飾金實(shí)物淡季接近尾聲，股市暴跌降低風(fēng)險(xiǎn)偏好，通脹擔(dān)憂力挺黃金價(jià)值，銀行黃金理財(cái)產(chǎn)品正在步入成熟秋季。

　　文/《投資與理財(cái)》實(shí)習(xí)記者 曾晨

　　黃金，貴為五金之首，自古以來就是財(cái)富與尊貴的象征。“金榜題名”、“金屋藏嬌”、“金玉滿堂”，從這些成語(yǔ)中可以窺見古代人對(duì)于金的崇尚——幾乎名譽(yù)、地位、財(cái)富，當(dāng)然，還有美人，都與“金”脫不了干系。而儲(chǔ)金，似乎也是中國(guó)人的習(xí)慣，從大貪官和珅巨額家產(chǎn)中多達(dá)上億兩的黃金，到上世紀(jì)80年代末期結(jié)婚大搞的“金三件”（金戒指、金項(xiàng)鏈、金耳環(huán)），黃金都是最受歡迎的藏物。

 　　中國(guó)人對(duì)于黃金的特殊情結(jié)，從近兩年不斷活躍的金市可見一斑。不少市民認(rèn)為已到9月，金飾實(shí)金淡季接近尾聲，紛紛出手抄底黃金市場(chǎng)，而股市的下跌以及對(duì)未來通脹的擔(dān)憂，對(duì)黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)也起到了推波助瀾的作用。在這些因素共同作用下，黃金正逐漸成為老百姓理財(cái)?shù)囊粋�(gè)必配品種。

　　黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品悄然升溫

　　近兩周，股民還沒有從大盤狂瀉的驚愕中回過神來，銀行黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品卻悄然升溫。與以往的理財(cái)產(chǎn)品不同，現(xiàn)在的黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品向投資者做出了保本的承諾，風(fēng)險(xiǎn)性有所降低，更加易于被投資者所接受，而且收益不菲。據(jù)普益財(cái)富網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周大宗商品市場(chǎng)反彈強(qiáng)勁，周漲幅前十的QDII 理財(cái)產(chǎn)品中“商品類”產(chǎn)品占7成，渣打銀行“開放式結(jié)構(gòu)性投資計(jì)劃瑞銀彭博固定期限黃金超額回報(bào)指數(shù)(UTSN003)”表現(xiàn)最為搶眼，周漲幅超過10%，累計(jì)收益率達(dá)到35.77%，名列收益榜首位。

　　與此同時(shí)，商業(yè)銀行瞄準(zhǔn)市場(chǎng)時(shí)機(jī)，紛紛推出黃金理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。7月20日，中信銀行(601998,股吧)與南非標(biāo)準(zhǔn)銀行合作開發(fā)的“中信理財(cái)之2009黃金聯(lián)系型理財(cái)產(chǎn)品”開始銷售，該款理財(cái)產(chǎn)品掛鉤倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格，產(chǎn)品保證0.36%的年最低收益率，如果掛鉤黃金現(xiàn)貨價(jià)格上漲４０％，就能達(dá)到7.36%的最高收益率。當(dāng)期末倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲超過期初10.8%時(shí)，客戶即能夠獲得與一年期定期存款利率（2.25%）相等的理財(cái)收益。8月初，光大銀行也發(fā)行了“陽(yáng)光理財(cái)A+計(jì)劃2009年第一期產(chǎn)品1”，產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的為倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)黃金現(xiàn)貨下午定盤價(jià)。

　　據(jù)悉，深發(fā)展、光大和一些外資銀行也打算在近期推出同類產(chǎn)品。投資者對(duì)于該類產(chǎn)品的市場(chǎng)反映也相當(dāng)不錯(cuò)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資者在目前的市場(chǎng)環(huán)境下對(duì)該類理財(cái)產(chǎn)品尤為青睞。在中信銀行中關(guān)村(000931,股吧)支行咨詢黃金理財(cái)產(chǎn)品的陳大爺告訴記者：“黃金是最保值的，年紀(jì)大了經(jīng)不起那些股票的折騰！”。

　　不難看出，近期銀行黃金理財(cái)產(chǎn)品升溫是由諸多推力共同作用造成的。首先，隨著黃金淡季的終結(jié)，黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的市場(chǎng)需求增大，市場(chǎng)升溫。其次，近兩周股市持續(xù)下挫，幾乎削掉了上半年牛市累計(jì)漲幅的一半，投資者信心受挫，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力下降，更加傾向于這種與黃金掛鉤的保本型理財(cái)產(chǎn)品。再次，近期對(duì)于通貨膨脹的預(yù)期壓力來襲，非常時(shí)期黃金的保值功能再次凸現(xiàn)，這也刺激了投資者對(duì)于黃金的需求，從而進(jìn)一步推動(dòng)銀行黃金理財(cái)產(chǎn)品需求升溫。

　　“紙黃金”業(yè)務(wù)日趨成熟

　　其實(shí)，銀行牽手黃金理財(cái)，早已不是新鮮事。除了幾乎很多銀行均可進(jìn)行實(shí)物黃金的代理銷售外，紙黃金業(yè)務(wù)也已經(jīng)是銀行黃金中間業(yè)務(wù)中較為成熟的業(yè)務(wù)了。早在2003 年，中國(guó)銀行(601988,股吧)就在全國(guó)率先推出了個(gè)人黃金實(shí)盤買賣業(yè)務(wù)，簡(jiǎn)稱“黃金寶”，成為全國(guó)第一個(gè)紙黃金交易產(chǎn)品。紙黃金是指黃金的紙上交易，投資者的買賣交易記錄只在個(gè)人在銀行開立的“黃金賬戶”上體現(xiàn)，不必進(jìn)行實(shí)物金條的提取，這樣就省去了黃金的運(yùn)輸、保管、檢驗(yàn)、鑒定等步驟，紙黃金的買入價(jià)與賣出價(jià)之間的差額要小于金條買賣的差價(jià)。如果只是期望通過黃金投資獲得交易盈利，那么紙黃金無(wú)疑是較佳選擇。與實(shí)物黃金交易相比，紙黃金交易不存在倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)和鑒定費(fèi)等額外的交易費(fèi)用，投資成本較低，同時(shí)也不會(huì)遇到實(shí)物黃金交易通常存在的“買易賣難”的窘境。

　　對(duì)于投資者來說，目前已開辦銀行紙黃金業(yè)務(wù)的有工行的“金行家”、中國(guó)銀行的“黃金寶”、建行“龍鼎金”、中信銀行“匯金寶”，而這4家銀行的紙黃金業(yè)務(wù)在收取的點(diǎn)差及交易時(shí)間上都略有區(qū)別。除這幾大銀行外，興業(yè)銀行(601166,股吧)、招商銀行(600036,股吧)、華夏銀行(600015,股吧)、民生銀行(600016,股吧)等也提供富有特色的紙黃金業(yè)務(wù)。尤其是民生銀行的可置換實(shí)物金條的紙黃金業(yè)務(wù)對(duì)于投資者來說更具有吸引力。民生銀行金融市場(chǎng)部總裁助理、貴金屬交易團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人魯麗羅女士表示，當(dāng)黃金價(jià)格大幅下跌時(shí)，投資者可以選擇不賣出金條承受賣金損失，而是用紙黃金換成對(duì)等的金條，這是民生銀行紙黃金業(yè)務(wù)的一大特點(diǎn)。這一點(diǎn)對(duì)客戶在心理上無(wú)疑起到很大的安慰作用。雖然黃金價(jià)格下跌了，但至少手上還有金條。

　　機(jī)構(gòu)交