⊙記者 曹原 ○編輯 陳羽
在全國(guó)郵幣卡交易中心以3天成立4家的驚人之勢(shì)野蠻生長(zhǎng)之際，有一家即將涉足郵幣卡電子盤(pán)的文交所引起市場(chǎng)關(guān)注——中俄（牡丹江）文化藝術(shù)品交易中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中俄文交中心”）。這是首家布局境內(nèi)外的交易中心，38號(hào)文則是境內(nèi)外雙系統(tǒng)之間的“三八線”，毫無(wú)疑問(wèn)，這種境內(nèi)外的布局劍指當(dāng)下火熱的郵幣卡市場(chǎng)未來(lái)的政策風(fēng)險(xiǎn)。
境內(nèi)外雙系統(tǒng)為政策風(fēng)險(xiǎn)做好降落傘
從國(guó)家試點(diǎn)單位之一的深圳文交所，到東方雍和國(guó)際版權(quán)交易中心，再到現(xiàn)在的中俄文交中心董事長(zhǎng)、國(guó)際文化交易所聯(lián)盟發(fā)起人，滕勇是文交所行業(yè)的資深從業(yè)者。這次再經(jīng)手交易平臺(tái)，滕勇深知政策風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
基于這種考慮，中俄文交中心將目前中心的交易系統(tǒng)在境外做了“復(fù)制版”，“藝術(shù)品的證券化業(yè)務(wù)，以及債券等眾籌化業(yè)務(wù)都在境外交易平臺(tái)操作。一個(gè)是中國(guó)文化產(chǎn)權(quán)交易所，一個(gè)是中國(guó)國(guó)際藝術(shù)品交易中心，都是在香港地區(qū)合法注冊(cè)的交易平臺(tái)。我們的投資人會(huì)員可以同時(shí)開(kāi)兩個(gè)交易賬戶(hù)，境內(nèi)外分平臺(tái)同時(shí)交易�！彪赂嬖V記者，“這樣做是為了規(guī)避將來(lái)的政策風(fēng)險(xiǎn)。我們?cè)诙砹_斯申請(qǐng)?jiān)O(shè)立了阿穆?tīng)栔俏幕囆g(shù)商品交易所也是出于這個(gè)考慮。現(xiàn)在韓國(guó)、馬來(lái)西亞、斯里蘭卡、加拿大、阿聯(lián)酋等都在談�！薄熬惩饨灰灼脚_(tái)，統(tǒng)一用人民幣作為交易貨幣，踐行中華文化走出去和人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略。”
目前，文交所的監(jiān)管被放權(quán)到各地方金融辦和證監(jiān)局。有消息人士向記者透露：“目前國(guó)家相關(guān)部門(mén)已經(jīng)擬了幾套方案，針對(duì)規(guī)范郵幣卡電子盤(pán)市場(chǎng)，最嚴(yán)的或會(huì)出統(tǒng)一規(guī)則，統(tǒng)一交易，降低交易效率，限定品種，對(duì)參與人群有限制等。”
而中俄文交中心針對(duì)這種政策風(fēng)險(xiǎn)所做的防范，就是境內(nèi)境外同時(shí)布局，雙系統(tǒng)同時(shí)運(yùn)營(yíng)。“萬(wàn)一一紙文件下來(lái)，大家都會(huì)直線跌停，而我們則可以給掛牌發(fā)行人會(huì)員和投資人會(huì)員更多的選擇，是按監(jiān)管部門(mén)新出的政策規(guī)范繼續(xù)交易，還是直接提貨退市，還是轉(zhuǎn)到境外的交易平臺(tái)，但托管之類(lèi)的還在國(guó)內(nèi)�！彪陆榻B。
對(duì)于投資人關(guān)心的資金境內(nèi)外流通的潛在風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)記者了解，為了布局境內(nèi)境外，中俄文交中心聘請(qǐng)WSG中國(guó)區(qū)唯一成員大成律師事務(wù)所做相關(guān)把控，“我們按照每個(gè)國(guó)家和地區(qū)當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，再設(shè)計(jì)我們的交易規(guī)則，依法合規(guī)是前提，銀行會(huì)給我們提供結(jié)算服務(wù)。”同時(shí)，滕勇表示，有國(guó)有背景的中俄文交中心，在境外的交易所卻沒(méi)有政府股權(quán)，“我們與境外平臺(tái)是合作協(xié)作的關(guān)系，所以也不存在與國(guó)內(nèi)政策不符的問(wèn)題�！�
全敞開(kāi)托管賣(mài)出盈利進(jìn)行護(hù)市
作為首個(gè)布局境內(nèi)外的交易中心，中俄文交中心在產(chǎn)品上除了受眾群體廣泛的郵票、錢(qián)幣、金銀幣外，還有來(lái)自俄羅斯的特色郵幣。同時(shí)，除了整體布局上的風(fēng)控設(shè)計(jì)外，在具體交易細(xì)則上，中俄文交中心的郵幣卡板塊也做了很多改進(jìn)。
針對(duì)主掛牌發(fā)行人拉高清倉(cāng)跑路的情況，中俄文交中心在鎖倉(cāng)的時(shí)間、資金等方面做了嚴(yán)格控制，比如要求主掛牌發(fā)行人30%的鎖倉(cāng)，時(shí)間為一年，一年之內(nèi)倉(cāng)位不能賣(mài)�！拔覀兪枪膭�(lì)他們繼續(xù)做下去，鼓勵(lì)他們和我們交易所綁定在一起成長(zhǎng)，一起把品種做大，所以主掛牌發(fā)行人一年后要是繼續(xù)做的話我們有一些鼓勵(lì)性的政策。”但如果主掛牌發(fā)行人一年之后要求解鎖的話，中俄文交中心規(guī)定主掛牌發(fā)行人30%的鎖定倉(cāng)位不允許賣(mài)給散戶(hù)，而是必須對(duì)接給下一個(gè)接盤(pán)方，新接盤(pán)方需要持有一定量的線上藏品。這樣做無(wú)疑增加了主掛牌發(fā)行人的成本，一定程度上控制了主掛牌發(fā)行人清倉(cāng)跑路的情況發(fā)生。
“我們是全敞開(kāi)的托管，當(dāng)線上5日均價(jià)超過(guò)現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)且超出部分達(dá)現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)的一定比例時(shí)，交易中心會(huì)啟動(dòng)二次托管程序，超過(guò)交易中心規(guī)定的峰值時(shí)強(qiáng)制二次托管�！彪陆榻B道，為了更好地管控平衡發(fā)行人和投資人，同時(shí)防止部分主掛牌發(fā)行人惡意操控使盤(pán)面在大跌行情時(shí)瞬間開(kāi)盤(pán)跌停，導(dǎo)致投資人賣(mài)不出去的情況，中俄文交中心要求主掛牌發(fā)行人賣(mài)出盈利的50%資金用于連續(xù)三個(gè)跌停板后的護(hù)盤(pán)，以此類(lèi)推，直到盈利全部用于護(hù)盤(pán)為止。
據(jù)了解，定于8月中下旬上線的郵幣卡電子盤(pán)項(xiàng)目，預(yù)定掛牌費(fèi)3%，傭金為賣(mài)方0.3%，前三個(gè)月有一定的交易傭金減免政策。
