多重因素交雜 黃金居高難下 |
發(fā)布日期:10-04-08 08:42:35 泉友社區(qū) 新聞來源:北京中期研究所 作者:高彥嵩 |
引言:進入2010年,金價開始步入橫向調(diào)整態(tài)勢,調(diào)整價格區(qū)間保持在每盎司1050-1150美元之間。今年上半年,金價會呈何種趨勢呢? 導(dǎo)語:未來在多個因素的交錯影響下,黃金價格既很難出現(xiàn)大幅上漲,也很難出現(xiàn)深幅調(diào)整,尤其在1000美元處,無論從投資者心理上還是從技術(shù)走勢上,黃金價格在此將得到較強支撐。 近期,歐盟成員國希臘爆發(fā)了債務(wù)危機,從而引發(fā)歐元、英鎊對美元大幅下跌,一個月來歐元對美元貶值3%,而同期英鎊對美元貶值達到6%,雖然澳元和加元對美元呈現(xiàn)升值趨勢,但漲幅均不超過3%。希臘債務(wù)危機雖然開始弱化,但金融市場隱憂猶存,在此背景下,黃金價格將作何反應(yīng),今年上半年金價又將如何演繹呢? 金價高位徘徊 今年以來,影響金價的主要基本面因素多空交織,從而導(dǎo)致黃金價格呈現(xiàn)出高位震蕩徘徊的格局。 首先,是影響金價的重要因素美元指數(shù)。由于黃金以美元計價,再加上美元和黃金都具有投資和避險功能,因而,黃金和美元之間存在較強的負相關(guān)性。近期,由于歐元、英鎊的大幅貶值,美元出現(xiàn)走強趨勢,美元指數(shù)一個月來累計上漲1.6%,美元的上漲無疑對黃金價格構(gòu)成重要的利空影響?梢哉f,在今年以來美元的上漲在一定程度上壓制了黃金價格的走高。后期,如果歐元、英鎊持續(xù)貶值而導(dǎo)致美元出現(xiàn)相對走強的話,黃金價格的上漲將繼續(xù)受到壓制。因此,建議大家應(yīng)密切關(guān)注歐洲金融市場的局勢發(fā)展態(tài)勢。 其次,是對黃金基金持倉情況進行分析。國際從事黃金期貨交易的大基金一般多是國際大型期貨基金,他們的持倉方向成為市場研究者分析黃金期貨價格走勢的風向標,從美國商品期貨交易委員會的持倉數(shù)據(jù)看,目前黃金期貨投資基金凈多持倉有回升趨勢,這種趨勢表明期貨基金對黃金期貨是凈買入,即表明黃金期貨基金對黃金價格保持看多,這方面因素是近期對黃金價格產(chǎn)生利多影響的因素之一。 最后我們還要關(guān)注黃金現(xiàn)貨ETF基金對金價走勢的重要影響。因為從全球最大黃金ETF基金SPDR持金量持續(xù)保持1100噸之上,且近期呈現(xiàn)增加的趨勢看,黃金ETF基金對金價上漲產(chǎn)生了重要支持作用。 從上述分析,未來幾個月,黃金期貨基金和黃金ETF基金能否保持對黃金購買力是金價能否保持高位的重要影響因素。 另外,談及黃金價格走勢,我們應(yīng)高度重視原油價格的影響。目前需要投資者加以關(guān)注的是,原油價格已經(jīng)在65-85美元之間震蕩有一年之久,一旦原油價格突破85美 |