合。有了這兩方面的措施，美元指數(shù)的反彈只是全球?qū)γ绹��?jīng)濟(jì)和美元信心“重塑”的表象性反饋。

　　對(duì)于黃金來說，真正的利空因素正是信用貨幣信用價(jià)值的抬頭，美元指數(shù)的上升有助于提升美元的信用價(jià)值，短期內(nèi)又出現(xiàn)了全球經(jīng)濟(jì)增長速度放緩的預(yù)期，中國等國家的CPI數(shù)據(jù)又出現(xiàn)了下降，也就是說當(dāng)全球通脹和增長預(yù)期雙雙放緩的時(shí)候，黃金抵御通脹的功能將會(huì)被削弱，其需求量會(huì)受到影響。另外，當(dāng)美國股市的回報(bào)率預(yù)期增強(qiáng)，債券市場安全系數(shù)上升的時(shí)候，資金進(jìn)入這兩個(gè)市場的意愿會(huì)增強(qiáng)，其他包括黃金在內(nèi)的資產(chǎn)在短期內(nèi)受到的擠壓是不可避免的。目前來看，支撐美元走強(qiáng)的基本面因素依然存在，比如美聯(lián)儲(chǔ)在國債市場的扭轉(zhuǎn)操作還在持續(xù)，未來一個(gè)月還將以每日20—50億美元的速度購買，繼續(xù)刺激美元的需求；全球資金進(jìn)入美國的速度明顯加快，8—10月份美國國際資本凈流入超過2000億美元；美國股票及房地產(chǎn)市場因資本回流及移民政策等影響，開始蠢蠢欲動(dòng)，一旦這兩個(gè)市場開始復(fù)蘇，美國人的收入將很快增加，有助于刺激消費(fèi)市場，對(duì)解決失業(yè)問題也有幫助。因此說，黃金價(jià)格暴跌的原因并不是簡單的美元反彈，而是美元反彈背后的，美國整個(gè)經(jīng)濟(jì)階段性格局的轉(zhuǎn)變，這種轉(zhuǎn)變帶動(dòng)的相關(guān)資產(chǎn)預(yù)期回報(bào)率攀升，從而降低了黃金的吸引力。

　　長期來看，美國經(jīng)濟(jì)跟中國經(jīng)濟(jì)一樣，缺少“火車頭”，傳統(tǒng)的如房地產(chǎn)等的復(fù)蘇難度較大，也面臨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及“生長極”的困惑，個(gè)人預(yù)計(jì)由資金流動(dòng)所支撐和帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也是階段性的，并且埋下了一個(gè)通脹的種子。黃金市場的沉默有可能因暫時(shí)投資需求的降低而持續(xù)一段時(shí)間，但個(gè)人覺得不會(huì)是黃金價(jià)格趨勢(shì)的拐點(diǎn)，投資者需要做好的準(zhǔn)備是，外匯市場一旦形成趨勢(shì)，趨勢(shì)延續(xù)一個(gè)季度是很正常的事情，也就是說黃金市場的階段性走弱行情也有可能維持一個(gè)季度。當(dāng)然，更長、更好的投資機(jī)會(huì)也將在這個(gè)時(shí)間段內(nèi)產(chǎn)生。