主題：必看：97年錢幣市場(chǎng)崩盤祥解與探秘以及08年行情預(yù)測(cè)性分析

第一部分：引言 

那是中國(guó)收藏歷史上，永遠(yuǎn)抹不去的一年；那是無(wú)數(shù)參與投資的老百姓心中，永遠(yuǎn)的痛！

那是無(wú)數(shù)錢幣從業(yè)者的惡夢(mèng)，仿佛今日，物是人非，卻依然無(wú)法忘記；那同樣，是值得我們后來者深思的一年！那是1997年！

曾記否，那年的郵市，熱鬧程度，甚至超過趕集的菜市；還記得，那年的幣商，還沉浸在賺取暴力的夢(mèng)中，日日幸福，夜夜難眠。有幾個(gè)老資格的朋友告訴我，那時(shí)候，買什么都是賺，天天在那數(shù)錢。突然，暴風(fēng)雨來了！ 那是同年10月，國(guó)慶節(jié)過去了，由于錢幣收藏和炒做，影響了正常的錢幣流通，國(guó)務(wù)院頒布了《國(guó)務(wù)院辦公廳"關(guān)于禁止非法買賣人民幣的通知》.此后的幾天，郵票、錢幣市場(chǎng)如傾盆大雨般的拋盤，無(wú)數(shù)大戶從此消沉，無(wú)數(shù)普通老百姓傾家蕩產(chǎn)…… 

引用麥迪（T-MAC）的一句話:是的，當(dāng)時(shí)就是這樣！為了您的未來，請(qǐng)您耐心，把這篇文章看完，耐心聽我胡說八道，萬(wàn)一對(duì)您有所幫助呢？

第二部分：1997年崩盤祥解以及1997年與2007年市場(chǎng)內(nèi)外各種因素綜合比較之?dāng)?shù)據(jù)比較部分 

1：數(shù)據(jù)與資料對(duì)比 

1997年的那次崩盤，給我們帶來了足夠的教訓(xùn)。很多人后來總結(jié)，都是說，那是因?yàn)檫^分吵作引起的。實(shí)際上，真的僅僅是炒做那么簡(jiǎn)單嗎?事實(shí)上，炒做的行業(yè)多了。直接引入主題，先給大家一個(gè)數(shù)據(jù)，用1997與2007進(jìn)行對(duì)比，看看兩者有多少不同之處：

對(duì)比一：97年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值＝74893.2億元   2007年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，據(jù)估算，約為23萬(wàn)億元 

對(duì)比二：1997年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入5160元   農(nóng)村為2000多一點(diǎn)而已        2007年城市人口人均可支配收入為12600元上下，農(nóng)村為4000元 

對(duì)比三：1997年，網(wǎng)絡(luò)沒普及 2007年錢幣收藏相關(guān)信息是1690000個(gè)，每天以數(shù)千個(gè)遞增。

對(duì)比四：1997 錢幣相關(guān)網(wǎng)站不超過50個(gè) 2007年錢幣投資相關(guān)網(wǎng)站 約有 1988個(gè) 權(quán)威些的有10個(gè)左右 

對(duì)比五：2007年，錢幣愛好者群體：粗略估算為700萬(wàn)左右     潛在投資群體非愛好者：3800萬(wàn)以上，其中3000萬(wàn)在股市，3000萬(wàn)中隨即有人隨時(shí)進(jìn)入錢幣市場(chǎng)，即位所謂散戶 97年 錢幣愛好者 已經(jīng)無(wú)法計(jì)算，但是，大家都是投機(jī)為目的 

對(duì)比六：國(guó)內(nèi)電視環(huán)境  1997年，國(guó)內(nèi)無(wú)權(quán)威收藏類節(jié)目 2007年：截至2007年3月份，國(guó)內(nèi)熒屏上能看到的收藏類節(jié)目主要有以下十個(gè)：央視二套的《鑒寶》，中國(guó)教育電視臺(tái)的《美術(shù)苑》，鳳凰衛(wèi)視的《投資收藏》，北京衛(wèi)視的《天下收藏》，吉林衛(wèi)視《找你》，天津都市頻道《藝品藏拍》，湖南娛樂頻道《藝術(shù)玩家》，浙江經(jīng)濟(jì)生活頻道《寶藏》，昆明電視臺(tái)《盛世典藏》，成都電視臺(tái)《成都商行——西部珍藏》。 

對(duì)比七：錢幣經(jīng)濟(jì)泡沫程度對(duì)比 

這個(gè)概念需要幫大家解釋以下： 泡沫經(jīng)濟(jì)的載體是資產(chǎn)或商品，在這里，指的是錢幣。但并非所有的資產(chǎn)或商品都能產(chǎn)生泡沫。產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)的載體通常具有一個(gè)顯著的特點(diǎn)，就是供求不易達(dá)成均衡。一般的資產(chǎn)或商品都具有較為充分的供給和需求彈性：當(dāng)市場(chǎng)的需求量增大時(shí)，拉動(dòng)其市場(chǎng)價(jià)格上升，而市場(chǎng)價(jià)格上升又必然引起供給量的增大從而達(dá)到供求均衡。而泡沫經(jīng)濟(jì)的主要載體如錢幣、股票和房地產(chǎn)等卻具有供求彈性不對(duì)稱，即需求彈性大而供給彈性小的特點(diǎn)：當(dāng)某一市場(chǎng)需求量突然增大時(shí)，拉動(dòng)其市場(chǎng)價(jià)格急劇上漲，但由于該類資產(chǎn)受到資源天然稟賦或供給時(shí)空上的制約，無(wú)法相應(yīng)地增大供給量，從而使供求失衡進(jìn)一步加大，市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)攀升而使經(jīng)濟(jì)泡沫迅速膨脹。 

投機(jī)需求是泡沫經(jīng)濟(jì)的社會(huì)成因。社會(huì)對(duì)商品和服務(wù)的需求可以分為兩類：真實(shí)需求和投機(jī)需求。真實(shí)需求是指為了自身的消費(fèi)和再生產(chǎn)而形成的需求，這里可以理解為純投資人群。而投機(jī)需求則是為了在買賣之中牟取價(jià)差收益而形成的需求，這種需求最終不會(huì)消費(fèi)任何物質(zhì)資料，因而只是一種虛假的需求。由于投機(jī)需求相對(duì)于真實(shí)需求來說具有交易成本低、不穩(wěn)定和占用時(shí)間和資金少等特點(diǎn)，因此投機(jī)需求很容易攪起經(jīng)濟(jì)泡沫。當(dāng)市場(chǎng)上存在虛假需求時(shí)，某一市場(chǎng)價(jià)格必然高于其內(nèi)在價(jià)值，這時(shí)就會(huì)產(chǎn)生正的經(jīng)濟(jì)泡沫。 

信息缺陷是泡沫經(jīng)濟(jì)的環(huán)境成因。信息缺陷，即信息不完全性使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合理性以及市場(chǎng)的完善性大打折扣，“逆向選擇”降低了市場(chǎng)的優(yōu)化配置資源的效率，“道德風(fēng)險(xiǎn)”削弱了市場(chǎng)的資金動(dòng)員能力。更為嚴(yán)重的是，市場(chǎng)的信息及其交易中帶有很多噪聲，當(dāng)噪聲大到一定程度時(shí)，參與資產(chǎn)投資者的市場(chǎng)行為就與實(shí)物經(jīng)濟(jì)運(yùn)行相脫節(jié)，甚至嚴(yán)重背離。因此，信息缺陷有可能加大市場(chǎng)的失衡狀態(tài)，對(duì)經(jīng)濟(jì)泡沫起到催化的作用，導(dǎo)致非適度，即非合理性的泡沫經(jīng)濟(jì)，甚至是惡性泡沫經(jīng)濟(jì)。 

有了以上解釋，我們可以對(duì)比下：1997年，投機(jī)需求是錢幣市場(chǎng)主導(dǎo)，農(nóng)民賣牛賣羊買錢幣，他們是收藏嗎？2007年，沒有哪個(gè)地區(qū)農(nóng)民在瘋狂到97年那個(gè)地步，隨之產(chǎn)生了大批真正的收藏愛好者。再者，1997年，網(wǎng)絡(luò)沒有普及，信息缺陷十分嚴(yán)重，這是導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)的導(dǎo)火索。2007年的今天，網(wǎng)絡(luò)交易成為主角，以前，馬甸盧宮是風(fēng)向標(biāo)，現(xiàn)在變成了網(wǎng)絡(luò)、馬甸、盧宮。 

以上對(duì)比，我們可以看出：錢幣泡沫度，1997年明顯大于2007年。

對(duì)比8 第3套人民幣每年消耗量為大全套 6.1萬(wàn)套  小全套 25萬(wàn)套 其中絕品占32％左右 也就是說：2007年比1997年，存市量3版部分品種已經(jīng)少了100萬(wàn)套，當(dāng)然不排除重復(fù)出現(xiàn)。（我就納悶，有那么多棗紅嗎？） 

對(duì)比9： 耐跌度：2007年，普通品種下跌情況下，拋盤率低于5％（拋盤概念這里定義為低于市場(chǎng)價(jià)15％出售） 97年，專業(yè)人士拋盤率接近18％，老百姓接近65％（注，這個(gè)數(shù)據(jù)屬于隨即統(tǒng)計(jì)，僅僅參考） 

對(duì)比10：3版幣97年與2007年價(jià)格比較 

對(duì)比11：國(guó)內(nèi)環(huán)境 

97年郵市經(jīng)歷了十幾年的漲勢(shì)已顯疲態(tài)，股市中如長(zhǎng)虹這樣績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股卻躺在地板上隨著股指不斷上揚(yáng)，郵市中的資金象開閘般流入股市，沒有了資金的郵市象斷了奶的孩子。

     07年股市樓市全面進(jìn)入頂部區(qū)域，股市的一再瘋狂證明，主力資金已無(wú)第三市場(chǎng)可選，但其結(jié)局可能會(huì)出現(xiàn)三種局面，1、如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持，股市將在高位拉鋸，樓市進(jìn)入有價(jià)無(wú)市階段。2、如更強(qiáng)硬的調(diào)控手段出臺(tái)，股市與樓市將逐漸步入長(zhǎng)期調(diào)整。3、如經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始走低或政策性失誤，股市崩盤，樓市長(zhǎng)期調(diào)整。這三種情況無(wú)論哪種都造就了郵市幣市長(zhǎng)期的資金支持，而政策性扶持也相應(yīng)到位，郵市中一波史無(wú)前例的大牛正在上演。（對(duì)比11摘自互聯(lián)網(wǎng)）

對(duì)比12： 國(guó)外環(huán)境：1997亞洲金融危機(jī) 1997 

2007 ：亞洲經(jīng)濟(jì)基本屬于平穩(wěn)發(fā)展 

第二部分：1997年崩盤祥解以及1997年與2007年市場(chǎng)內(nèi)外各種因素綜合比較之分析部分 

我們把影響紙幣價(jià)格的因素，分成兩檔 

第一檔：直接決定價(jià)格作用的因素 

a人民可支配收入   b錢幣群體   c錢幣市場(chǎng)泡沫程度 d 消耗量 e國(guó)內(nèi)資金狀況 

其中，與a/b/d/e成正比，與c成反比 

第二檔：間接影響錢幣價(jià)格因素 

國(guó)民生產(chǎn)總值，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，媒體效應(yīng)、國(guó)外形式等 

用3版幣角幣為例子： 

用97年崩盤價(jià)格，按照正反比關(guān)系，可以粗略估算出，3版角幣2007年甭盤度為0，上漲的區(qū)間上線不大于10倍，不小于2倍，其中10倍為保守?cái)?shù)字，按照乘法與正比的關(guān)系，假想出來的上現(xiàn)區(qū)間。 2倍為僅僅考慮人民可支配收入計(jì)算出的價(jià)格。 

因此，角幣100％崩盤價(jià)格是這樣的： 

 大家不要誤會(huì)這個(gè)價(jià)格，這個(gè)是按照97年瘋狂吵作情況下，加上2007年社會(huì)條件下，100％崩盤的價(jià)格，實(shí)際上，價(jià)格應(yīng)該是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這個(gè)價(jià)位。這個(gè)10倍，意味著，如果按照97年那樣全國(guó)瘋狂吵作，再加上現(xiàn)在的資金，可以到達(dá)的邊界值，也就是瘋狂值。 

按照正常情況下，達(dá)到97年價(jià)格2倍，還是可以接受的，也是市場(chǎng)能夠接受的。 

3版高檔幣，由于存市量極少，上漲勢(shì)頭明顯，是可以理解的，但是，高檔幣風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)高于低檔幣。因?yàn)橐呀?jīng)高于97年價(jià)格2倍。但是離100％崩盤值，還是有很大距離。 這也許能夠解釋，為什么橫盤那么久，沒有大幅度下跌的原因，這個(gè)是市場(chǎng)決定的。 

結(jié)論：1997年崩盤，并不是吵作太過這一個(gè)唯一因素。它是由當(dāng)時(shí)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化因素決定的。吵作過度只是導(dǎo)火索。2007年，國(guó)內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)文化都幾倍好于1997年，因此，1997的崩盤對(duì)于2007年基本沒有什么參考意義。人們不會(huì)再象97年那樣瘋狂，97年不會(huì)再到來。當(dāng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力等各個(gè)因素都明顯好于1997年的時(shí)候，誰(shuí)還在乎賠一點(diǎn)錢而著急拋盤？拋盤還會(huì)沒人接嗎？當(dāng)錢幣泡沫程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于97年的時(shí)候，還有人在喊錢幣泡沫嗎？沒有了。當(dāng)收藏錢幣隊(duì)伍越來越大時(shí)候，還會(huì)因?yàn)橐稽c(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，就大家紛紛坐立不安嗎？還會(huì)因?yàn)橐粋�(gè)布告，就天下惶恐嗎？當(dāng)然不會(huì)了。大家已經(jīng)從投機(jī)性改為理智型與投資相結(jié)合。已經(jīng)從短期投資改為短期與長(zhǎng)期結(jié)合，短期跌了，大家不賣，等。因?yàn)椋�有�?jīng)濟(jì)基礎(chǔ)情況下，不會(huì)不賣錢幣就吃不上飯，誰(shuí)還愿意賠錢賣東西?因此，可以說，1997年是歷史上的一種必然，是天真的老百姓與投機(jī)的消費(fèi)者相結(jié)合的產(chǎn)物，是需要時(shí)間來遺忘的，但是，未來不會(huì)再出現(xiàn)1997年那種暴跌了。2007年，即使價(jià)格再漲，甚至再漲2－3倍，從理論上也不會(huì)出現(xiàn)大跌了。 

第4部分：2007－2010年，所有潛在暴發(fā)型品種大掃描 

1：所有3版角幣品種  從上面分析可以看出，3版角幣都有極大空間，從目前來看，市場(chǎng)上角幣成交也還是不錯(cuò)的。 

2：個(gè)別好品種如棗紅、車工、古幣1元等  當(dāng)棗紅被背水拉開8倍的時(shí)候，有誰(shuí)能相信它曾經(jīng)是3版老大？未來幾年，這種補(bǔ)長(zhǎng)是歷史必然。當(dāng)車工每年消耗超過30萬(wàn)套的時(shí)候，有誰(shuí)還能知道，車工這么消耗，還能堅(jiān)持幾年？ 當(dāng)古幣1元的存市量證明相當(dāng)珍惜的時(shí)候，有多少人不喜歡，不想收藏呢？ 

其實(shí)，3版所有品種都不會(huì)差，我就不一一列舉了，未來3版應(yīng)該處于領(lǐng)先地位。 

3：聯(lián)體炒： 聯(lián)體炒已經(jīng)成為單獨(dú)板塊，其存市量極小，未來可塑性極強(qiáng)，很多有分析能力的朋友，已經(jīng)開始搶購(gòu)了，未來3年，當(dāng)聯(lián)體炒成為一種時(shí)尚，最初幾年的聯(lián)體，會(huì)超乎我們想象的熱。 

4:   2版珍品系列與次珍品整刀系列 絕品黑十、絕品綠3連號(hào)、絕品紅5連號(hào)、整刀黃5，紅1 未來2版會(huì)成為曾經(jīng)的一版，以上品種都是很難求的，很多人會(huì)重金求購(gòu)。未來大玩家缺的不是錢，而是世上上有的珍品系列。 

5： 1版高檔幣 

牧馬、蒙古包、瞻德城  當(dāng)國(guó)外某些國(guó)家紙幣經(jīng)常創(chuàng)下天價(jià)成交記錄的時(shí)候，我們這些新中國(guó)3珍，還停留在幾十萬(wàn)與100萬(wàn)之間，我們未來的經(jīng)濟(jì)不會(huì)比國(guó)外差多少，難道，我們的珍品就那么不值錢嗎？ 

6: 作廢后的4版 

4版不管什么時(shí)候作廢，都將是未來回報(bào)率最高的一種幣種。4版幣現(xiàn)在不讓買賣，是國(guó)家政策，我們必須遵守，但是，我們可以等價(jià)交換，互相交換。4版幣的棗紅、背綠、甚至黑十都會(huì)出現(xiàn)，只是，我們用時(shí)間去等，去靠。有個(gè)著名錢幣屆人士說過，3版能產(chǎn)生千萬(wàn)富翁，但是，4版能產(chǎn)生億萬(wàn)富翁。 

回顧歷史，展望未來，感謝大家花費(fèi)這么久看我的文章，希望能對(duì)大家有所幫助。希望大家堅(jiān)定信心，行情還在后天。我們把心態(tài)放穩(wěn)妥，錢幣未來必然屬于我們這一批人。 

天津老Q 楊磊  2007年6月2日星期六