2012年伊始，黃金走出了一波開門紅。但在看似單邊的走勢中，有分布全球的諸多不同因素的綜合影響。

　　2012年初，黃金一掃上年末的疲態(tài)，從去年12月底1521美元/盎司的低點(diǎn)一路飆升，直至1760美元/盎司的短期阻力位。之后高位盤整。在2012年伊始走出了一波開門紅，但是在看似單邊的走勢中，其實(shí)也有分布全球的諸多不同因素的綜合影響。

　　1月為中國傳統(tǒng)春節(jié)假期，受此影響，國內(nèi)黃金需求量大幅上漲。而同為世界最大黃金消費(fèi)國的印度，在今年也增加了4家銀行，為其頒發(fā)了進(jìn)口黃金的許可，至此印度可以進(jìn)口黃金的銀行已經(jīng)達(dá)到了35家。對印度境內(nèi)來說，進(jìn)一步的開放進(jìn)口權(quán)意味著買方的市場競爭加劇，因而對國際市場的黃金提供方更加有利。

　　另一方面，1月份中東地區(qū)美國和伊朗之間的緊張局勢持續(xù)升溫。伊朗對鈾濃縮活動的強(qiáng)硬態(tài)度成為美國對其施壓的借口，在軍演期間圍繞美國航母在波斯灣的現(xiàn)身也成為了兩國交鋒的焦點(diǎn)。而伊朗兩度嚴(yán)詞警告如遭到更多制裁，或派兵對霍爾木茲海峽進(jìn)行封鎖，不允許船只航行通過，在國際石油交易中，40%經(jīng)由霍爾木茲海峽運(yùn)輸，即使該海峽封鎖的概率很低，都會對石油價(jià)格造成實(shí)質(zhì)性的影響。況且歐盟政府就伊朗石油進(jìn)口禁令已經(jīng)達(dá)成初步共識，雖然是否將這項(xiàng)禁令付諸實(shí)施仍待商議，但這些因素已經(jīng)帶動油價(jià)大漲并推動金價(jià)走高。

　　而美國方面，在1月25日的利率會議上，美聯(lián)儲出人意料的宣布將超低利率延遲至2014年。這次利率會議公布的內(nèi)容讓市場措施不及，市場對美聯(lián)儲繼續(xù)保持和擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的做法感到不可思議，美聯(lián)儲對美國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出的悲觀看法更令市場感到費(fèi)解。黃金在此意外消息的刺激下突破受壓抑許久的1665美元/盎司關(guān)口，并且一鼓作氣站上1700美元/盎司大關(guān)。

　　從SPDR的持倉變化情況也可以看出1月份全球投資者對黃金的追捧。在1月27日SPDR大幅加倉了9.98噸黃金，這是其在當(dāng)周連續(xù)第三天在現(xiàn)貨黃金市場上的加倉行為。

　　盡管上漲之中帶有隱憂，但是今年1月黃金依然迎來了一個(gè)開門紅。按照目前的經(jīng)濟(jì)走向來看來看，2012年全球經(jīng)濟(jì)還將會是以觸底反彈作為主基調(diào)。因此以美國為首的西方國家很可能會繼續(xù)維持寬松的貨幣政策并推出新的流動性釋放方式來刺激經(jīng)濟(jì)。在這樣的大背景下，黃金作為硬資產(chǎn)就具備了上漲的潛在動力。