目錄:
1) 基本面
2) 短期重大財(cái)經(jīng)事件論證分析
3) 技術(shù)分析
4) 分析思路
5) 原油、歐元、英鎊、大宗商品、CRB
6) 美國股市、歐洲股市、亞洲股市
7) 結(jié)論
【基本面】
來自國際貨幣基金組織(IMF)3季度經(jīng)濟(jì)展望(WEO)和金融穩(wěn)定報(bào)告(GFSR)中的相關(guān)論斷;金融市場(chǎng)動(dòng)蕩最嚴(yán)重的時(shí)期2季度4、5月份,是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)演化最為嚴(yán)重的時(shí)刻;首先是希臘的風(fēng)險(xiǎn),其財(cái)政過度的支出影響其償債能力和融資能力;對(duì)主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂外溢到歐洲的其他銀行部門;政策的回應(yīng)的不確定性接連著使融資壓力不斷出現(xiàn);進(jìn)而風(fēng)險(xiǎn)延伸到銀行業(yè)危機(jī);整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷落在財(cái)政惡化、融資能力下降和銀行業(yè)融資成本的增加、流動(dòng)性的銳減的情況下;歐洲債務(wù)危機(jī)的緩和得益于歐盟、國際貨幣基金組織和ECB的共同實(shí)施的計(jì)劃;最近希臘由于積極的財(cái)政緊縮和赤字消減計(jì)劃,債務(wù)危機(jī)有所緩和并且基本達(dá)到此前減赤計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn),由此希臘將面臨第二次較為關(guān)鍵的貸款計(jì)劃;
其他歐元區(qū)的公共債務(wù)占比較高的國家在經(jīng)過美國幾大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)相繼下調(diào)信用等級(jí)后,也是懸崖勒馬積極的出臺(tái)了財(cái)政緊縮計(jì)劃,并且收效逐漸顯現(xiàn);對(duì)于歐元2010年前兩季度的深幅調(diào)整,至此6月底滿足于歐元區(qū)的資金救援計(jì)劃的實(shí)施,歐元在本處于弱勢(shì)的格局中絕地反彈至今反彈已經(jīng)超過10%的幅度;基本達(dá)到此前歐洲債務(wù)危機(jī)嚴(yán)重的時(shí)刻歐元貨幣大幅縮水后50%的水平;歐元的反彈意味避險(xiǎn)情緒的緩和,所以3季度開始黃金和美元大幅下調(diào);其中美元下調(diào)幅度9.3%,黃金價(jià)格按照波幅算最大下調(diào)近8%短期價(jià)格有所回升;同期白銀價(jià)格下跌幅度按照波幅計(jì)算近10%左右,實(shí)際跌幅為3.07%;但短期內(nèi)由于美國經(jīng)濟(jì)基本面相關(guān)的指標(biāo)數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意,尤其就業(yè)數(shù)據(jù)和制造業(yè)數(shù)據(jù)相對(duì)較差,進(jìn)而影響了整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的活性;對(duì)比之下歐洲經(jīng)濟(jì)的基本面雖受債務(wù)危機(jī)的金融市場(chǎng)的詬病,但相關(guān)產(chǎn)業(yè)制造業(yè)數(shù)據(jù)確意外收好,這也就出現(xiàn)了歐元的強(qiáng)勁反彈的局面;再加上7月底歐洲銀行業(yè)針對(duì)當(dāng)前金融市場(chǎng)變化所作的銀行壓力測(cè)試結(jié)果好于預(yù)期;短期內(nèi)刺激了投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒,歐洲股市表現(xiàn)不俗;
在此期間黃金走勢(shì)自從8月份開盤后,連續(xù)的技術(shù)性反彈;似乎偏離了美元的走勢(shì),原先的避險(xiǎn)需求導(dǎo)致的兩者同向關(guān)系,現(xiàn)已逐漸的剝離;但不能小視的是歐元在年底之前的走勢(shì)在受到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的壓力和債務(wù)到期的困擾,今明兩年翻身的機(jī)會(huì)將受到嚴(yán)重的障礙;其市