國際黃金價格在11月23日遭遇朝韓突然炮擊的影響，國際局勢的動蕩推升金價美元齊升，但是朝韓動蕩的影響很快就被市場消化，金價開始震蕩調(diào)整，美國經(jīng)濟持續(xù)不振及歐債風波的再起，又使黃金價格小幅單邊上揚，上周五美國公布了令人失望的非農(nóng)數(shù)據(jù)之后，國際金價重新回1400美元時代，之后更是創(chuàng)出歷史新高。

　　當美聯(lián)儲推出第二輪量化寬松政策（QE2）時，針對該政策的批評之聲不絕于耳，但美聯(lián)儲主席伯南克5日撂下“狠話”稱，不能排除QE2超過原計劃6000億美元規(guī)模的可能性。盡管美聯(lián)儲已推出QE2，美國失業(yè)率不降反升，伯南克當天說，就眼下形勢看，美國失業(yè)率回歸到5%至6%的正常水平還需要四到五年時間。美國勞工部的最新數(shù)據(jù)顯示，今年11月美國非農(nóng)業(yè)部門失業(yè)率環(huán)比上升0.2個百分點，達到9.8%。美聯(lián)儲量化寬松政策正在遠離通脹和就業(yè)目標已成事實，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步不振，美國很可能將實施第三輪量化寬松貨幣政策，屆時市場的充裕流動性，將使美元承壓，美元價值危機暗浮，黃金成為避險的首選。

　　國際評級機構(gòu)標準普爾12月3日稱，已將希臘的“BB+”長期主權(quán)債務(wù)評級置于負面觀察名單中，未來可能再次下調(diào)該國主權(quán)信用評級。另一家評級機構(gòu)穆迪3日發(fā)布報告稱，愛爾蘭優(yōu)質(zhì)住房按揭證券（RMBS）的違約率將持續(xù)上升。今年5月份歐債危機的爆發(fā)使得黃金美元齊上漲，爆發(fā)了一輪黃金牛市，至歐洲銀行壓力測試之后這波黃金單邊上漲的行情才結(jié)束，如今歐債危機的余震使得市場反復(fù)震蕩，具體來講，其爆發(fā)引起的避險資金將重新流入黃金。

　　總體來講，美國第三次量化寬松貨幣政策預(yù)期及歐債風波的再現(xiàn)，是黃金近期上漲的主要動能。黃金創(chuàng)出歷史新高之后，其上行通道打開，但是中國在12月11日公布CPI等經(jīng)濟數(shù)據(jù)之后，中國央行再次調(diào)高了存款準備金率50個基點，但加息的警報仍未完全解除，預(yù)計貨幣緊縮預(yù)期仍將對整個金融市場產(chǎn)生影響，國際金價可能會因此而波動，但是就長期來看，資金流動的充裕及避險情緒的推動，仍會使金價在年底延續(xù)牛市。（東華期貨研發(fā)部）