其后，我們該關注些什么

事實上，隨著2月份貨幣信貸數(shù)據(jù)的出臺，并且“尚屬正�！�，央行有理由在短期內(nèi)，維系這種“焦灼中求穩(wěn)”的態(tài)勢；但基于3、4月份到期票據(jù)的規(guī)模仍然非常的大，不大力回收無法為其后騰挪出政策空間，我們并不能完全排除其它的緊縮意義更強烈的工具短期內(nèi)使用的可能性。為此，以下方面將重點關注：

●其一，一月份外匯占款的數(shù)據(jù)，是否與市場預期的3000億相一致�？紤]到1、2月份進口的強勁，我們并不認為外匯占款將成為此階段主要矛盾；

●其二，銀行間貨幣市場利率；當前來看，在央行大力回收流動性的腳步之下，銀行間資金的充裕程度仍然不為所動；我們預計經(jīng)過3月對流動性的大幅回收，在月底銀行間的流動性過度充裕的格局或有所改觀——屆時，銀行的放貸沖動或?qū)⒉蝗缫患径冗@么強烈；

●其三，三年期央票會否重啟；本周到期量只有600億，啟動可能性理論上不大。