上方阻力重重 金價震蕩偏強(qiáng)未來走勢難創(chuàng)新高 |
發(fā)布日期:09-07-23 08:49:41 泉友社區(qū) 新聞來源:中國證券網(wǎng).上海證券報(bào) 作者: |
6月初,在美元走強(qiáng)和通脹預(yù)期減弱的影響下,金價再次沖擊1000美元未果,開始震蕩下行。但在逢低買盤及通脹憂慮的帶動下,金價在7月8日觸及906美元低點(diǎn)后,開始反彈,20日更是觸及955美元高點(diǎn)。目前來看,金價已經(jīng)擺脫了連續(xù)六周下挫的趨勢,短期內(nèi)將有望維持強(qiáng)勢,但是上方阻力重重,難以突破前期高點(diǎn)。 7月中旬,美國樓市數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn),物價指數(shù)的漲幅也好于預(yù)期。高盛、摩根大通、花旗和強(qiáng)生等財(cái)報(bào)均優(yōu)于預(yù)期,顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景基本明朗,削弱美元的避險(xiǎn)需求,使得包括黃金在內(nèi)的商品市場開始醞釀反彈。根據(jù)最新的芝加哥國際貨幣市場持倉數(shù)據(jù)顯示,截至上周美元的凈空頭頭寸總計(jì)達(dá)7576手,至一年高點(diǎn)。這一方面表明對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂觀情緒令市場風(fēng)險(xiǎn)偏好急升,投資者急于購入高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而大肆拋售美元;另一方面則暗示過多的空頭堆積可能成為美元未來走勢波動的風(fēng)向標(biāo),即獲利回吐的不期而至。美元指數(shù)未來在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好和量化寬松政策下將繼續(xù)維持弱勢,這對黃金走勢將產(chǎn)生利好。 不過值得關(guān)注的是,雖然近期金價開始上漲,黃金投資需求卻開始下降。截至7月21日,全球最大黃金ETF SPDR Gold Shares黃金持有量為1092.41噸。6月1日,其黃金持有量曾達(dá)到歷史最高值1134.03噸。從ETF的不斷減倉來看,投資者對黃金的熱情似乎正在消退。而在黃金期貨市場上,資金也出現(xiàn)流出現(xiàn)象。最新公布的CFTC報(bào)告顯示,紐約商品交易所(COMEX)期金總持倉連續(xù)第6周減倉,總持倉為370509手,較5月底的396965手減少26456手;饍舳嘁策B續(xù)第5周減少,為158804手,較6月9日201359手大幅減少42555手,減幅達(dá)到21%。近期基金總持倉及凈多持倉的減少,使得金價在后期的走勢缺乏支撐。 此外,黃金的實(shí)物消費(fèi)依舊疲弱。世界第一大黃金消費(fèi)國印度黃金市場2008年需求量收縮9%至467.9噸,而今年該市場需求持續(xù)加速萎縮。2009年1季度印度黃金市場總需求顯著減少,比去年同期水平下降83%,僅為17.7噸,創(chuàng)20年來最低水平。孟買金銀協(xié)會7月14日表示,由于高價格和國內(nèi)市場對黃金的低需求,印度在6月份進(jìn)口了11.6公噸的黃金,這與一年前24公噸相比,下降了52%。印度1月至6月的黃金進(jìn)口量為62.4公噸,與2008年前六個月的進(jìn)口量139公噸相比下跌了55%。由于國內(nèi)市場缺乏需求,2月與3月印度甚至沒有進(jìn)口。7月初,印度提升黃金和白銀的進(jìn)口關(guān)稅至原先的兩倍,購買金條的關(guān)稅將達(dá)到每10克200盧比,而白銀的關(guān)稅則是每千克1000盧比。以首飾和其他任何方式進(jìn)口的黃金則將征收每10克500盧比的關(guān)稅。這對印度黃金的進(jìn)口,無疑將是雪上加霜。 從黃金歷年走勢中,我們可以看到:不管在牛市還是熊市,金價一般在夏季進(jìn)入調(diào)整。金價在一年內(nèi)的七八月份出現(xiàn)一個相對的低點(diǎn),然后一路上漲,直至來年的二三月份。從今年的走勢來看,黃金價格走勢比往年相對要強(qiáng),雖然七八月份不一定會出現(xiàn)低點(diǎn),但金價在三季度還是很難突破前期高點(diǎn)。 綜上所述,在美元大幅下挫及大宗商品走強(qiáng)的帶動下,金價開始反彈,但在投資需求和實(shí)物需求雙雙滑落的情況下,黃金強(qiáng)勢上揚(yáng)的動力略顯不足,短期內(nèi)難創(chuàng)新高。 |