“作為黃金市場的投資者，我們現(xiàn)在最擔(dān)心的是保證金會(huì)否有危險(xiǎn)。”北京新京方德投資有限公司執(zhí)行總裁蔣健7月4日不無憂慮地對中國證券報(bào)記者表示說。

　　蔣健的擔(dān)憂反映出當(dāng)前我國黃金投資行業(yè)的“通病”：公司治理的透明度、負(fù)責(zé)性和誠信普遍較差，利用專業(yè)技能侵犯客戶利益的案件屢見不鮮。在7月4日由中國黃金協(xié)會(huì)、北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心和恒泰大通黃金投資有限公司等共同召開的“2009中國黃金市場投資者保護(hù)與風(fēng)險(xiǎn)防范研討會(huì)”上，多位與會(huì)專家認(rèn)為，當(dāng)前黃金行業(yè)的現(xiàn)狀既暴露了立法的瑕疵和不足，也暴露除了相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和司法機(jī)構(gòu)在執(zhí)行方面的低效和麻痹等，凸顯了廣大投資者在依法維權(quán)方面的軟弱和無奈。

 　　黃金投資的三大“陷阱”

　　北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心秘書長劉山恩指出，當(dāng)前黃金投資市場的三大“陷阱”最值得警惕：包括經(jīng)營者話語權(quán)強(qiáng)勢形成的信息不對稱、法規(guī)建設(shè)滯后形成的法制灰色區(qū)和地下市場產(chǎn)生的強(qiáng)大誘惑力。

　　恒泰大通黃金投資有限公司總裁王志斌將目前存在的問題歸結(jié)為六個(gè)方面：一是缺乏規(guī)范黃金投資市場的立法；二是司法機(jī)構(gòu)的執(zhí)法水平亟需提高；三是黃金投資公司、黃金投資咨詢機(jī)構(gòu)誠信普遍不足；四是缺少一個(gè)專門的監(jiān)管與維權(quán)機(jī)構(gòu)；五是行業(yè)從業(yè)人員素質(zhì)不高影響了投資者的利益；六是對黃金私募基金的規(guī)范和管理處于空白狀態(tài)；七是投資者自我維護(hù)權(quán)益的意識(shí)不強(qiáng)。

　　中國黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長張炳南也在同日由和諧金銀在京師大廈舉辦的“金融危機(jī)下的黃金投資策略”專題報(bào)告會(huì)上指出，去年我國黃金投資和消費(fèi)需求增長21%，預(yù)計(jì)未來中國的需求量將持續(xù)以20％的速度增長。但必須看到國內(nèi)黃金市場處于發(fā)展初期，監(jiān)管方面存在不少亟待解決的問題。以往的辦法是，盡量避免讓風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力有限的個(gè)人投資者參與較高風(fēng)險(xiǎn)的黃金投資品種，如上海金交所和上海期交所的保證金品種都對自然人客戶設(shè)置了種種障礙，但是這種限制實(shí)際也限制了黃金投資市場的流動(dòng)性和可持續(xù)發(fā)展。

　　引入保證金第三方存管機(jī)制

　　“客戶資金由第三方獨(dú)立存管，最終可以從制度上和操作上完全杜絕了黃金公司挪用或占用客戶資金的行為。”王志斌表示，證券和期貨市場的相關(guān)成功經(jīng)驗(yàn)完全可以借鑒。他介紹說，作為國內(nèi)黃金投資行業(yè)中最先引進(jìn)客戶資金第三方監(jiān)管機(jī)制的企業(yè)，恒泰大通通過與商業(yè)銀行簽訂賬戶管理協(xié)議，做到�？顚Ｓ�，已從根本上杜絕了挪用客戶資金的可能性。

　　同時(shí)，王志斌還呼吁盡快落實(shí)防火墻制度。他表示，黃金投資公司不同業(yè)務(wù)部門之間的防火墻制度雖然經(jīng)常被提及，但都未能得到有效執(zhí)行，個(gè)別投資公司的管理人員甚至同時(shí)擔(dān)任黃金自營部門、委托資產(chǎn)管理部門、營業(yè)部等多個(gè)有利害關(guān)系的部門負(fù)責(zé)人，一旦出現(xiàn)客戶利益和公司利益發(fā)生沖突的情況，作為公司一方難免會(huì)先予考慮公司利益，而忽視甚至損害客戶利益。

　　康達(dá)律師事務(wù)所高級律師高子程認(rèn)為，行業(yè)法規(guī)不完善是我國黃金投資者保護(hù)不力的重要原因。1983年國務(wù)院發(fā)布的《金銀管理?xiàng)l例》已遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了黃金投資市場的需求，他建議行業(yè)監(jiān)管部門加快投資者權(quán)益保護(hù)立法進(jìn)程。“國內(nèi)外任何成熟金融市場發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，適當(dāng)?shù)摹⒊墒斓�、合格的投資者群體是增加市場流動(dòng)性、抑制價(jià)格非理性波動(dòng)、拓展黃金市場廣度和深度的重要前提。我們有必要借鑒金融市場投資者方面的法律體系，結(jié)合我國黃金市場發(fā)展實(shí)際和法律框架、監(jiān)管制度、誠信環(huán)境狀況，探索構(gòu)建我國黃金市場投資者權(quán)益法律保護(hù)制度，加強(qiáng)監(jiān)管力度，在此基礎(chǔ)上穩(wěn)步發(fā)展黃金投資市場，更好地為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。”