轉(zhuǎn)帖


   當通脹壓力正在步步緊逼的同時,作為避險工具之一的黃金價格正以驚人的速度上漲。今年以來,黃金價格上漲了40%;金價從1300美元/盎司上漲到1400美元只用了43天,這一數(shù)字刷新了上一次100美元漲幅所用的139天紀錄。

    記者從有關渠道獲悉,兩只以黃金為投資主題的QDII——諾安全球黃金證券投資基金和易方達黃金主題證券投資基金已被證監(jiān)會受理,而且是以創(chuàng)新產(chǎn)品得以審批走“綠色通道”,如無意外,年內(nèi)將募集發(fā)行。

    這將為國內(nèi)投資者參與國際黃金投資提供一條新的渠道。然而,國際金價會否逆轉(zhuǎn)？面對高企的金價,個人投資者還須保持冷靜。

    復制ETF跟蹤黃金價格

    同樣投資黃金,兩只基金在產(chǎn)品設計上有所差異。諾安基金研究部副總監(jiān)梅律吾告訴《中國經(jīng)營報》記者,諾安全球黃金的投資標的是在境外交易所上市的黃金ETF,其比例在80%~95%之間,因此,可以看成是完全跟蹤黃金價格走勢的被動型投資基金,金價漲幅有多高,基金收益就有多大�！泵仿晌嵴J為,從長期看,在投資需求和避險需求的雙重刺激下,金價將繼續(xù)走高。

    相比之下,易方達黃金主題的投資標的則更為寬泛。除了投資于境外以跟蹤黃金價格或黃金價格指數(shù)為目的的ETF基金、跟蹤黃金股票指數(shù)的公募基金之外,它還投資于從事黃金采掘的上市公司。

    業(yè)內(nèi)人士分析:“前者完全復制跟蹤金價,在ETF和倉位的選擇方面有些主動性;后者則更強調(diào)主動投資,以圖超越金價上漲幅度�！�

    黃金基金的出現(xiàn)為國內(nèi)投資者提供了一種新的分散投資的方法�！巴瞥鳇S金基金產(chǎn)品其實也是順應市場的需求。黃金作為大類資本,可以滿足投資者資產(chǎn)配置多元化的需要,相對來說,國內(nèi)可投渠道少,門檻高。”梅律吾說。

    目前,國內(nèi)個人投資者投資黃金的主要渠道為實物黃金和紙黃金,但這兩種投資渠道的門檻和交易手續(xù)費均比股票、基金等理財產(chǎn)品高,而且買賣不太方便。而近年來銀行推出的黃金理財產(chǎn)品的收益率遠遠比不上黃金價格的漲幅。

    普益財富的統(tǒng)計顯示,2010年初至今,黃金掛鉤類產(chǎn)品共發(fā)行了20款,其中已到期的3款產(chǎn)品的表現(xiàn)均不盡如人意:中國銀行的匯聚寶澳元金上加金和美元金上加金產(chǎn)品僅獲1%和0.2%的預期最低收益率;農(nóng)業(yè)銀行的2010年第一期匯利豐黃金掛鉤產(chǎn)品到期獲得最高預期收益率也僅為3%。而國際金價從2010年初至今,已經(jīng)從每盎司1000美元左右,飆漲至目前逼近1400美元的高位,漲幅接近40%。

    此外,從渠道反饋看,在未來通脹可能持續(xù)走高的大背景下,保險公司等機構亦有提高黃金在組合配置中比例的想法。易方達基金公司相關人士表示,近年來,隨著黃金價格的持續(xù)走強,黃金再次成為市場資金流入的主要資產(chǎn)類別,境外投資于實物黃金的ETF數(shù)量和ETF的黃金持倉量不斷增加。據(jù)不完全統(tǒng)計,截至2009年底,境外注冊上市的黃金ETF已超過30只并呈快速增加的趨勢;同期,境外黃金ETF所持有的黃金也已從2007年年初的600噸左右增加至1800噸,三年多來增長率接近200%。

    歷史數(shù)據(jù)顯示,黃金與包括股票、債券在內(nèi)的傳統(tǒng)資產(chǎn)類別具有很低的相關性,因此通過配置黃金相關的投資產(chǎn)品,可以有效地分散投資風險。而且,在通脹預期高漲的市場中,黃金投資往往成為對抗通脹的最佳工具之一。