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黃金熊市并未來臨 恐慌時正是進場好機會
發(fā)布日期:11-09-29 08:19:52 泉友社區(qū) 新聞來源:證券時報 作者:
上周黃金價格暴跌,跌幅接近10%,白銀更是下跌近26%,市場對美聯(lián)儲“扭曲操作”政策表示失望,流動性危機和大型投資機構(gòu)在黃金期權(quán)到期前對市場進行了打壓。

  具體來看,上周美聯(lián)儲會議沒有推出市場預(yù)期的第三輪量化寬松(QE3),引發(fā)貴金屬市場大幅拋售。同時那些在歐債危機中備受煎熬的歐洲銀行和政府,因流動性短缺被迫拋售黃金換取現(xiàn)金流動性。上周五晚間芝加哥商品交易所上調(diào)黃金期貨保證金至20%,但該消息極有可能提前泄密,先知先覺機構(gòu)提前拋售黃金引發(fā)了當(dāng)日的大跌。

  我們認為,上周的大跌有市場過度反應(yīng)的成分,相對美股及其他大宗商品而言,黃金、白銀等的跌幅遠遠超出正常波動范圍。對于后市,我們堅持之前的判斷,即黃金熊市并未來臨,短期調(diào)整之后或?qū)⒊霈F(xiàn)有力的價格支撐,具體原因如下:

  1、未來數(shù)月內(nèi)希臘破產(chǎn)是大概率事件,歐洲央行和美聯(lián)儲會被迫出手救援,注入流動性,紙幣必將更加泛濫和貶值;

  2、希臘破產(chǎn)后經(jīng)濟衰退,即使面臨通縮,黃金因持有機會成本降低,也會有較好表現(xiàn);

  3、在美聯(lián)儲2013年前保持接近零利率的背景下,美元并無長期走強的基礎(chǔ);

  4、貨幣流動性問題造成的黃金下跌一般持續(xù)時間短,那些高杠桿的投機盤和對沖基金被清盤離場后,金價容易產(chǎn)生快速反彈,上周的暴跌已部分洗出投機盤和釋放了此類風(fēng)險;

  5、大量黃金期權(quán)在月末到期,之后投資機構(gòu)可能補空頭,增加買盤;

  6、此前的價格下跌,引發(fā)了實物長期投資者買盤大增,美國很多實物黃金中介目前都已經(jīng)售罄,有貨存的也會以升水價格出售。

  一般來說,在投機盤被擠出后,大家恐慌時,正是中長期投資者進場的機會。

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