國(guó)際金價(jià)本周形成了對(duì)上周橫盤整理區(qū)間的突破，從周初低點(diǎn)1353美元穩(wěn)步上行，此后連續(xù)三日站穩(wěn)此前盤整區(qū)間上軌1368美元。隨著全球通脹形勢(shì)的擴(kuò)散以及地緣政治緊張局勢(shì)的加劇，國(guó)際金價(jià)的短線曙光再現(xiàn)，進(jìn)一步上行趨勢(shì)正在形成。

此前一周美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)了保持量化寬松貨幣政策的立場(chǎng)，而本周公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)則令市場(chǎng)看到了美國(guó)潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)1月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月升0.8%，歸因于汽油成本再次提高，其中，核心生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月比上升0.5%，為2008年10月以來的最大月率漲幅。生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)走強(qiáng)的跡象有利于緩解市場(chǎng)對(duì)美國(guó)緊縮的擔(dān)憂，客觀上利好金價(jià)。而在美國(guó)公布通脹數(shù)據(jù)之前，英國(guó)方面同樣出現(xiàn)了進(jìn)一步的通脹疑慮。英國(guó)1月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率上升 4.0%，創(chuàng)2008年11月以來最大年增幅，銷售稅和原油價(jià)格上升是推動(dòng)1月CPI上升的主要因素。英國(guó)央行行長(zhǎng)同日表示，未來數(shù)月英國(guó)的CPI增幅可能達(dá)至4%-5%。英國(guó)1月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)升幅較英國(guó)央行設(shè)定的2%的通脹目標(biāo)翻番，令央行加息的壓力大增。這再度顯示，通脹風(fēng)險(xiǎn)在進(jìn)入2011年后，正在逐步從新興市場(chǎng)擴(kuò)散到全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。國(guó)際金價(jià)的抗通脹價(jià)值，有望繼續(xù)提升。

另一方面有關(guān)全球地緣政治的不穩(wěn)定因素在本周也提升了黃金避險(xiǎn)。伊朗有兩艘軍艦本周通過埃及的蘇伊士運(yùn)河訪問敘利亞，引起了以色列的極大反應(yīng)，使得該地區(qū)本已行將失控的政局雪上加霜。在1980年也正是伊朗伊斯蘭革命，引發(fā)了國(guó)際金價(jià)出現(xiàn)了一輪高達(dá)63%的驚人漲幅，一度創(chuàng)下歷史記錄。除了中東和北非地區(qū)的不穩(wěn)定外，俄日之間因北方四島導(dǎo)致的領(lǐng)土爭(zhēng)端也愈演愈烈。造成近期地緣政治不穩(wěn)定的根源在于各國(guó)內(nèi)部矛盾的激化和視點(diǎn)轉(zhuǎn)移。而這歷來都是引發(fā)金價(jià)上漲的助推因素。國(guó)際金價(jià)也由此克服了類似銅價(jià)急劇下跌的不利影響，凸顯黃金作為特殊避險(xiǎn)資產(chǎn)的獨(dú)特魅力。

當(dāng)然金價(jià)的短期上行也面臨一定的不利因素，特別是機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性的投資性黃金需求仍未明確持穩(wěn)，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust持倉量降至九個(gè)月低位，其2月15日止的黃金持倉量減少至1224噸。也顯示金價(jià)可能受制于投資性需求未能大幅上升，而走勢(shì)受限。

總的來看，短線金價(jià)暫時(shí)突破前期1368短線阻力，基本面和技術(shù)走勢(shì)上均存在繼續(xù)上行可能，日線圖上，黃金MACD指標(biāo)在低位形成金叉，均線系統(tǒng)出現(xiàn)上行，SAR指標(biāo)持續(xù)回升，布林線中規(guī)1362美元已經(jīng)形成下檔支撐。上行走勢(shì)將受到新的趨勢(shì)線支撐。短期突破上行走勢(shì)或?qū)⒛繕?biāo)指向1月高點(diǎn)1392美元。

操作策略上，紙