在此次央行明確表態(tài)要采取動態(tài)微調(diào)之前,近一個多月的時間里,國家政策已然有多項微調(diào)政策出臺,具體如下:
　　

6月30日,央行加大公開市場操作力度,正回購利率年內(nèi)首次走高,3天后央票利率也開始走高,7月7日開展的28天期和91天期正回購利率分別上漲5個基點;
　　

7月9日,央行決定發(fā)行1000億央票,其中包括500億的1年期央票,1年期央票停發(fā)8個月后重啟,并創(chuàng)去年10月以來單次公開市場操作最高發(fā)行紀(jì)錄,截至7月末,1年期央行票據(jù)發(fā)行利率自7月9日重啟以來累計上升近20個基點;
　　

7月14日,自該日起有媒體陸續(xù)報道央行向部分商業(yè)銀行發(fā)行定向央票;
　　

7月17日,銀監(jiān)會召開2009年第三次經(jīng)濟(jì)金融形勢通報會,劉明康在會上指出要嚴(yán)守?fù)軅涓采w率底線,在年內(nèi)必須將撥備覆蓋率提高到150%以上;并提出要控制房地產(chǎn)貸款風(fēng)險,嚴(yán)格執(zhí)行"二套房"標(biāo)準(zhǔn),嚴(yán)格按規(guī)定執(zhí)行住房按揭貸款首付款比例和貸款利率,對投資性住房要堅持首付高成數(shù)、利率嚴(yán)格風(fēng)險定價和資信嚴(yán)格審查的原則,嚴(yán)格執(zhí)行與借款人100%"面談""面簽"制度,采取切實有效措施防范"假按揭"、"假首付"現(xiàn)象的發(fā)生;
　　

7月30日至今,銀監(jiān)會接連發(fā)布《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》、《項目融資業(yè)務(wù)指引》與《流動資金貸款管理暫行辦法》等征求意見稿。銀監(jiān)會同時要求商業(yè)銀行"嚴(yán)格執(zhí)行存款準(zhǔn)備金率充足率",國稅總局也出臺了要求"加強(qiáng)地產(chǎn)等領(lǐng)域稅收征管"等政策。
　　

8月6日,央行發(fā)行2009年第三十三期中央銀行票據(jù)。本期票據(jù)期限3個月（91天）,發(fā)行量達(dá)到了超出市場預(yù)期的750億元。由于8月4日央行在公開市場中回籠資金1380億元。至此,8月第一周央行公開市場操作規(guī)模將至少達(dá)2130億元。央行此前反復(fù)強(qiáng)調(diào)的"微調(diào)"正成為現(xiàn)實,短期央行對市場資金面可能會保持"適度緊縮"。