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四大因素造就黃金牛市
發(fā)布日期:10-10-12 09:22:36 泉友社區(qū) 新聞來源:中國黃金投資網(wǎng) 作者:
分析師認(rèn)為,今年黃金走勢延續(xù)牛市行情,并且走勢格外強(qiáng)勁,先是歐債危機(jī)推動美元和黃金共同上漲,投資者買入黃金對沖歐元的貶值風(fēng)險;而在歐債危機(jī)緩和后,美元出現(xiàn)持續(xù)走弱,黃金仍然維持強(qiáng)勢并不斷創(chuàng)出歷史新高。正是歐美各國實施的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激措施,提升了全球未來通脹的預(yù)期,推動黃金逐漸走高。 

  黃金分析師說,今年上半年金價主要是受到了歐債危機(jī)的影響,市場資金的避險需求也推高了金價,經(jīng)過7月份的調(diào)整后,金價的主導(dǎo)因素是,對美國乃至全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂引發(fā)的避險需求增強(qiáng)?傊2008年全球金融危機(jī)之后,在全球主要經(jīng)濟(jì)體無持續(xù)良好復(fù)蘇的情況下,黃金的避險需求將持續(xù)并推高金價。 

  黃金分析師認(rèn)為,十年來國際政治經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的影響、以及黃金本身的保值功能左右著黃金牛市,具體有4大因素: 

  首先,次貸危機(jī)后全球主要貨幣匯率的劇烈波動使得各國外匯儲備貶值風(fēng)險增加,各國紛紛減少黃金的拋售量,一些發(fā)展中國家(如印度、中國、俄羅斯等)甚至開始增持黃金,使得黃金重新成為各國外匯儲備中重要組成,推動金價上揚。據(jù)世界黃金協(xié)會統(tǒng)計,2009年2季度至今開始各國央行已經(jīng)從凈拋售轉(zhuǎn)為凈購買黃金。 

  黃金分析師認(rèn)為,黃金產(chǎn)量來看仍低于目前需求總量,因此形成黃金價格上漲另一重要因素。 

  其次,各國政府為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇采取的超寬松貨幣政策推動貨幣貶值預(yù)期,引發(fā)投資者對紙幣價值的穩(wěn)定性產(chǎn)生憂慮,避險需求推動普通投資者買入黃金。今年二季度全球黃金投資需求的數(shù)量已經(jīng)超過首飾需求,正是投資需求的飆升推動金價大幅上揚,其中黃金ETF基金的持有量迅速增加發(fā)揮了很大作用。 

  第三,通脹的預(yù)期也提振黃金的需求。歐債危機(jī)的緩和令國際大宗商品價格回升,全球氣候條件的惡化更是推動農(nóng)產(chǎn)品價格飆升,其中小麥、玉米、棉花價格已經(jīng)到了歷史高位,這導(dǎo)致通脹預(yù)期增加,尤其發(fā)展中國家的糧食價格加速上漲令投資者不安,這推動了黃金的保值需求。 

  最后,美元指數(shù)和金價長期具有負(fù)相關(guān)性,但在次貸危機(jī)后兩者多次出現(xiàn)同漲同跌走勢,打破了以往的規(guī)律。黃金是以美元標(biāo)價的,當(dāng)美元出現(xiàn)貶值后,以美元計價的黃金價格自然就會上漲。但如果是歐元等貨幣危機(jī)所引發(fā)的美元上漲,黃金也會受到避險需求的提振而和美元共同走強(qiáng)。 

  年初國內(nèi)國際各大機(jī)構(gòu)對金價的上漲達(dá)成共識,但如此的漲幅卻出乎多數(shù)機(jī)構(gòu)的預(yù)測。經(jīng)易黃金研究中心綜合國際21家機(jī)構(gòu)對2010年黃金
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