金價(jià)上1000 美元非主因 |
發(fā)布日期:09-09-15 08:26:34 泉友社區(qū) 新聞來源:中國證券報(bào) 作者: |
美元走勢并不是推動(dòng)金價(jià)重回千元關(guān)口的主要因素,金價(jià)的短期走勢更多是受到資金面的影響。事實(shí)上,從去年9月份金融危機(jī)全面爆發(fā)后,黃金與美元的傳統(tǒng)負(fù)相關(guān)性就被多次打破,二者多次出現(xiàn)同漲共跌的走勢。
根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù),我們把過去近3年的黃金與美元走勢進(jìn)一步細(xì)分為5個(gè)階段并分別計(jì)算二者在當(dāng)期的相關(guān)性,如圖。值得注意的是,在今年年初至3月中旬美聯(lián)儲(chǔ)宣布購買長期國債以前,二者幾乎是一路同步反彈的。那時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)的“量化寬松”尚未達(dá)到頂峰,而金融危機(jī)仍在持續(xù)惡化,盡管美元的利率處于歷史低位,但相對于零利率的黃金來說仍然是具有避險(xiǎn)優(yōu)勢的,黃金和美元都是投資者青睞的對象,資金流入導(dǎo)致二者同時(shí)走高。隨后,在今年3月18日美聯(lián)儲(chǔ)意外宣布購買3000億美元的長期國債,美元的吸引力驟降,美元指數(shù)一路下滑,國際金價(jià)也在一夜之間大幅飆升近60美元,二者再次回歸到負(fù)相關(guān)的關(guān)系中。 從以上分析可以看出,美元對于黃金價(jià)格的影響并不是如大部分投資者所想象的那樣是一味的負(fù)相關(guān),在某些特定時(shí)間,美元匯率對金價(jià)的影響完全有可能弱化,黃金價(jià)格轉(zhuǎn)而更多的是取決于黃金自身的基本面和資金面。因此,在當(dāng)前的環(huán)境下,關(guān)注美元匯率仍然會(huì)對判斷金價(jià)走勢起到一定的參考作用,但如果僅憑美元匯率來判斷金價(jià)將是十分危險(xiǎn)的做法。 |