美國就業(yè)市場持續(xù)改善

    本文主要通過對美國就業(yè)市場最重要的幾個指標(biāo)進(jìn)行分析，來說明美國就業(yè)市場的改善。

　　近期美國就業(yè)數(shù)據(jù)利好頻傳，但由于處在美國總統(tǒng)選舉的微妙時期，市場不時傳出質(zhì)疑數(shù)據(jù)真實性的聲音。我們認(rèn)為，美國勞動力市場復(fù)蘇的跡象較為明確，無需因為時間點的巧合而進(jìn)行不必要的揣測。

　　非農(nóng)就業(yè)和失業(yè)率數(shù)據(jù)表現(xiàn)積極

　　9月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為11.4萬，8月非農(nóng)就業(yè)則由9.6大幅上修為14.2萬，這些都是就業(yè)市場改善的積極現(xiàn)象。更為顯著的是引起較大爭議的9月失業(yè)率大幅下滑為7.8％，前值8.1％，這是奧巴馬就任以來失業(yè)率的最好表現(xiàn)，對奧巴馬的連任有著很大的促進(jìn)作用。美國月度最為重要的就業(yè)數(shù)據(jù)報告有兩個主要來源，分別針對企業(yè)和家庭的就業(yè)進(jìn)行調(diào)查采樣。其中，Establishment Survey報告調(diào)查企業(yè)，新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)來源于此，而Household Survey報告則調(diào)查家庭，是失業(yè)率數(shù)據(jù)的來源。失業(yè)率數(shù)據(jù)通常波動更大，例如，9月失業(yè)率降低的最主要原因就在于家庭兼職人數(shù)出現(xiàn)大幅上升，為2009年2月以來的最大增幅。這些都是數(shù)據(jù)的正常波動。

　　從各行業(yè)的新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)來看，9月除休閑和酒店業(yè)出現(xiàn)一定的下滑之外，其他各行業(yè)都出現(xiàn)了回升，尤其是制造業(yè)和建筑業(yè)新增就業(yè)人數(shù)都出現(xiàn)了回暖跡象，印證了近期房地產(chǎn)市場明確的復(fù)蘇跡象。服務(wù)業(yè)方面數(shù)據(jù)整體也表現(xiàn)較好，與近期的消費(fèi)信貸數(shù)據(jù)強(qiáng)勁相一致。無論是制造業(yè)還是服務(wù)業(yè)的就業(yè)數(shù)據(jù)都指向利好的一面，這說明美國經(jīng)濟(jì)目前的復(fù)蘇雖然較為溫和但在持續(xù)改善，也說明就業(yè)數(shù)據(jù)的改善是具備基礎(chǔ)的。

　　從對美國經(jīng)濟(jì)具有重要作用的制造業(yè)方面的就業(yè)擴(kuò)散指數(shù)來看，9月也出現(xiàn)了上行，可以看出拐點的跡象。從經(jīng)季調(diào)的總就業(yè)參與率來看，9月較8月有0.1個百分點的略微改善，至63.6％，但仍處于近30年的低點。不過，整體表現(xiàn)出來的跡象是積極的。

　　首申人數(shù)降至四年低點

　　美國10月6日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)33.9萬，為四年半以來最低點，顯示美國就業(yè)市場確實在改善，也為美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇提供了新的佐證。

　　首申人數(shù)反映的是各州失業(yè)救助機(jī)構(gòu)中排隊申領(lǐng)失業(yè)保險金的人的多少，是具有中等重要性的領(lǐng)先指標(biāo)。該數(shù)據(jù)不是按測算的勞動力總量計算正在工作(或沒有工作)的人的百分比的總數(shù)，而是統(tǒng)計現(xiàn)在正在排隊等候領(lǐng)取失業(yè)保險金的人數(shù)。由于首申人數(shù)為周度數(shù)據(jù)，波動性較大，因此也可參考跟蹤4個星期的移動平均數(shù)據(jù)以消除不必要的波動。一般來說，當(dāng)失業(yè)或就業(yè)崗位增長