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黃金四月難有“作為” |
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從2月29其，金價(jià)從階段性的高點(diǎn)1790.40回落，截止至 4月16日，已經(jīng)下跌了一個(gè)多月。從日K線圖上看，黃金呈現(xiàn)震蕩下跌之勢(shì)，與2011年7月至12月期間的暴漲暴跌形成鮮明對(duì)比。從20日平均真實(shí)波動(dòng)率看，2011年10月份高達(dá)60美元以上，而目前約25美元。這說明市場(chǎng)的動(dòng)能在逐漸減弱。一些看多黃金投資者來，心理上受到很大考驗(yàn)。對(duì)于后四月黃金行情，筆者認(rèn)為依然難有作為。 首先是美國(guó)量化寬松預(yù)期破滅。黃金上漲的主要?jiǎng)恿χ皇且悦绹?guó)為主的量化寬松貨幣政策。不過，隨著美國(guó)失業(yè)率不斷下降，以及伯蘭克在講話中，并未暗示QE3，導(dǎo)致投資者的預(yù)期破滅。而目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)，相對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)，更具有優(yōu)越性。另外，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于量化寬松出現(xiàn)一定程度的分歧�？傮w上看，量化寬松在2012年上半年恐怕不會(huì)實(shí)施。 其次，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體“債事”不斷。從2010年希臘爆發(fā)債務(wù)危機(jī)以來，歐元區(qū)就被重重的債務(wù)纏得喘不過氣。前段時(shí)間，IMF、歐盟和歐洲央行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，才避免希臘出現(xiàn)全面?zhèn)鶆?wù)違約。一波接著一波，希臘問題尚未妥善解決，西班牙債務(wù)開始升級(jí)。隨著投資者拋售西班牙債務(wù)，其收益率突破6%的關(guān)口。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，四月份是歐洲區(qū)發(fā)債的高峰期，對(duì)資金需求龐大，一旦后續(xù)資金不足，必然導(dǎo)致發(fā)債失敗。這樣會(huì)引起一些投資者拋售國(guó)債，引起收益率的進(jìn)一步攀升。目前歐元臨近1.30的重要關(guān)口，一旦失守，很可能引起歐元大量的技術(shù)性拋盤，使得美元被動(dòng)走強(qiáng)。在沒避險(xiǎn)情緒支撐黃金的情況下，美元走強(qiáng)勢(shì)必壓制金價(jià)。 最后，大宗商品持續(xù)低迷。以大宗商品指數(shù)—CRB為例，CRB指數(shù)從2012年2月29日的階段性高點(diǎn)605.48回落，截止至2012年4月16日位551.97，下跌了53.51。在4月13日中國(guó)1季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)8.1%，略遜于此前預(yù)期的8.3%，為連續(xù)第五個(gè)季度回落，且創(chuàng)下近三年來最低增幅。該數(shù)據(jù)進(jìn)一步加深了投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂。中在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，一直扮演者拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的角色，對(duì)銅等大宗商品需求非常旺盛。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的放緩，歐洲深陷債務(wù)危機(jī)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不明顯的情況下，大宗商品難以走強(qiáng)。而大宗商品與黃金呈正相關(guān)，若大宗商品低迷，勢(shì)必拖累金價(jià)。 總體上看，黃金在四月份難有“作為”，繼續(xù)震蕩向下是市場(chǎng)的主基調(diào)。建議短線投資者以偏空介入黃金，而長(zhǎng)線投資者還需耐心等待。對(duì)于不帶杠桿交易的紙黃金和實(shí)物黃金投資者，在1600至1550之間分批建倉，是較好的投資策略。 |
