從表面上看，近期黃金價(jià)鉻暴漲的直接誘因是希臘債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致全球金融市場動蕩，大量資金涌入黃金市場避險(xiǎn)，從而推高金價(jià)。但從本質(zhì)上講，黃金暴漲的根源還是紙幣信用危機(jī)。

　　從理論上講，只要政府在發(fā)行貨幣方面保持足夠的審慎，真正根據(jù)財(cái)富增長、經(jīng)濟(jì)基本面合理發(fā)行貨幣，以政府信用為基礎(chǔ)的紙幣本來是一種比金本位更優(yōu)越的制度。

 　　然而遺憾的是，理論畢竟是理論，當(dāng)這種理想化的設(shè)計(jì)缺少必要的監(jiān)督與制約機(jī)制時(shí)，它很快被人類貪婪、自私、鼠目寸光的天性所裹挾，從而背離了它的設(shè)計(jì)初衷。一些政府發(fā)現(xiàn)印鈔可以創(chuàng)造財(cái)富、刺激增長、償還債務(wù)，并且沒有任何人能夠約束他們，于是他們就開始瘋狂借債，當(dāng)需要還債時(shí)就拼命印鈔，結(jié)果不僅沒有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，反而引發(fā)了一場場貨幣危機(jī)。

　　在過去的40年，人們不斷見證著貨幣危機(jī)，見證著各國政府是如何毫無節(jié)制地?fù)]霍信用。最夸張的例子當(dāng)屬前南斯拉夫和津巴布韋，這兩個(gè)國家分別在上世紀(jì)90年代和2008年發(fā)行過面值100億的貨幣，毫無疑問，這帶來了超級通貨膨脹，其結(jié)果是本國貨幣作廢，不得不使用外國貨幣。而當(dāng)前對國際金融市場影響最大、也是造成金價(jià)高漲的主要因素是，全世界開始懷疑美國政府的信用。

　　美元不同于南斯拉夫第納爾和津巴布韋元，是全世界最主要的貿(mào)易結(jié)算貨幣和儲備貨幣，如果美國揮霍信用導(dǎo)致美元信用體系動搖，不僅將對美國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響，也會從根本上打擊以政府信用為基礎(chǔ)的紙幣發(fā)行體系，使回歸金本位的呼聲高漲�？陀^而言，自1971年以來，美國在多數(shù)時(shí)間保持了對美元發(fā)行的審慎態(tài)度，在維護(hù)本國利益的同時(shí)，也對全球化進(jìn)程和世界經(jīng)濟(jì)增長做出了重要貢獻(xiàn)。

　　但進(jìn)入21世紀(jì)之后，美國為將美國經(jīng)濟(jì)拉出科技股泡沫破滅帶來的衰退，開始實(shí)行長期低利率政策，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)杠桿化程度不斷提高，出現(xiàn)以房地產(chǎn)泡沫為代表的虛假繁榮，美國國內(nèi)需求空前旺盛，大量進(jìn)口國外商品和資源，形成了巨額的財(cái)政和貿(mào)易雙赤字，預(yù)計(jì)2010年美國財(cái)政赤字將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.6萬億美元，全世界包括美國自己都在問同一個(gè)問題：美國欠這么多錢怎么還？

　　在本質(zhì)上，美國的債務(wù)問題與希臘債務(wù)危機(jī)是一樣的，不同的是，希臘由于加入歐元區(qū)沒有本國貨幣，無法通過發(fā)行貨幣償還政府債務(wù)，美國則可以通過發(fā)行美元來償還外債。

　　在美國，現(xiàn)在有一種聲音認(rèn)為欠債的是“大爺”，認(rèn)為美國的債務(wù)不是美國的問題，而是債主的問題。被認(rèn)為是奧巴馬智囊的著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格