的事件。建立新的儲(chǔ)備貨幣體系至少需要10年以上的時(shí)間。

　　《財(cái)商》：未來(lái)恢復(fù)金本位可能性應(yīng)該不大，屆時(shí)黃金可能充當(dāng)什么樣的角色？

　　鄭永翔：這是一個(gè)沒(méi)有先例可以參考的事情。新的國(guó)際貨幣儲(chǔ)備體系最終的博弈結(jié)果，一定是有人民幣參與，也一定有黃金參與。

　　但我設(shè)想美元仍有較大的權(quán)重，而美國(guó)人寧可讓黃金的重要性提高，也不會(huì)讓人民幣蓋過(guò)美元，所以我相信黃金會(huì)成為最大的贏家。

　　由于各國(guó)都在超發(fā)貨幣，恐怕沒(méi)有哪一種貨幣能夠讓大家對(duì)其保持足夠的信心。我認(rèn)為新國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系的一籃子貨幣里，黃金會(huì)占據(jù)一定的比重，比如占10%。黃金在其中可能充當(dāng)一把尺、一個(gè)度量衡的角色。

　　黃金8000美元/盎司可期

　　《財(cái)商》：如果黃金再度被納入國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系，其價(jià)格將如何被重估？屆時(shí)影響黃金價(jià)格的主要因素有哪些？

　　鄭永翔：如果屆時(shí)黃金納入國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系的話，首先要看其占比多少，這是第一位的。

　　我估算，如果全球?qū)嵭型耆鸨疚�，那么黃金價(jià)格至少在4萬(wàn)美元/盎司以上。當(dāng)然目前看，這種可能性很小。但即使將來(lái)黃金在新的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系占比10%，這對(duì)黃金價(jià)格的推動(dòng)力都將是非常巨大的。

　　需要注意的一點(diǎn)是，公眾怎么看黃金很重要。現(xiàn)在大多數(shù)人還認(rèn)為黃金只是一種保值產(chǎn)品，當(dāng)人們開(kāi)始意識(shí)到它是一種儲(chǔ)備貨幣的時(shí)候，這種推動(dòng)力會(huì)非常大。

　　另外，還要看未來(lái)黃金的供應(yīng)情況。

　　《財(cái)商》：你認(rèn)為黃金未來(lái)十年可能會(huì)見(jiàn)到8000～10000美元/盎司的價(jià)格，請(qǐng)問(wèn)背后的計(jì)算邏輯是什么？

　　鄭永翔：我將1944年以來(lái)的黃金價(jià)格走勢(shì)分為三個(gè)周期：1944年～1971年，即布雷頓森林體系時(shí)期；1971年～2008年，即后布雷頓森林體系時(shí)期；2009年往后，即后金融危機(jī)時(shí)期。

　　全球資產(chǎn)價(jià)格從起點(diǎn)到最終形成泡沫的過(guò)程，其漲幅通常在10倍～30倍之間。從1971年布雷頓森林體系崩潰到2008年間，黃金價(jià)格從35美元/盎司最高漲到1000美元以上，漲幅大約30倍。

　　在后金融危機(jī)時(shí)代，人們將尋找新的貨幣體系并最終建立它。這過(guò)程中，由于各國(guó)貨幣嚴(yán)重超發(fā)，黃金價(jià)格將被重新發(fā)現(xiàn)。以2009年初，黃金價(jià)格大約800美元/盎司算起，如果我們按10倍的最低漲幅來(lái)推算，那么未來(lái)金價(jià)漲到8000美元/盎司左右是可能的。

　　我比較確定的是未來(lái)3～5年黃金將面臨大的上漲，而建立新貨幣體系的時(shí)間可能會(huì)更長(zhǎng)。當(dāng)黃金在新貨幣體系中的地位被確定，也許才是黃金價(jià)格見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)候。

　　《財(cái)商》：不少投資者仍然比較擔(dān)心美國(guó)加息。你怎么看？