。

　　CPM Group在今年早些時候做出的預(yù)測表明，盡管銀價仍有進一步上揚的可能性（最近提及了30美元），但是緊接著最近的價格走高而出現(xiàn)的獲利回吐可能會讓這一白色金屬的價格快速地跌至19—22美元的范圍中。

　　25美元之上的價格很可能會吸引更多散戶投資者的興趣，但是這也可能會鼓勵廢料銀供應(yīng)量的增加，促使初級加工廠更加節(jié)約，以及推動那些在低價位買進這種金屬的對沖基金投資者進行獲利回吐。這一切可能會抑制價格的潛在上漲步伐。