金價(jià)10月初再創(chuàng)歷史新高，一度達(dá)到1364美元/盎司，使得年底漲至1300美元的預(yù)期提前到來。

　　在各投資市場大受金融危機(jī)和世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前途未卜之影響下，黃金市場大有“綜觀世界風(fēng)云，風(fēng)景這邊獨(dú)好”之勢。金價(jià)在2010年10月初再創(chuàng)歷史新高，一度達(dá)到1364美元/盎司，使得原先很多分析師預(yù)計(jì)金價(jià)將在今年年底漲至1300美元/盎司的預(yù)期提前到來。金價(jià)目前的強(qiáng)勢表現(xiàn)似乎預(yù)示著它將要開啟新的歷史篇章——“千三時(shí)代”。

市場越是瘋狂，我們愈要冷靜。為求知其所以然，就本輪新高，得出幾點(diǎn)粗淺看法。究其主要推動因素，有以下幾個(gè)方面。

　　第一，推動本輪金價(jià)再創(chuàng)歷史新高的最主要因素，來源于美聯(lián)儲有意重啟量化寬松貨幣政策，無論是市場傳言，還是美聯(lián)儲的政策暗示，都會推動金價(jià)強(qiáng)勢上漲。美國目前潛在通脹趨勢略低，無法長期、最大化地促進(jìn)就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定。因此，為了應(yīng)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲不得不在必要的時(shí)候出臺新的量化寬松政策。

　　美聯(lián)儲目前有可能實(shí)施的量化寬松政策，是通過購買美國國債壓低市場利率，促進(jìn)銀行借貸，以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。此項(xiàng)政策以及美聯(lián)儲的超低利率政策，無疑會進(jìn)一步降低美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)回報(bào)的吸引力，從而導(dǎo)致投資者大量拋售美元，黃金則受益于作為對沖美元貶值的工具而受到市場投資者的熱烈追捧。

　　第二，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩以及復(fù)蘇過程中的不確定性，將會促使投資者尋求黃金作為避險(xiǎn)投資工具。2010年上半年，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)引發(fā)歐元的信用危機(jī)，歐元兌美元匯率的大幅下挫，使得全球金融市場波動劇烈，黃金避險(xiǎn)需求再一次得到提振。為了應(yīng)對主權(quán)債務(wù)危機(jī)，歐元區(qū)成員國不得不削減財(cái)政預(yù)算赤字，以獲得歐盟和IMF的資金救助。但是此項(xiàng)政策的副作用，在于緊縮的財(cái)政赤字會導(dǎo)致原本依賴于經(jīng)濟(jì)刺激政策的國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐進(jìn)一步放緩，失業(yè)率增加，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性就會大大增加，而黃金往往在經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于不確定的時(shí)候有比較好的表現(xiàn)。

　　第三，來自中國的需求。中國已經(jīng)成為全球最大的黃金生產(chǎn)國和消費(fèi)國，但我國人均年黃金消費(fèi)量僅約0.26克，遠(yuǎn)低于0.7克的世界平均水平，這反映出中國黃金投資市場潛力巨大。2010年7月22日，中國人民銀行、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、稅務(wù)總局和證監(jiān)會六部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)黃金市場發(fā)展的若干意見》，旨在明確黃金市場發(fā)展定位，促進(jìn)黃金市場健康發(fā)展。其中，擴(kuò)大有進(jìn)出口黃金資格的商業(yè)銀行數(shù)量，被看作是中國有意增加黃金進(jìn)口量的一個(gè)信號。

　　而且，人民