美聯(lián)儲理事萊克稱量化寬松措施效果或適得其反

　　美聯(lián)儲理事、里士滿聯(lián)儲主席萊克(Jeffrey Lacker)周一(12月17日)指出，美聯(lián)儲上周出臺的更多寬松措施，可能并無法起到有效降低失業(yè)率的效果。而反過來，如此措施卻有可能在未來引發(fā)劇烈通脹的危險。

　　美聯(lián)儲此前在上周的會議上決定，在目前每月收購400億美元抵押貸款擔保證券的基礎上，再額外增加收購450億美元的長期國債，直至就業(yè)狀況明顯好轉，或者通脹狀況急劇惡化為止。然而，做為美聯(lián)儲中立場最為強硬的理事之一，萊克對這一措施從一開始就持反對態(tài)度，并在上周的會議上投下了唯一一張反對票。

　　盡管目前美國的通脹率仍持穩(wěn)在過去20年的平均水平，也就是2%上下，同時趨勢也顯示明年美國的通脹水平或可能進一步走低，但萊克卻依然認為，美聯(lián)儲擴大寬松措施的做法，仍會使其在未來面臨通脹率無法得到有效控制的風險。

　　萊克當天指出，從目前的貨幣政策趨勢來看，美國的通脹風險將可能在2014年及以后出現(xiàn)明顯抬頭。然而，從另一方面看，增加購債規(guī)模在消除長期國債收益率不確定性時效果微乎其微，同時，相關措施在提振就業(yè)時的效果也相當有限，因為當前的多項基本面因素狀況仍對實體經濟的增長起到了阻遏作用。

　　萊克表示，美國經濟增速將會在2013年增長約2%，此后在2014年時可能繼續(xù)會有所加速。然而，如果因為外部市場的因素，導致能源價格快速上漲，或者美國的某個特定的貿易伙伴的經濟增速急劇惡化，那么美國經濟就會受到影響。他同時指出，如果美國國會及政府能夠及時化解“財政懸崖”危機，經濟也將受益，但若情況相反，經濟就可能會受到重創(chuàng)。

　　但萊克表示，無論是何種情況，貨幣政策本身對于經濟復蘇的助推都會非常有限，并且也不能靠一己之力就讓失業(yè)率從當前的7.7%高位繼續(xù)降下去。他強調，美聯(lián)儲的首要職責，是確保通脹率能夠持穩(wěn)在低位。而現(xiàn)在來看，靠貨幣政策能否有效地提振就業(yè)市場，尚無法看出端倪，而美聯(lián)儲也因而可能采取進一步的操之過急的措施，并因而欲速則不達。

　　為了向市場保證其寬松措施會延續(xù)到經濟充分復蘇之后再撤除，美聯(lián)儲上周曾承諾，只要通脹率沒有超過2.5%，那么當前的超寬松貨幣政策措施就會一直維持下去，而這也是美聯(lián)儲有史以來首度以失業(yè)率作為調整政策措施的“門檻”。而萊克對此舉則同樣持否定態(tài)度，稱設置失業(yè)率“門檻”，不符合美聯(lián)儲以往所慣于采取的平衡化政策措施操作。

　　萊克強調，美聯(lián)儲在推出更多刺激性措施時應當保持足夠的謹慎，因為稍有不慎，其維系價格穩(wěn)定這