主權(quán)債務(wù)融資高峰的壓力、希臘債務(wù)重組概率加大的風(fēng)險(xiǎn)、西班牙銀行體系嚴(yán)重壞賬，以及歐洲銀行體系相互持債導(dǎo)致的連鎖反應(yīng)等風(fēng)險(xiǎn)，使得歐洲債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步發(fā)酵。Bloomberg數(shù)據(jù)顯示，歐洲銀行業(yè)今年上半年需為約4000億歐元債務(wù)再融資，歐洲各國(guó)政府也要為逾5000億歐債再融資，另外，還有數(shù)千億歐元抵押貸款支持債務(wù)亦將到期。歐洲主要債務(wù)國(guó)家到期債務(wù)壓力集中在2-5月份和8、9月份。雖然葡萄牙、西班牙、意大利得以發(fā)債，但風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)遠(yuǎn)高于去年同期水平。隨著到期債務(wù)高峰月的到來(lái)，必將給市場(chǎng)迎來(lái)更大的融資壓力。

　　
目前，主權(quán)信用評(píng)級(jí)頻遭下調(diào)，推升希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙、西班牙等國(guó)的國(guó)債收益率及利差均達(dá)到歷史高點(diǎn)。葡萄牙財(cái)政部4月20日進(jìn)行了4月6日申請(qǐng)金融援助后的第一次國(guó)債拍賣，對(duì)象分別是金額為6.8億歐元的3月期國(guó)債和3.2億歐元的半年期國(guó)債，其預(yù)期收益率相比上次拍賣的同類型國(guó)債分別出現(xiàn)了0.643和0.412個(gè)百分點(diǎn)的上漲。在次級(jí)市場(chǎng)，葡萄牙國(guó)債遭受的壓力也并未因?yàn)樯暾?qǐng)?jiān)�助而減緩，10年期國(guó)債的預(yù)期收益率升至9.127%，創(chuàng)下葡萄牙加入歐元區(qū)以來(lái)的新高；歐債五國(guó)主權(quán)CDS價(jià)格大幅飆升。希臘的情況更加嚴(yán)峻，國(guó)債規(guī)模已膨脹至3400億歐元，用新債還舊債的手段，并不能挽救深陷債務(wù)泥潭的希臘，而所需支付的利息代價(jià)也越來(lái)越高。受債務(wù)危機(jī)的劇烈沖擊，希臘經(jīng)濟(jì)已連續(xù)3年嚴(yán)重衰退，去年萎縮4.5%。經(jīng)濟(jì)失去造血功能，走出債務(wù)危機(jī)的步履變得更加艱難�？ǘ魇录�更引發(fā)了對(duì)歐債危機(jī)救助機(jī)制能否順利進(jìn)行的憂慮。