本周?chē)?guó)際現(xiàn)貨金價(jià)自周初低點(diǎn)1150美元起步連續(xù)拉升，最高觸及1195美元，而過(guò)去四周金價(jià)累計(jì)上漲高達(dá)155美元。但目前金價(jià)與美元的高負(fù)相關(guān)性正在削弱，過(guò)去四周美元指數(shù)最大跌幅不過(guò)..4%，而金價(jià)已大漲14.9%。而衡量全球大宗商品CRB商品指數(shù)過(guò)去四周最大漲幅不過(guò)3.3%，而同期油價(jià)最大波幅不超過(guò)4%。黃金價(jià)格瘋狂上漲后，其隱憂已經(jīng)出現(xiàn)。 

　　從商品市場(chǎng)整體來(lái)看，資金流向大宗商品是目前低利率而寬松流動(dòng)性下趨利的必然結(jié)果。據(jù)巴克萊資本國(guó)際的數(shù)據(jù)，今年到目前為止，此類投資流入規(guī)模估計(jì)達(dá)到550億美元，已超過(guò)2006年創(chuàng)紀(jì)錄規(guī)模的510億美元。資金推漲效應(yīng)興風(fēng)作浪后，風(fēng)險(xiǎn)程度在顯著加大。 

　　金價(jià)揚(yáng)升的理由已被市場(chǎng)廣泛接受。弱勢(shì)美元、儲(chǔ)備分散、避險(xiǎn)需求均是推動(dòng)金價(jià)上升的主要?jiǎng)恿�，但這并不意味著黃金走勢(shì)只會(huì)單邊揚(yáng)升。這一輪始于2000年的黃金牛市，過(guò)去8年中的最大年度漲幅是32%，以此衡量，2009年最高位應(yīng)在1165美元，而現(xiàn)實(shí)價(jià)格已突破這一上限。值得注意的是，本周是美國(guó)感恩節(jié)假期，不排除投資者在節(jié)前了結(jié)頭寸，加上目前紐約期貨交易所COMEX期金多頭持有量已達(dá)到總持倉(cāng)的50%以上，接近2005年63%的最高比例，在積累了大量黃金多頭持倉(cāng)的現(xiàn)階段，一旦多頭獲利平倉(cāng)盤(pán)出現(xiàn)，金價(jià)回調(diào)在所難免。目前日線技術(shù)指標(biāo)也已超買(mǎi)，并且較前期的技術(shù)指標(biāo)高出許多，因此金價(jià)上行趨勢(shì)可能會(huì)在幾天內(nèi)受到抑制。從回調(diào)幅度來(lái)看，這輪從1025美元開(kāi)始的揚(yáng)升走勢(shì)均在日線布林中軌獲得支撐，目前該支撐線在1150美元。后市金價(jià)只要不跌穿該趨勢(shì)線，將在1150美元之上進(jìn)行箱體整理。但一旦擊穿，則可能觸發(fā)快速調(diào)整。