風(fēng)險(xiǎn)介乎紙黃金與期貨之間

　　一提到保證金交易，很多投資者都會(huì)將T+D延期交易與黃金期貨聯(lián)系起來(lái)。民生銀行(600016,股吧)投資專家稱，其實(shí)黃金T+D延期交易的風(fēng)險(xiǎn)介乎紙黃金與期貨之間。

　　“實(shí)物黃金和紙黃金只能通過(guò)低買高賣的差價(jià)獲得收益，但黃金T+D可以做空，只要行情判斷準(zhǔn)確，下跌時(shí)也可獲益�！泵裆�銀行投資專家稱，紙黃金是以國(guó)際價(jià)格，由銀行自主報(bào)價(jià)形式交易的，其交易時(shí)間為24小時(shí)連續(xù)交易，不過(guò)紙黃金是全額交易，回報(bào)率也就只能限于黃金買賣的真實(shí)價(jià)差收入，沒(méi)有資金杠桿效應(yīng)所帶來(lái)的收益。

　　而黃金T+D延期交易與期貨也有本質(zhì)區(qū)別�！包S金期貨有固定交割日期，黃金T+D沒(méi)有固定交割日期，可以一直持倉(cāng)；黃金T+D有夜場(chǎng)交易，而黃金期貨沒(méi)有，但夜場(chǎng)也就是晚上20:50到次日凌晨2:30，恰好是國(guó)際金價(jià)市場(chǎng)的交易時(shí)間，這是黃金投資者的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。這樣綜合比較下來(lái)，顯然黃金T+D更有優(yōu)勢(shì)�！�

　　民生銀行投資專家認(rèn)為黃金T+D的風(fēng)險(xiǎn)略低于黃金期貨，這是由于其價(jià)格波動(dòng)的幅度較低�！皣�(guó)內(nèi)的黃金現(xiàn)貨價(jià)均跟隨國(guó)際黃金價(jià)格波動(dòng)，而國(guó)際黃金價(jià)格單日波動(dòng)3%已經(jīng)是很大幅度了，因此黃金T+D的價(jià)格不可能如商品期貨那樣大幅度波動(dòng)�！�

　　控制好倉(cāng)位很重要

　　民生銀行的投資專家還介紹了一些操作上的小技巧。

　　“畢竟黃金延期交易品種是適合具有較強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)能力、有一定投資經(jīng)驗(yàn)的投資者”，民生銀行的專業(yè)人士稱，保證金交易在帶來(lái)超額杠桿收益的同時(shí)，也會(huì)帶來(lái)放大了的反方向的“爆倉(cāng)”可能。上述人士提醒，投資者特別是初學(xué)者，參與此項(xiàng)交易需做好資金管理，注意控制倉(cāng)位，避免高倉(cāng)位或滿倉(cāng)操作，并注意及時(shí)監(jiān)控本人保證金的狀況。

　　“客戶可以借用合理控制保證金比例的方式來(lái)化解掉杠桿風(fēng)險(xiǎn)”，民生銀行專業(yè)人士教給記者詳細(xì)的操作方法，“千萬(wàn)不要把全部的資金都買成黃金，而是只利用資產(chǎn)的一部分，比如你只動(dòng)用全部倉(cāng)位的10.5%資金，去做一個(gè)含有10.5%杠桿的交易，變相地把自己的交易還原成完全保證金交易，這樣就可以避免杠桿所帶來(lái)的爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)了”。

　　“這樣做的話，如果你方向一旦看反，則損失和你購(gòu)買實(shí)物金條所遭遇的損失是一樣的”，民生銀行專業(yè)人士強(qiáng)調(diào)，“絕對(duì)收益是不會(huì)有差異的”。

　　“利用資金分配技巧，消除掉杠桿風(fēng)險(xiǎn);而少量資金就可以完成全額交易下的黃金資產(chǎn)配置，剩余的其他資金，在留下充足活期儲(chǔ)蓄用來(lái)保障交易結(jié)算之余，還可以短線投資于其他無(wú)風(fēng)險(xiǎn)品種，分散單一品種的投資局限和風(fēng)險(xiǎn)”