首先看看下面這張圖：

Jim Sinclair對(duì)黃金中期未來的預(yù)測(cè)，數(shù)字為主要的阻力位，供參考。

如 果讀過本系列前面的文章，相信各位對(duì)Jim Sinclair都有所了解。他是上輪黃金牛市成功精確逃頂?shù)狞S金交易員，也是幾十年來很有影響力和預(yù)見性的黃金分析師。10多年前他就看好黃金牛市，并 且根據(jù)技術(shù)分析和波浪理論給出2011年1月14日到達(dá)1650美元1盎司的價(jià)格預(yù)測(cè)。雖然現(xiàn)在看不對(duì)，但在那時(shí)黃金還不到300美元1盎司的熊市震蕩中 敢如此喊出預(yù)測(cè)結(jié)果，多年不改口，準(zhǔn)確度達(dá)到85%，也數(shù)難得了。

他現(xiàn)在說，黃金正像1979年那樣，正在為不遠(yuǎn)的將來的彈道導(dǎo)彈發(fā)射曲線做準(zhǔn)備，馬上就要發(fā)射了。

1979 年什么樣子？前面的文章有說，不過這里可以重復(fù)一下，年初200多一點(diǎn)，1~4月有升有降，然后慢慢有節(jié)奏的漲到8月份，此時(shí)半年多漲幅已經(jīng)50%，然后 市場(chǎng)得知以德累斯頓銀行為代表的大型金融機(jī)構(gòu)在大量買入實(shí)物黃金，接著市場(chǎng)陷入瘋狂，刷新整數(shù)關(guān)口如探囊取物。300、400、500、600、700、 800不在話下。

事 后Jim總結(jié)，說是1979年的表現(xiàn)，源于大買家進(jìn)入市場(chǎng)購(gòu)買實(shí)物黃金所指，導(dǎo)致原先裸賣空的空頭無法交割，被迫高位一路平倉(cāng)。這里的大買家，他點(diǎn)名說是 各國(guó)央行，尤其以中東為代表。央行購(gòu)買，一定是實(shí)物金，因?yàn)樗麄冏约嚎梢砸揽?分實(shí)物金變出100分紙黃金甚至更多，因此他們自然不會(huì)上JPM那種當(dāng)。

注意看到第一張圖最后1行的字了嗎？Jim應(yīng)該是理解為中國(guó)央行要外儲(chǔ)多元化，加速實(shí)物金購(gòu)買了。但具體原因和渠道不得而知。

這以上是歷史，這波漲到哪里，為何會(huì)如此，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)如何，前面都說過了，這里不重復(fù)。下面談?wù)勁紡娜藗冃膽B(tài)研究方面的感覺。

先說結(jié)論，1500~1600這區(qū)間如果被有效突破，則漲勢(shì)將大為加速，接下去如果以名義政府cpi調(diào)整的歷史高位2500也過了，漲勢(shì)將有90%的可能進(jìn)入牛市3期的那種瘋牛行情。

原因： 1）四舍五入與人們的常見心理

價(jià) 格在1000~14xx的時(shí)候，人們都有種感覺，是1000多，但多的不多，還是在1000的廣義統(tǒng)治范疇內(nèi)，仍有大把人談?wù)摰��?000的可能性。當(dāng)價(jià) 格到了15xx，那就已經(jīng)是1000與2000這2個(gè)同級(jí)別整數(shù)的廣義統(tǒng)治范疇的交界區(qū)了。按理說5就該進(jìn)位了，但畢竟5是居中的，等到了16xx，那人 們看到價(jià)格，去想未來方向和目標(biāo)的時(shí)候，就已經(jīng)漸漸脫離1000的概念，而是考慮2000了。這些其實(shí)源自數(shù)學(xué)上的四舍五入，但每個(gè)人都知道，每個(gè)人在生 活中都用到，在投資市場(chǎng)不自覺的就會(huì)受到潛移默化的影響。

2） 不一樣的3：三人成眾

1000 突破的時(shí)候，第一次見到4位數(shù)，各國(guó)央行跟驚訝，但看看漲勢(shì)不快，價(jià)格也偏離1000不遠(yuǎn)，基本可以認(rèn)為和原先的9xx區(qū)別并不大，還可以忍受。等到 2xxx的時(shí)候，那就一方面已經(jīng)與原先的3位數(shù)有天壤之別，一方面也到了按政府cpi計(jì)算的經(jīng)通脹調(diào)整后的真正的歷史最高價(jià)了，如果還向上漲，那就沒參考 系了。不確定的東西，而且是向壞方向發(fā)展的東西，最恐怖。就像高中學(xué)的數(shù)學(xué)歸納法一樣，既然從1000到2000可以，那從2000到3000呢，從 3000到4000呢？1000到2000是完成了一個(gè)千元跨度(畢竟以前黃金不是也不可能從0到1000的)，此后有了這個(gè)案例，市場(chǎng)的波動(dòng)性，人們的 期望值和心理可接受程度都會(huì)發(fā)生巨大的變化。漲勢(shì)會(huì)加速，絕度漲幅的單位也大不一樣。

3） 如果央行們都坐不住了，他們很明白在一個(gè)囚徒困境里面，個(gè)人利益最大化地方法是什么

那時(shí)就是天量實(shí)物黃金搶購(gòu)了。屆時(shí)的價(jià)格圖表，能漲到原先不想買的央行都去跟風(fēng)買入。因?yàn)椋�央行也是人組成的，也有七情六欲，也一樣愚蠢且貪婪。

4）隨著漲幅的增大，價(jià)格的升高，后知后覺的媒體終于報(bào)道增加，市面上關(guān)注的人也越來越多，構(gòu)成最后在羊群效應(yīng)下抬轎子的千萬大軍。各種相關(guān)的分析也會(huì)爭(zhēng)相出路，辯解說商品市場(chǎng)真的比股市牛叉。偶估計(jì)，他們最終一定會(huì)推出偶如下畫的這些圖表，說投資股市不如投資商品市場(chǎng)。

以金銀計(jì)價(jià)的上證指數(shù)月線圖(線性y軸)

上 圖是以金銀計(jì)價(jià)的上證指數(shù)月線圖，線性坐標(biāo)。講的是上證(SSEC)點(diǎn)數(shù)的人民幣，能買多少克金銀(紙面價(jià)),左軸是金，右軸是銀，下同。這個(gè)是更新到上 個(gè)月的月線圖。可見，以真實(shí)貨幣為度量衡，2245的上證指數(shù)比6124的購(gòu)買力只多不少。而目前，尤其以白銀為例，上證對(duì)白銀做了個(gè)大雙頭，已經(jīng)跌破頸 線位，按照技術(shù)分析的觀點(diǎn)，向下的量度跌幅至少是從雙頭到頸線的距離�？删�性圖表上按線性跌就要跌成負(fù)的了，當(dāng)然不可能。所以要看對(duì)數(shù)圖，如下

以金銀計(jì)價(jià)的上證指數(shù)月線圖(對(duì)數(shù)y軸)

可見，對(duì)金來說，上證從32g跌倒8g附近，跌幅70~75%，如果跌破頸線位，再跌75%，那就是2g金子的人民幣價(jià)格=上證，

對(duì)銀而言，則是上證從1600g跌倒400g，跌幅也是75%，接下去再跌破，再次下跌75%，即100g銀子價(jià)格=上證

其實(shí)現(xiàn)在銀子的藍(lán)線已經(jīng)跌破頸線了。正在進(jìn)行時(shí)。

問題是很多人看到這種圖，反而認(rèn)為股市見底了，好像下面的頸線位附近是跌無可跌，所以看過偶這圖的朋友中，反而準(zhǔn)備抄底股市的人多。

這其實(shí)源于人類的生活環(huán)境和習(xí)慣。抄底摸頂2樣，其基于的前提是價(jià)格只會(huì)在一個(gè)大致的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，而不會(huì)出現(xiàn)異常。相比而言，抄底摸頂2者相比，抄底更受歡迎，因?yàn)槭袌?chǎng)更喜歡做多，畢竟感覺做多風(fēng)險(xiǎn)有限，下面有地板。

這 種思想源于人類生活在地球上，無時(shí)無刻不感受到重力的作用。不管你跳多高，最終都會(huì)回到地面，因?yàn)槟氵_(dá)不到第一宇宙速度。而一旦回到地面，你總能得到支 持，因?yàn)槟悴皇呛诙矗�你的密度沒有高到直接能陷入地心的程度。所以價(jià)格曲線下跌，你總覺得下面買是很安全的，冥冥之中好像有個(gè)堅(jiān)實(shí)的地板在支撐你一樣。

其 實(shí)是大錯(cuò)特錯(cuò)。價(jià)格是人民幣與一股反應(yīng)公司價(jià)值的股票直接的相對(duì)比值。如果稱之為A，B雙方，如A比B大，以B計(jì)價(jià)，價(jià)格區(qū)間是(1,+∞);而反之此時(shí) 用A計(jì)價(jià)，此時(shí)區(qū)間是(0,1).可見對(duì)相對(duì)比值而言，1到無窮大的無窮長(zhǎng)的區(qū)間對(duì)應(yīng)著0到1這個(gè)1個(gè)單位長(zhǎng)的區(qū)間，2者說明的是同一個(gè)事物。要讓區(qū)間長(zhǎng) 度正比于該相對(duì)比值的變動(dòng)量，要用對(duì)數(shù)圖表。

反應(yīng)在價(jià)格圖表上，就是，任何價(jià)格，都是某種東西與單位紙幣的比例，應(yīng)該使用對(duì)數(shù)圖表。在對(duì)數(shù)圖表中，你在任何一點(diǎn)買入任何東西，所成交的價(jià)格，向上向下都有無限的空間，對(duì)應(yīng)無限的相對(duì)比例變動(dòng)�？纯聪旅孢@張圖，

縱坐標(biāo)1下面1大格是0.1,再下面1大格是0.01, 接著是0.001,不管過多少格都不會(huì)到0.這樣才真實(shí)成正比的體現(xiàn)了你買入的風(fēng)險(xiǎn)，即如果東西價(jià)格跌成0，那么反應(yīng)在圖表上的價(jià)格變動(dòng)區(qū)間是無窮大的，而不是線性圖表上那1格。

當(dāng)然，向上的空間也是一樣的。

換大白話說，跌50%，你需要漲200%才能回本，跌90%，你需要漲1000%才能回本，跌100%，即跌倒0，你需要漲無窮大倍才能回本�？膳掳桑� 如果漲跌幅度一樣，不管是先跌后漲還是先漲后跌，你都是虧的。 

這些其實(shí)如果在數(shù)學(xué)課上讓大家研究，大家琢磨一下都明白。但在金融投資上，在關(guān)系到個(gè)人身家的事情上，很多人反而不由自主的忘記了這一點(diǎn)，被傳統(tǒng)思維牽著鼻子走。

說了這么多，言歸正傳。黃金的月線圖，如果用線性圖表，價(jià)格曲線很恐怖，感覺像拋物線或者指數(shù)函數(shù)噴出，白銀更加不得了，是否大把人恐高？

黃金月線圖

其 實(shí)他們被圖表騙了。他們恐的不是高，即y軸上面的絕對(duì)數(shù)字，而是這圖表通過漲勢(shì)的斜率帶給他們的震撼。他們恐的是角度！問題就出在這里。x軸是時(shí)間，y軸 是價(jià)格。100美元的價(jià)格差和12個(gè)月的時(shí)間差，憑什么畫在x軸和y軸上一樣長(zhǎng)？沒有規(guī)定說必須這么畫的。這么畫只是因?yàn)闅v史的走勢(shì)和具體數(shù)據(jù)而已。但問 題是情況在變化，漲勢(shì)在加速。漲勢(shì)也是一個(gè)比例，價(jià)格對(duì)時(shí)間的比例，這個(gè)比例漲起來和上面的德國(guó)馬克跌起來一樣，是沒有什么天花板和地板的。當(dāng)黃金日漲百 元的時(shí)候，價(jià)格2xxx的時(shí)候，y軸的100美元的距離，恐怕只有現(xiàn)在的1半甚至更少。到那時(shí)，今天的上升斜率在那時(shí)自然也就看得平緩多了。這就是為何你 看道指百年圖表，整體都是大趨勢(shì)上漲，甚至感覺很平穩(wěn)。下面的線性圖表，你能看出87年那時(shí)1天跌幅22%的恐怖嗎？今天看來，就是一個(gè)小回調(diào)而已嘛! 可是當(dāng)時(shí)沒有4k以上的部分，圖表每格只有500而不是現(xiàn)在的2k，那跌幅和跌的角度大小就不一樣了。

所 以說，不要被角度嚇壞了。不管多高的角度，就算是89.9度的接近垂直上升，只要你重新設(shè)定y軸，一樣可以畫成類似水平線0.1度的狀態(tài)。對(duì)角度的恐懼， 源于人們登山攀爬對(duì)高山的敬畏，對(duì)摔下來生命脆弱的恐懼，可那個(gè)是自然界絕對(duì)的角度，這個(gè)是相對(duì)價(jià)格相對(duì)圖表設(shè)定下的產(chǎn)物。你能通過設(shè)定時(shí)空尺寸，改變泰 山的角度嗎？顯然不是一回事。

所以，價(jià)格圖表上，可以直線上升再上升，技術(shù)指標(biāo)超買超買再超買。那些普通的經(jīng)驗(yàn)，都是應(yīng)對(duì)一般情況的，即價(jià)格呈現(xiàn)微擾式上升，每天不超過1%的波動(dòng)�？山疸y市場(chǎng)面對(duì)的是所謂黑天鵝式?jīng)_擊，體現(xiàn)的是將來貨幣危機(jī)的幣值重估，普通的技術(shù)分析師是根本無法想象的。

說 了這么多心態(tài)心理學(xué)的東西，其實(shí)歸結(jié)到黃金白銀上就一句話，不要計(jì)算你黃金白銀的紙幣價(jià)格，并為此懊惱或是沾沾自喜。需要在乎的，是你有多少盎司。買回來 1盎司就是1盎司，今天明天每分每秒都是1盎司，不多不少。價(jià)格暴漲暴跌，是那價(jià)格暴漲暴跌一瞬間，全世界多生產(chǎn)或少生產(chǎn)了那么多金銀導(dǎo)致基本面發(fā)生劇烈 變化了嗎？當(dāng)然不是，那只是紙幣投機(jī)客的心態(tài)發(fā)生巨大變化而已。

買回來的，除了收藏存儲(chǔ)事項(xiàng)外，不 用關(guān)注。要關(guān)注的是你還沒兌換成金銀，還處于紙幣狀態(tài)的財(cái)富，能在未來兌換到多少金銀。這個(gè)和股票投資一樣，牛市是，你要關(guān)注的是你有多少股票，而不是股 票價(jià)格是多少。當(dāng)你確定一個(gè)市場(chǎng)長(zhǎng)期大方向的牛熊后，以該牛市產(chǎn)品本身做結(jié)算單位，在牛市結(jié)束前爭(zhēng)取擁有更多的這種產(chǎn)品，這才是正確的心態(tài)。股票牛市，你 看好茅臺(tái)長(zhǎng)期的前景，那你就應(yīng)該以多擁有茅臺(tái)股票為目標(biāo)，有錢就買，價(jià)格下跌等于是市場(chǎng)給你打折的機(jī)會(huì)。商品牛市，把上面那句話里面的茅臺(tái)股票換成商品就 對(duì)了。

但是，這次，商品牛市中的真金白銀，面對(duì)的是債務(wù)危機(jī)和貨幣危機(jī)。以偶的看法，這次他們不會(huì)像1980那樣，僅僅得個(gè)高點(diǎn)價(jià)格就完了，這次金銀會(huì)把紙幣擊出拳擊臺(tái)，踢出價(jià)格表。

大 白話講就是：會(huì)一直漲到?jīng)]有黃金白銀的美元價(jià)格，而是圖表變成美元的黃金價(jià)格，石油的黃金價(jià)格為止。在那種情況來臨之前，必然會(huì)發(fā)生各種危機(jī)動(dòng)蕩，甚至不 排除政治危機(jī)和社會(huì)危機(jī)。因此，宣傳金銀的東西不能講得太深太多，講得太多的不能傳播的太廣，否則有人會(huì)不高興。這也是偶以前一直不想開博的原因之一。這 次，Jim Sinclair發(fā)話了，牛市3期要到了， 自然連帶的各種危機(jī)也會(huì)隨之而至。一旦黃金有效突破名義cpi-adjusted all time high，大概2200~2400這個(gè)區(qū)間，白銀沖破100，偶會(huì)隨時(shí)關(guān)博(等健全貨幣歸位后可能會(huì)回來，但那時(shí)估計(jì)就要談如何騎股票牛市了)。畢竟這句話說的沒錯(cuò)：

不喝血的就不講了，你懂的....................